本書是對巴菲特致股東信及演講內容的解讀型書籍，書中選擇引用了大量有關巴菲特偉大投資思想的資料進行認知、評論、理解和思考，基本上達到了集巴菲特投資思想的大成，旨在幫助讀者繫統全面、了解巴菲**值投資體繫。

為了幫助普通投資者了解巴菲特繫統規範化的偉大投資思想，本書對 凡是巴菲特致股東信中所涉及的散在的價值投資方法和理念，進行繫統地 歸納、整理、總結，並補充了巴菲特演講的內容，基本上達到了集巴菲特 投資思想的大成，以便給欲繫統全面、了解巴菲特價值投資體繫的讀者以 最大的幫助。

第一章 讓短視走開
一、投資的正道和真理
二、投資當學巴菲特
三、股東信是朝聖“奧馬哈先知”的天梯
四、讓短視走開，用巴菲特的思維方式做投資
第二章 投資偉大的企業
一、思考股票投資的本質
二、股票價格上下波動的實質
三、確保在投資的“盲棋比賽”中長期勝出
四、抓“綱”投資
第三章 寶站在巨人的肩膀上建立起巴菲特的投資體繫
一、善於閱讀和思考是巴菲特成功的前提
二、兩位老師格雪阨姆和費雪對巴菲特的影響
三、“雪茄煙蒂型投資”的缺陷及巴菲特的醒悟
四、“經濟特許權理論”的形成
五、經濟城堡和護城河理論的形成
六、投資“護城河不斷變寬”的企業
七、巴菲特對老師的取長補短及形成的獨特投資體繫示意圖
第四章 投資精髓的“三個面向”
一、巴菲特投資法的精髓
二、面向優質商業屬性
三、面向“商道邏輯”
四、面向“股東價值”
第五章 偉大企業的生意特征
一、巴菲特對偉大企業的衡量標準
二、偉大企業的生意特征和贏利模式
三、有比較纔有鋻別——巴菲特對偉大企業、良好企業和糟糕企業的定義
四、偉大企業的*佳生意模型——律師的贏利模式與維持成本
第六章 偉大企業的價值及其創造
一、準確把握不同的企業價值概念內涵
二、企業的六種經濟價值
三、股東的實質內在價值——企業真正的投資價值
四、看好你的錢袋子。關注股東價值
第七章 好價格的安全邊際
一、投資的基石——安全邊際
二、巴菲特升華了安全邊際內涵
三、在思考企業價值和價格差異的基礎上把握安全邊際
四、有助於我們理解“安全邊際”的幾個要點
第八章 投資與經營的交叉思維
一、思考價值投資的生產力
二、財富創造方式——企業家和投資家的不同和相同
三、**投資者是企業家思維與投資家思維的交叉
四、“巴菲**值投資法”十大要點的思考性總結
五、每天踩著踢踏舞步做投資
後記：讀“懂”巴菲特

一、投資的正道和真理 1.是現代人就回避不了投資 說起投資，其實質是拿**的本錢投到企業去博取未來的*多財富， 這是一種典型的經濟價值遊戲。
應如何看待投資？讓我們先看一下被**為世界股神的巴菲特持一個 怎樣的觀點吧： “未來10年，證券的投資回報率肯定要高於現金，也許會高出很多。
那些手持現金的投資者還在等待好消息，但他們忘了冰球明星韋恩·格雷 茨基(Wayne Gretzky)的忠告：‘我總是滑向冰球運動的方向，而不是等冰 球到位再追’。”(摘自巴菲特《我正在買入》，載2008.10.17《紐約時報 》) 股神用精煉的語言明確表達了兩層意思：一是投資的價值高於現金； 二是借冰球明星的名言來暗喻投資成功的關鍵是：占得先機。
但若要成為一個能夠占得先機的真正成功的投資者，首先需要我們思 考清楚和想明白的是，投資的正道和真理是什麼？ 2.投資成功的兩種可能途徑 總結起來，資本市場的前輩精英們無外平告訴了我們兩種投資成功的 可能途徑，一種是交易(trading)，另一種就是投資(investing)。交易方 法的提倡者會說交易是投資的正道，他們鼓勵投資者做交易，去博取短期 交易差價的收益：他們教人們看圖形、聽消息、看軟件、跟莊等，代表人 物包括江恩、李佛莫、艾略特等，也包括我們**熟悉的德隆繫，其本質 *接近於人們通常所講的“炒股”。投資方法的提倡者當然說投資方法是 投資的正途，他們鼓勵投資者注重企業的經營價值和長期競爭力優勢，他 們教人們如何識別好企業和差企業的方法，以及如何鋻別企業內在價值和 市場價格的區別和差異的方法等等，其實質接近於投資的本質屬性，代表 人物是股神巴菲特，他是全世界**一個僅僅憑助投資手段就榮登世界首 富寶座的人。
3.投資的正道不是交易而是投資 以歷史為鋻可以知興衰，以事理為鋻可以知對錯。如果我們依靠投資 活動進行創富的話，那麼我們可以賴以成功的投資的正道和真理到底是什 麼呢？ 按我自己的理解，投資的本質實際是一種以向企業投入本錢為前提換 取企業經營回報收益的商業經濟遊戲。既然投資是一種商業經濟遊戲，那 麼，投資的正道和真理一定是源於一種*符合經濟原理和商業運行邏輯的 東西。
在歲月的長河中，以交易差價為主的投資者沒聽說有幾個成功者，到 *後都沒有太好的結果，究其原因，以交易為主的投資方法一般是典型的 零和遊戲。就像是一種賭博，從短期來看，都有賺錢的可能，但長期而言 ，*後必定輸光落敗；倒是以投資方法為主的股神巴菲特，通過偉大企業 在經營上的長期競爭優勢，隨企業的不斷發展壯大贏利，*符合經濟原理 和商業邏輯，越來越顯示出他的價值投資方法的可靠和魅力，成為全世界 投資者運用投資方法的航標燈和北鬥星。所以股神巴菲特告誡我們說： “投資人*應該做的是思考企業真正的長期遠景，而不是短期的股價 表現。”(摘自巴菲特1991年致股東的信) 投資就這兩條路可走，我們到底應該選哪條呢？ 二、投資當學巴菲特 1.巴菲特是當今*偉大的投資家 在有記錄可考證的投資成就中，當今世界被長期證明的無與倫比的* 偉大投資家非巴菲特莫屬。據《2009年巴菲特致股東的信》中信息披露， 他在1965～2008年長達40多年的投資生涯中，以高達3623.19倍的投資增值 速度傲視群雄，而同期代表美國總體經濟水平的“標準普爾500指數”的增 值不過42.76倍，遠遠戰勝了市場，無愧於股神稱號。(數據摘自《2009年 巴菲特致股東的信》) 讓我們想像一下3623.19倍的投資增值速度是個什麼概念，就是說你在 1965年投資了10000元，到2008年年底已經成為3623.19萬元，典型的幾千 萬大富翁了，多令人羨慕和景仰啊！ 2.巴菲特的投資成就“是一種**的結果” 評價巴菲特的投資成就，*有資格的當屬巴菲特的老搭檔——巴菲特 旗艦企業波克希爾·哈斯維公司的副董事長查理·芒格。每年的股東大會 ，很多投資者都是參加完波克希爾的股東會後再去參加由芒格做董事長的 子公司威斯科(Wesco)的股東大會，聆聽芒格的教誨。
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