學習巴菲特的財富智慧，讀德群編著的《巴菲特的財富金律》就夠了！
巴菲特告訴我們，真正偉大的投資成功之道，隻需要很少的幾個原則就可以，**簡單，卻**有效，不需要高智商，不需要高等數學，*不需要高學歷，任何一個普通投資者都能掌握，都能應用。巴菲特曾說：“我從來沒發現高等數學在投資中有什麼作用，隻要懂小學算術就足夠了。如果高等數學是必需的，我就得回去送報紙了。”
復雜的問題有時候可以用簡單的方式來尋求解答，這正是巴菲特投資哲學的獨特魅力。身處風雲變幻的股市中，*需要保持的是自己的理性，*值得依賴的判斷工具仍是那些平凡、質樸的投資常識。事實上，巴菲特的投資理論簡單、易學、實用。

德群編著的《巴菲特的財富金律》繫統、全面地 總結了巴菲特的投資思想、方法和技巧，將它們提煉 為經典的財富金律，包括價值投資、集中投資、如何 挑選企業股票、如何做交易、如何讀財報以及如何規 避股市中的風險等，內容精闢、實用，力求為那些站 在十字路口，不知道該何去何從的投資者指明方向。 可以說，巴菲特的每一句話都是人生箴言，字字都是 對自己財富、人生經驗的總結和提煉。本書沒有就投 資論投資，而是將為人處世和投資有機地融合在一起 講述，這樣更易於讓希望通過投資股市實現自己財富 夢想的現代人理解和接受。希望本書能幫助廣大投資 者通過學習世界頂級大師的投資智慧，在風雲變幻的 股市中贏得財富。

金律一 價值投資：學會以四毛錢買一塊錢的東西
價值投資本質：尋找價值與價格的差異
價值投資基石：安全邊際
價值投資的三角：投資人、市場、公司
股市中的價值規律
價值投資能持續戰勝市場
影響價值投資的五個因素
股價對價值的背離總會過去
實質價值纔是可靠的獲利
找出價格與價值的差異
一些重要的價值評估指標
金律二 長期持有：不打算持股十年，就不要持股十分鐘
集中股力，長線投資
長期投資能減少摩擦成本
長期投資有利於實行“三不主義”
長期投資能推遲並減少納稅
長期投資有助於戰勝機構主力
挖掘值得長線投資的不動股
巴菲特長期持有的股票類型
金律三 集中投資：在贏的概率*高時，下大注
精心選股，集中投資
集中投資，快而準
集中投資，關注長期收益率
準確評估風險，發揮集中投資的威力
在贏的概率*高時下大賭注
確定集中投資的目標企業
多元化是針對無知的一種保護
巴菲特持有的股票組合類型有哪些公司
集中投資的兩大主要優勢
控制股票持有數量的標準
金律四 遠離市場：別讓“市場先生”左右你的情緒
讓“市場先生”為你所用
反其道而行，戰勝市場
正確掌握市場的價值規律
不要顧慮經濟形勢和股價跌漲
有效利用市場無效，戰勝市場
如何從通貨膨脹中獲利
歷史數據並不能說明未來的市場發展
購買公司而不是買股票
不要混淆投資與投機的差別
樹懶式的投資模式
炒股切忌心浮氣躁
拒*旅鼠般盲目投資
慎對**和內部消息
金律五 尋找**明星企業：買*好的公司和*好的管理層
選擇有競爭優勢的企業
選擇盈利高的企業
選擇價格合理的企業
選擇有經濟特許權的企業
選擇**明星經理人管理的企業
選擇具有**資本配置能力的企業
消費壟斷企業是優先選擇的投資對像
尋找**的管理層很關鍵
公司管理層影響著公司內在價值
有很**的資金配置能力
能夠幫助企業渡過難關
能夠成為企業的一部分
可以把回購股票看作是風向標
評估企業管理者的兩項硬指標
金律六 透析財報：企業的秘密都在財報裡
好企業的銷售成本越少越好
長期盈利的關鍵指標是毛利潤/毛利率
特別關注營業費用
衡量銷售費用及一般管理費用的高低
遠離那些研究和開發費用高的公司
沒有負債的纔是真正的好企業
現金和現金等價物是公司的安全保障
債務比率過高意味著高風險
負債率依行業的不同而不同
自由現金流充沛的企業纔是好企業
有雄厚現金實力的企業會越來越好
自由現金流代表著真金白銀
偉大的公司必須現金流充沛
金律七 發掘高成長性股：市場短期看是投票機，長期看是稱重機
盈利纔是硬道理
選擇能持續獲利的股票
選擇安全的股票
發掘高成長性的股票
成長股的盈利估計
成長性企業的相似性
企業正常盈利水平
抓準公司發展的潛力
中小型企業也值得擁有
解讀公司重要的財務分析指標
公司有良好的基本面
業務能長期保持穩定
選擇有**治理結構的公司
金律八 選簡單股：一定要在自己理解力允許的範圍內投資
投資易於了解的行業
生意不熟不做
尋找長期穩定產業
尋找具有競爭優勢的產業
順風行業*值得投資
選準行業“領頭羊”
選擇具有核心競爭力的產業
業務是企業發展的根本
不要**自己的能力圈邊界
業務內容首先要簡單易懂
過於復雜的業務內容隻會加重你的風險
你要能了解它的新型業務
金律九 設止損點：投資的**原則是保住本金
牛市的全盛時期賣比買*重要
抓住股市“波峰”的拋出機會
所持股票不再符合投資標準時要果斷賣出
找到*有吸引力的目標時賣掉原先的股票
巴菲特設立止損點
巴菲特在股價過高時操作賣空
賣掉賠錢股，留下績優股
並非好公司就一定要長期持有
金律十 規避風險：用安全邊際築就投資的護城河
面對股市，不要想著一夜暴富
遇風險不可測則速退不猶豫
特別優先股保護
等待*佳投資機會
運用安全邊際實現買價零風險
巴菲特神奇的“15%法則”
購買垃圾債券大獲全勝
隨市場環境的變化而變化
可以冒險但是也要有贏的把握
獨立承擔風險*牢靠

金律四 遠離市場：別讓“市場先生”左右你的 情緒 讓“市場先生”為你所用 在**看來，“市場先生”的寓言已經過時了， 但是目前市場上仍然有大多數職業選手和學術人士在 談論有效的市場、動態套期保值和估值。他們對這些 事情相當地感興趣，是因為裹著神秘面紗的投資技巧 顯然對投資建議提供者有利。然而對於那些喜歡聽取 投資建議的投資者來說，市場秘籍的價值卻是另外一 回事。對一家企業進行良好的判斷，將思想和行為同 圍繞在市場中的極易傳染的情緒隔*開來，就會讓一 個投資者成功。務必記住的準則是：“市場先生”是 為你服務的，不要把其當成你的向導。
股市由幾千萬股民構成，在這場競局中，自己賬 戶之外的每一個人都是自己的對手。面對如此眾多的 對手，自己未免撥劍四顧心茫然，故必須對股市競局 的局面進行簡化，把多方競局簡化為少數的幾方。
股神沃倫·巴菲特曾經舉過一個市場先生的例子 ：設想你在與一個叫“市場先生”的人進行股票交易 ，每天“市場先生”一定會提出一個他樂意購買你的 股票或將他的股票賣給你的價格。“市場先生”的情 緒很不穩定，因此，在有些日子“市場先生”很快活 ，隻看到眼前美好的景像，這時他就會報出很高的價 格。其他日子，“市場先生”卻相當懊喪，隻看到眼 前的困難，報出的價格很低。另外“市場先生”還有 一個可愛的特點，就是他不介意被人冷落，如果他所 說的話被人忽略了，他明天還會回來同時提出他的新 報價。“市場先生”對我們有用的是他口袋中的報價 ，而不是他的智慧。如果“市場先生”看起來不太正 常，你就可以忽視他或者利用他這個弱點，但是如果 你**被他控制，後果將不堪設想。
雖然沃倫·巴菲特是以投資著稱於世的，但他實 際上是一個深諳股市博弈之道的人，他很清晰地闡述 了按博弈觀點考慮問題的思路。他的模型把股市競局 簡化到了*簡單的程度——一場他和“市場先生”兩 個人之間的博弈。局面**簡單，巴菲特要想贏，就 要想辦法讓“市場先生”輸。那麼巴菲特是怎樣令“ 市場先生”輸掉的呢？他先摸透了“市場先生”的脾 氣，他知道“市場先生”的情緒不穩定，他會在情緒 的左右下做出很多錯誤的事，這種錯誤是可以預期的 ，它必然會發生，因為這是由“市場先生”的性格所 決定的。巴菲特在一邊冷靜地看著“市場先生”的表 演，等著他犯錯誤，由於他知道“市場先生”一定會 犯錯誤，所以他很有耐心地等待著，就像我們知道天 氣變好後飛機就會起飛，於是我們可以一邊看書一邊 喝著咖啡在機場耐心地等待一樣。所以，巴菲特戰勝 “市場先生”靠的是洞悉“市場先生”的性格弱點。
所謂“市場先生”，就是除自己之外，所有股民的總 和。巴菲特洞悉了“市場先生”的弱點，其實也就是 洞悉了股民群體的弱點。