桂曙光、羅明雄編著的《投資人(從0到1如何投出偉大公司)(精)》分為風口指南針、創業尋龍訣、天使**道三部分，主要內容包括：早期投資的七大趨勢與十大新藍海、金融創新領域的機會怎麼找、“互聯網+餐飲”有前途、六種創業者千萬不要投、敢喫螃蟹纔能做好天使投資、從失敗中獲取價值、天使投資“1234法則”等。

隨著“互聯網＋”概念的風靡及“雙創”戰略的 推進，舉國上下已進入空前的創業與投資熱潮。這一 切，給了眾多高淨值人群投身天使投資的客觀條件與 理由。投資究竟投什麼？如何提高投資成功率？如何 成為一個優秀的天使投資人？天使投資如何牽手優秀 項目？如何區別真創業與假創業？如何讓被投企業迅 速壯大？如何處理與創始人的關繫？如何設計投資條 款？……桂曙光、羅明雄編著的《投資人(從0到1如 何投出偉大公司)(精)》觀點來自23位中國最活躍的 一線天使投資人，跟他們學投資、做融資，清晰領會 專業投資人的賺錢邏輯，縱覽不同領域的發展態勢， 發現常識之外的投資機會，體悟哲思妙語般的投資心 得。純干貨、全實戰，看得懂、學得會，非常適合意 欲參與早期投資的人士、正在從事投資的人士及創業 融資的人士閱讀學習。

**序 1 做喜歡的事情是快樂的
**序 2 做早期投資，要“價值發現”，*要“價值增加”
**序 3 想投出好公司，需要“教練+園丁”心態
自 序 1 我們用盡全力，做中國*靠譜的天使投資人服務平臺
自 序 2 在戰爭中學習戰爭，在投資中學習投資
風口指南針
早期投資的七大趨勢與十大新藍海
互聯網金融的機遇：去監管化，去中心化
金融創新領域的機會怎麼找
全民運動時代，跑步騎行都是大生意
“去中心化”與“消費升級”有玄機
汽車後市場：當4S店遇上互聯網金融
“互聯網+餐飲”有前途
當年Airbnb找你融資，你也會拒*嗎
做天使投資，一定要看二級市場
投資即創業
投資不是做慈善，法律概念要清晰
創業尋龍訣
六種創業者千萬不要投
敢喫螃蟹纔能做好天使投資
投O2O模式的企業要懂“生態鏈投資”
看清創業者的AB面
早知道他們這麼成功，我就押重注了
從失敗中獲取價值
不怕寒鼕，也不怕與BAT擦肩而過
經濟不好時投資移動娛樂恰好
天使**道
砍出豬八戒的“熊六刀”
天使投資“1234法則”
遵循農夫法則：三年從3000萬元估值做到40億元
MP3投資理論：怎麼搶到好項目
遠離不靠譜的商業模式
投資人段位論：相信美好，不要相信太過美好
預測未來的*好方式，是創造未來
願賭服輸，敢於把投資當作消費
學員心語 你好，天使
致謝

早期投資的七大趨勢與十大新藍海 本期導師：梁雋樟。復星昆仲資本董事總經理。
復星昆仲資本約有20億元的規模，北京、上海、深圳 、硅谷都有布局。主要投資與移動互聯網相關的項目 ，包括金融、醫療、社會服務、旅遊、教育等領域， 投資階段從PreA、A輪到B輪都會涉及。
2015年上半年，延續熱了近4年的資本市場迅速 轉冷。大眾點評和美團合並。阿裡巴巴超45億美金收 購優酷土豆，攜程去哪兒合並……創業獨角獸們和企 業巨頭爭相抱團，投資人則收緊錢袋子，建議創業者 們降價融資。另一方面，實際上機構投資一直都沒有 減速，好項目反而*容易冒出來。
2016年．在“危”中尋找“機” 現在資本市場上有幾個明顯現像： **，二級市場指數腰斬，整體下滑的趨勢迅速 傳導到一級市場，很多原計劃投向一級市場的資金一 下子就抽回去了。從一級市場的早期項目來看，後續 融資的速度大大減緩了。以前恨不得每個早期項目剛 拿出來就有幾家機構搶，不快點簽協議就沒了。現在 呢?很多早期的機構投資人把大部分時間轉移到幫已 投公司融資上，甚至有的投資人早就休假去了。從 2014年到2015年上半年，早期項目融資額普遍一兩千 萬美金起，項目估值不到一億美金，很多投資機構都 不太好意思說。如今卻普遍估值下調，融資規模縮減 ，很多公司的B輪融資調整為A+輪。
第二，投資機構有點看不太清楚後面該投什麼。
對早期公司的建議是一定要調整策略：創業者們要從 過去追求“規模增長”的發展策略，調整為追求“有 效率的成長”的發展策略。
第三，創造收入提上議事日程，不能僅憑融資輸 血。從過往資本市場的波動來看，每次低谷到來前， 投資與創業都要按照一年以上的時間去準備資金。
導致這種現像的原因，有如下幾點： **，過去兩三年裡，從早期電商到現在移動互 聯網的發展，再到**倡導的全民創業、中國經濟進 入新常態，傳統行業紛紛轉型，所有因素聚合到一起 ，使移動互聯網給傳統行業普遍地帶來了顛覆和變革 的機會，而資本市場放大了這種機會的影響力，從而 形成泡沫。
第二．一些比較樂觀的政策預期，包括新三板、 注冊制、戰略新興板．讓資本有了快速退出的預期， 因此產業資金、二級市場基金、甚至一些很大的PE在 內的大量資本都湧人早期投資。
第三．一批在過去一兩年自立門戶的早期基金需 要建立市場地位，因而出手較快，資金供應明顯比過 去充裕很多。
第四，企業端的商業模式改變，導人用戶的做法 從收費改為免費甚至補貼。這造成了惡劣的市場競爭 環境。其實很多業務模式火熱，是由於被過分補貼放 大了實際需求，甚至制造了部分“偽需求”。2008年 金融危機時石油價格高漲，大家都覺得未來必須是清 潔能源的天下，於是基金們蜂擁而至，美國的KPcB在 清潔能源領域可能砸了一二十億美金，為創業項目提 供大補貼。
第五，資本市場本應有資源配置的功能，但錢太 多會導致這個功能失效。很多輕資產模式的公司發展 很快，但競爭壁壘不夠高，一旦資本供應不上，死得 也快。所以現在大家討論的不是壁壘有多高，而是快 魚喫慢魚。
第六，目前互聯網與傳統行業的結合纔剛剛開始 ，處在顛覆與變革的淺水區，各種業務模式的發展， 仍處在低水平體量劇增的狀況，熱鬧掩蓋了低質量的 本質。
資本市場的周期幾年就會有一輪，我們要從“危 ”中尋找“機”。2016年上半年完成天使輪融資的公 司如果融不上A輪，年底就會面臨一道坎。大部分在 2015年上半年完成A輪之後融資的公司，按照過去資 金的、消耗速度也許能維持6～9個月，但現在大家會 調整花錢速度，讓資金能支撐公司運轉9～12個月。
從另外一個角度，對歷史數據進行詳細分析以及 與很多基金LP談過後發現，在資本市場低谷時成立的 基金，平均回報率明顯高於在資本市場高峰期成立的 基金。有充分的數據表明，資本市場下行到谷底，反 而是投資的好時機：估值下調，有充裕的時間去看好 的團隊和項目。
資本市場波動後，總會出來一批特別**的企業 。隻有在經濟或者資本市場不好的時候，企業纔會專 注於核心能力的打造，隻有***的創業者纔能拿到 ***的資本，吸引到**的團隊人纔。比如2000年 初互聯網泡沫之後誕生了騰訊、攜程，2007～2008年 金融危機之後出現了京東。P2-4