毋庸置疑，在相當長時間內，中國民間金融猶如鯨魚般存在。它們體量巨大，卻又不失靈活，胃口良好，卻又不擅長攻擊……王千馬著的《盤活(中國民間金融百年風雲)》是金融學圖書，著眼於中國民間金融自山西票號誕生後的百餘年歷史風雲，梳理了山西票號、安徽典當、寧波錢莊、廣東十三行、民國時期的”南三北四”，直到**的互聯網金融這一發展脈絡。

從雷履泰、盛宣懷、胡雪岩到馬化騰、馬雲，從 日升昌、寧波幫、到招商銀行、平安集團、騰訊、阿 裡巴巴……中國民間金融不僅讓人民使用資金更為便 利和快捷，更刺激了商品經濟以及市場在中國的發展 。如果想讀懂中國經濟的變革，就必須要了解中國民 間金融的生長。 王千馬著的《盤活(中國民間金融百年風雲)》著 眼於中國民間金融自山西票號誕生後的百餘年歷史風 雲，梳理了山西票號、安徽典當、寧波錢莊、廣東十 三行、民國時期的“南三北四”，直到今天的互聯網 金融這一發展脈絡，從中挖掘出中國民間金融在這百 年來的傳奇以及智慧，贊頌它們在牟利的同時，堅守 信譽、積極服務民眾、扶持實體經濟、力促中國的民 族工商業，並聯手對抗外來的金融霸權的壯舉。 但是，民間的“非理性”因子，以及一些其他因 素的影響，讓中國民間金融逐漸由主體走向了邊緣。 隨著中國經濟改革逐漸進入深水區，如何給民間金融 一個自由、平等、開放的空間，讓民間金融更好地助 力實體經濟的發展，尤其是在互聯網時代的今天，如 何重新釐定民間金融於當今中國之意義，本書給予了 自己客觀和理性的思考。

緒論 人民能用好自己的錢
讓人民的錢“輕盈”起來
錢輕VS權重
自由市場啟示錄
儒商倫理下的“歷史三峽”
平等、自由、開放：以互聯網精神的名義
**部分 民間崛起（1823-1905）
第一章 山西票號：彙通天下，繼失天下
錢輕成就票號
“兩權分離”法則
票號的治理
失落的“民間帝國”
“自救”失良機
第二章 “部分開放”下的“廣東特區”
王權特許下的“貿易特區”
“口岸金融”崛起
買辦：香山制造
從“不能露臉的小角色”，到大商人
盛世說危言
第三章 寧波幫，幫中國
向東是大海
西風東漸下的金融創新
從寧波到寧波路
他們纔是資本家
搶占制高點
第二部分 夾縫突圍（1905-1949）
第四章 晚清金融的自我救贖
狼來了
錢莊VS銀行：先合作後附庸
中國要有自己的保險和銀行
盛宣懷長袖善舞辦“通商”（上）
盛宣懷長袖善舞辦“通商”（下）
**出手：從“戶部”到“大清”
第五章 民營銀行突進：江浙商人的銀行大夢
以日為師
信成與四明——民營銀行“試水”
“撥伊銅鈿”辦“興業”
革命的“資金通道”
第六章 “南三北四”普惠前傳
天子之津渡
“北四”合力
“大”時代下的“小”追求
民國亦見“普惠金融”
尋找失去的“黃金時代”
第七章 “統制”下的獨立氣節
宋漢章們的說“不”史
信交狂熱、廢兩改元及看得見的手
當“統制”成為習慣
民族大義：銀行家僅剩的尊嚴
第三部分 浴火重生(1949一未來)
第八章 “計劃”困境求生
潮商：世界“弄潮”
上海沒落與香港崛起
“**資本主義”悄然成型
春去春又回
溫州模式，及“地下”妖嬈
第九章 市場倒逼“存量”改革
重啟股市，建立資本市場
“招商”再造
“五道口”金融圈＆“92派”企業家
從民生再到“民營”
第十章 互聯網時代的金融浪潮
駟“馬”難追
錢包革命：從銀票到支付“寶貝們”
掘“金”大數據
“央媽”去哪裡：重新定義權重與錢輕
後記 從鯨魚，卻到鲇魚；從藏富於民，再到融富於民
參考資料
圖書(以**作者拼音首字母為序)
報紙
期刊
網絡
其他文獻

其一，它從資本方面來說，並不是面向社會廣泛 集資，而是家族式的，合伙性質的。這種方式使資金 來源範圍有限，使資金的籌集渠道和規模受到很大的 局限。相反的是，西方的銀行實行的是股份制，但這 種股份制顯然跟前面所提到的銀股和身股，並不是一 回事情。那隻是籠絡人纔的手段，而它推動的則是資 本社會化以及生產社會化。當銀行通過這種方式將* 多的資金收為己用，它的“財大氣粗”就自然而然。
曰後，進入中國的彙豐銀行，甚至掌控了中國市場上 的銀根，手一緊，銀根就緊，手一松，銀根就寬裕。
相比之下，票號這種“生理缺陷”，讓它*終隻能仰 人鼻息。
其二，票號的資本不僅依賴於東家，而且由東家 承擔“無限責任”一一這和西方實行股份制，且是有 限責任的股份制同樣有很大區別。盡管這體現了東家 的誠信，但是萬一經營不善，就萬劫不復，沒有東山 再起的機會。所以這在一定程度上影響了票號的“再 生長”能力，且讓東家的心態在經營過程中發生變化 。
其三，票號雖然很能賺錢，但它們總是賺多少分 多少，也不留公積金。這對員工來說，像是個好事情 ，但這卻使票號不能逐漸滾動發展，擴大規模。像曰 升昌，獲利能力雖然很高，但分紅也很大。*高的一 次分紅，每股紅利與本金相等，也是1．2萬兩。據載 ，光緒年間，曰升昌就曾結賬分紅七八次。
其四，和華爾街給了美國100多年的工商業騰飛 融資，尤其是股權融資相比，山西的票號卻沒有大規 模投資於新式產業，始終在彙兌、拆借的領域內畫地 為牢。當新式產業的話語權握在外人手上的時候，票 號在曰後的繁榮也成了無源之水。
其五，票號自創立之初，不僅自身追求誠信，而 且在向外人發放貸款時，一直采取的就是信譽貸款制 度，不論貸出多大款項，都隻看重對方的人格和信譽 ，“萬兩銀子一句話”，不需要對方進行任何抵押。
這無疑是給了貸款者以方便，而且讓人覺得很有面子 一一在很長一段時間內，商人們都覺得以抵押品借款 妨礙體面，是別人對自己人品或者說面子的看低。要 知道，面子文化是中國*為根深蒂固的一種文化，影 響了諸多中國人的人生選擇。但這樣一來，票號雖然 贏得了客戶，潛在的風險卻**大。
其六，它沒有面向社會吸收普通的小額儲蓄存款 。這種碎片化的資金，盡管質量不高，但數量卻是眾 多，處理得好，也能聚沙成塔，但偏偏被票號有意無 意地忽略。對票號來說，它*喜歡來錢快來錢大的“ 項目”。
比如，票號就喜歡做一些達官貴人的生意。這也 很好理解。一方面，官員自身的積餘應是不少，畢竟 社會上都流傳，三年清知府，十萬雪花銀。另一方面 。官員的手中還掌握著權力，巴結好了，還能從他們 手中無息或者低息拉到可以動用的公款，這就意味著 票號能獲得巨額的無息或者低息的資金。《山西票莊 皮行商務記》曾記載有這樣的故事，“考前清定例， 凡屬官款，在京是存國庫；在省則存藩庫；在票莊者 ，官場與老板(老幫)私人情耳，故不行息也。所以票 莊各碼頭之老板(老幫)之人，必選干練精明，應酬嫻 雅者充之，方能勝任而愉快。蓋博得長官之歡心，青 蚨”自然疑為飛來也。昔有某君為某分號老板(老幫) ，聰明干練，都雅宜人，到處官場往來，大有飲醇自 醉之風。唯天性豪爽，不吝小費，起居衣食，亦備極 講究，忌之者以**讒於總號長(大掌櫃)。號長(掌 櫃)曰：‘某之奢吾豈不知?然每年結利之多，他人皆 不若伊。須知伊之者，非奢也，其意實為號事計耳。
蓋不如此則交遊不廣，官路不通，而利微矣。如伊之 奢何害也，請退與言。’聞者皆謂號長(掌櫃)知人而 善任。而票莊老板(老幫)各號中如此人者，尚多多也 。老板(老幫)如此，伙友可知；一號如此，他號可知 ”。這讓人不免唏噓，要知道，票號在治理過程中一 直強調防貪反腐，但為結交官府拼命花錢，卻是正當 無比，是為票號做的好事，也是別人想批評也批評不 得的。事實上，票號結交宮府帶來的利益也印證了文 中這個老板(老幫)很有先見之明，同治年間，四川將 軍崇實把多年榨取所得，交由票號彙往北京，票號主 堅不吐露崇實交彙的金額，僅僅在一個偶然的情況下 ，人們獲知票號“年來得將軍彙銀費十三萬兩”一一 你想想，彙費都如此之高，崇實的本錢該有多少?!從 這個小故事我們還能得知，票號不僅巴結官府，而且 在保密性上還尤為注意。這也是宮府願意和票號一起 做“生意”的原因所在。
這種意願到**次鴉片戰爭之後，變得*為強烈 。
隨著中英《南京條約》簽訂，各行省都要按時按 規定向指定口岸彙解戰爭賠款。距離近一點的沒什麼 困難，但遠一點的行省，則變得有些頭大。如果不能 按時完成任務，意味著有輕則革職、重則殺頭的危險 。它們隻能主動尋求票號的幫忙。這倒中了票號的下 懷。
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