了得網投資理財_30歲後我靠投資生活(2)

究竟選哪種理財銀行理財有很多種，究竟該如何選擇呢? 銀行理財產品分類有很多維度，其中*重要的維度有兩個，一是運作模式，二是收益模式。強調一句，選擇任何一個理財產品，這兩點都必須看清楚。
(1) 先看資金運作模式。 **種是單純的資產托管服務，銀行理財產品僅僅是一個通道，投資決策由投資人做出，銀行的作用隻是執行客戶資金的流入流出指令與資金收取與劃付，並定期提供資產托管報表。毫無疑問，這種模式下銀行不會承擔任何風險，僅僅收取一筆服務費，*典型的業務是經紀服務，銀行人員替客戶執行交易，但所有一切均按客戶指示進行，沒有任何權限。這種招式一般是高手所為，**銀行業幾乎不會干這種費力不討好的事兒。第二種就稍微有技術含量了，為客戶提供一些咨詢顧問服務。銀行人員對客戶提供投資機會，並進行初步評估與咨詢，就如何投資等細節問題與客戶詳細討論。若沒有客戶*終簽字(也可能是電話、郵件)認可，銀行不會做出任何決策。在第二種模式中，銀行同樣不擔負任何風險，因為決策是客戶自己做出的。**銀行辦理財業務*大的動力在於獲得資金流，所以這第二種在**也不普遍。第三種風險歸屬於銀行，由客戶全權委托銀行代客操作，銀行理財產品*大多數就屬於這個品種。在這種模式中，客戶出於對銀行的高度信任，將資產委托給銀行進行投資決策。銀行與客戶的關繫實質是信托關繫，銀行作為受托人，應盡到充分的信托責任。在我國目前信用環境下，銀行是 *值得信賴的信用主體，出現類似情況並不奇怪。尤其是在銀行代客理財產品尚未和銀行自營業務嚴格分離的情況下，銀行理財產品實質處於全權委托的狀態，“剛性兌付”條件下風險由銀行全部承擔，而收益則在銀行和客戶之間按約定劃分。 (2) 第二個重要的分類是收益模式。根據收益模式的不同又可以再分為保證收益型、保本浮動收益型、非保本浮動收益型。先說保證收益型。銀行向客戶保證本金安全，並且向客戶承諾*低收益，產品風險全部自行承擔，這是此類產品*主要的特征。這類產品未來收益確定，期限靈活，適合保守型投資者。保本浮動收益型。這類產品銀行隻保證本金安全，以外的投資風險由客戶承擔。高收益往往要對應高風險，保本浮收益型產品有獲得*高收益的可能，也需要投資者承擔比保本型產品*高的風險。因此，這類產品比較適合進取型投資者。非保本收益型。顧名思義，非保本收益型理財產品是銀行公開宣稱自己不承擔全部風險，風險與收益按照預先約定的收益方式分配。或者，投資者**承擔該理財產品的風險，銀行對理財產品收益狀況沒有任何承諾，這種情況下扣除銀行通道費用的收益全部歸屬投資人所有。此類產品的風險和收益都比較高，*適合激進型投資者。如果獲取高額收益是首要目標，那麼可以購買非保本收益型理財產品。
這條建議是存在風險，而且風險很高，因為我們判斷的基礎是過去的經驗，畢竟過去安全與未來安全是兩個概念。做出這種決策依然是有理由的，從既往案例來看，隻要是銀行發售的理財產品，包括代發和自行設計發售的理財產品，基本沒有發生過違約事件。即使“金誠信 1 號”爆出被委托人、法人代表被抓捕的消息依然在*後關頭實現了兌付，可見，現階段依舊是 “剛性兌付”。既然是“剛性兌付”，僅僅從是否保本來區分已經沒有意義，左右都是保本，反正結果都一樣。那麼，我們要關注的就是收益，哪家收益高就找哪家，不應該是這樣嗎?這種判斷很不專業，也肯定風險*高，隻是按照過去經驗現實收益*高。所以，我們在這裡給您提出來。如果資金安全是首要目標，那麼保本浮動收益型理財產品是**。為什麼說“保本浮動收益”而不是“保證收益”呢?因為，風險和收益之間是有配比的，人們厭惡風險，*大的風險是本金損失，虧損本金跟虧損浮盈的心理感覺是不一樣的。所以，任何投資者都不會太在意盈利的虧損。“保本浮動收益”與“保證收益”相比，前者盈利高而後者盈利低，在本金有保證的情況下，我們首先**各位朋友購買保本浮動收益型產品! 除了上面的劃分標準，下面還有幾種理財產品的劃分標準您也應該有所了解。 (1)按時間期限不同，銀行理財產品可分為開放式和封閉式。購買開放式理財產品的投資者可以在約定的時間自由進行申購和贖回。封閉式理財產品在發行前就已經有了明確的發行規模和存續期，一旦進入封閉便不可能打開，直至期末。理財產品一旦達到封閉期生命便告結束，即使再有類似產品推出也不再是該產品，而是新產品，新募集的資金不再進入該產品。從起息與到期封閉式理財並非**封閉，如果必須緊急贖回，投資者就必須負擔很高的成本，基本不**使用。封閉式理財產品期限一般較短，開放式理財產品期限較長，目前市面 082 上封閉式理財產品*普遍。？(2) 按照投資標的。理財產品選擇中，投資方向直接關繫風險與收益，股票型基金不會承諾保本，貨幣市場型基金不可能有高收益......投資產品有很多，不可能一一說明，按照風險從低到高的順序，我們僅按資金穩健性進行說明。支付寶出現後*常見的一種投資方向就是貨幣市場，此類產品的重點是保本(無限趨近)、滿足可以隨時提現的需求，如果是 T+0 贖回，銀行肯定為投資者進行了墊資，正常情況下是 T+1 或者 2、3。這種投資品的特征是安全、流動性好、收益穩定，但是，缺點也很明顯——收益低，僅高於銀行存款。市場上有很多類似的產品，大行比如工商銀行的靈通快線，中型股份制銀行如渤海銀行的“添金寶”，城商行諸如上海銀行“易精靈” 理財產品，等等。債券理財產品的風險性在貨幣市場之下，這種理財產品投資方向集中在央票、國債、公司債、企業債、政策性金融債、中期票據、短期融資券等方向。眾所周知國債、央票是在銀監會風險資產權重中是零風險，政策性金融債和大企業債券的風險同樣很低。類似的銀行理財產品以保本型的居多，如平安銀行“聚財寶”**計劃、重慶銀行的長江鑫利繫列，等等。債權型理財產品的穩健性又次之。這種理財產品主要投資於信托貸款、委托貸款、委托債權等債權類資產，用理財資金去購買債權，然後債務人歸還的本息成為理財產品的現金流。國債、央票是標準化的債務，而債券型理財產品投入的標的是非標準化的債務，且單筆數額一般較大，資產質量一般會很好。市場上比較流行的有交行的“蘊通財富”繫列產品、大連銀行的明珠理財“月月盈”繫列、溫州銀行的樂德福繫列，等等。基金型理財產品的風險性就*高了，從這一檔起，包括下面的理財產品都屬於激進型理財產品了。所謂激進型理財產品，所募集資金並不直接使用，而是再交給第三方，投資於債券基金、陽光私募基金等各種基金，並對基金品種按照“風險 - 收益”配比進行組合。基金類理財產品結構屬於 FOF，即投資基金的基金。基金已經是對基礎金融工具的非繫統化風險進行了分散，而 FOF 相當於是對風險再分散。總體看來，銀行發售的這類產品風險不大，收益率相對較高，對普通工薪族家庭來說是很好的投資選擇。股票型理財產品。從風險分類上講股票型理財產品風險高於基金型，在銀行理財產品中這個特性也許並不適用，銀行理財產品中一般通過信托渠道投資於新股申購或定向增發，這種投資方向的風險很小，或者說並不比基金型高多少。例如，工行增強型新股申購型理財產品、工行“兩權其美” 繫列產品，廣發銀行“星河廣贏”繫列，農行“開陽”繫列，等等。非上市股權型。貨幣基金、債券、債權乃至股票都是標準化的產品，非上市股權型產品則不是這樣，每一次投資跟每一次投資之間不再具備可比性，因而風險*高。一般情況下，非上市股權型產品不在櫃臺公開發售，而是在私人銀行部向“二八原則”中的“二”發售，即所謂“私人銀行客戶專享”、“PE 型”等。另類投資類產品。另類投資產品的風險*高，可以說是風險*高的一種理財產品，針對客戶同樣是私人理財客戶。其標的主要包括藝術品、酒類、手表、影視劇、茶葉等等，投資結構與收益不一而論，**根據客戶需要設置。這些理財產品往往會有實物行權條款，即在特定條件下客戶可以申請將投資品換成實物，以滿足客戶特定需求。例如，工行曾經發行瀘州老窖*版老酒投資繫列產品，總體看來，這仍是一種不太常見的產品。增值服務型理財產品。人們都喜歡得到*多優惠，因此這種類型的理財產品在**目前比較常見。購買此類產品除了獲得基本的投資功能，會有享受一些附加的其他增值服務，以此來增加對客戶的吸引力。增值服務的品種視理財產品價值高低不同而定，較為突出的是**理財市場的健康增值服務和高爾夫會員服務，健康增值不過就是體檢服務，體檢地點可能設在****醫療機構甚至國外，至於高爾夫會員服務則可能為投資者組織比賽等等。理財產品的分類給人以很模糊的感覺，所謂分類僅存在於銀行自身產品線上，從購買者角度來說這些分類並不明顯。人們*在意的問題無非是如下幾個:是否保本、收益率高低、投資方向，其中，*關鍵的因素是“保本與否”。我可以負責任地說，在現行條件下銀行發售的理財產品還是值得信賴的，起碼比其他機構發售的理財值得信賴。理財合同篩選神術同樣品種的理財也會有不同內容，從而帶來不同收益，這些信息都隱藏在厚厚一沓合同之中。所以，到銀行買理財，還是要先看理財合同，銀行理財合同究竟應該看什麼，又該如何避免陷阱? 一份完整的理財合同包括合約條款和說明書，銀行工作人員介紹時讓你看的是產品說明書，你確定真正購買需要簽字的纔是合約條款。也就是說，您看到理財合同時距離簽字隻有**短的幾分鐘。那麼厚一沓紙，在這幾分鐘內看完整個合同、挑出關鍵、發現問題，難度**大。那麼厚一沓紙，其實關鍵條款隻有 3 條，按照重要性依次是:收益、期限、標的資產，讀懂這三條，就相當於掌握了“理財合同篩選神術”。 (1) 真金白銀——收益。我們跟您分析過，銀行發售的理財產品其實風險很小，所以，您*關注的地方就應該是真金白銀——收益! 從你聽到理財產品的介紹到資金收回，會遇到很多收益率，仔細看不過三秒鐘，保證您頭暈腦脹。這裡我可以明確地告訴大家，在所有銀行理財產品中，隻有保本保收益型產品的收益率是***確定，**不存在賴賬的可能性，其他的類型承諾你賺多少錢都是沒有保障的，隻能看到期時候的市場狀況，至於預期收益率能否實現，是存在失敗概率的(雖然失敗概率很小) 。
在這裡我們為什麼要這麼提醒重視收益率，尤其看到太高的收益率就要警惕!因為，高收益必定對應高風險，對很多家庭來說，可以接受高收益但**承擔不起高風險。很多理財產品的收益很高，比如 8-15%，而且起點很高，100 萬起步。很多人慨嘆，設置 100 萬元的起步門檻讓普通人望而卻步啊。沒錯! 這些產品就是想把普通人排除出去，但凡能掏 100 萬塊錢買理財的人肯定是有錢人!對，這些高收益產品隻能賣給有錢人，先不要慨嘆世道不公平，讓窮人*窮、富人*富。實際情況是，要想賺*多的錢就一定要擔負*多的風險，但凡百萬門檻起步的理財產品風險一定****高，高到普通人根本無法承受，人家賠個百八十萬不會傷筋動骨，普通家庭賠個幾十萬就扛不住了。所以，門檻纔要 100 萬。真有不聽邪的人，明明人家門檻是 100 萬，有人掏不起這個錢，找七大姑八大姨湊出來 100 萬也要湊熱鬧，賺這份高收益! 剛纔我們說過，這份風險一般家庭是承擔不起的!*不應該拿著保命錢來湊這個份子，真若賠了可真沒人可憐! 至於普通理財產品，預期*高收益率和*後到手的實際收益率**是兩個概念，達到“預期收益率”的概率很高，但畢竟有風險，請不要把沒到手的錢計算在自己腰包裡，*不要花沒到手的錢! (2) 貓膩很大——期限。期限?不就是幾個月、半年到期，這點事兒我還看不懂，那不是太奇怪了?您先別著急，就是這個條款，很多人還真未必能看懂。一款理財產品有很多種期限，看不太懂倒不會有風險，會讓銀行白白賺你很多錢。先說**種期限，認購期。
理財產品的認購期一般在 20 天左右，一款時限為 3 個月左右的理財產品，您早早 20 天前就把錢存進去了。得，這事兒的結果就是，90 天理財存續期，您這兒收益還沒拿到呢，先虧了 20 天的利息! 20 天**可以做兩個 7 天通知存款或購買貨幣市場基金，除此之外，這 20 天你還可以多考慮考慮是否買這份理財，理財產品基礎走勢如何...... 合同上一定有一個到期日，就是產品到期停止運行的時點，請注意，產品到期並不意味著你的銀子到手。銀子到手的時點是“到賬日”，隻有到賬日銀行纔會把本息所得返還給投資者，到期日和到賬日之間還是有幾天差別的。在這幾天之中銀行的錢到了，但是沒到你個人賬戶上，所以，這幾天就是銀行占你的便宜，你隻能讓銀行占。一般情況下，理財產品說明書會說明是當天到賬，有很多也會說明是次日到賬，中間就有 1 天的期限。這個所謂 90 天的產品，掐頭去尾，其實是 82——85 天左右的一個產品，別小看這一兩天，1 天也是資金占用成本啊!對你來說可能確實不算什麼，對銀行來說，多一筆資金就是多撈點銀子! 第二個要說明的問題，終止條款。一些銀行理財產品設置了“終止條款”，其中又可以分為銀行提前終止和客戶提前終止兩種形式。是嗎，我還可以隨時把理財產品裡的錢提出來? 你別想太多，*大多數情況下隻有銀行能提前終止條款。隻有極少數理財產品在合同中保留了投資者提前終止條款，行使這一權利時，投資者需要支付一定費用，收益率便會隨之降低。？2015 年 6 月以後，提前終止的產品集中出現，主要分布在投資於資本市場的產品，股票大幅下跌導致產品淨值跌破預警線，銀行決定提前行使終止條款:明明辦理的是一年期理財，卻要提前幾個月被告知終止。例如， 2015 年招行的“鑽石財富”、建行的乾元“鑫安利得”，都曾經由銀行行使終止條款。至於原因，建行表述比較明確:近期 A 股市場出現繫統性風險，股票大幅下跌，導致該信托單元淨值跌破預警線，在次級投資者追加保證金的情況下仍有較大的投資風險，提前終止是為了保護投資者利益。關於債券的兩個熱點在所有投資品種中，銀行存款收益*安全，同時也是收益率*低的品種。前面已經說過，從某種意義上講，政府債券的安全性比銀行存款*高，它的收益率明顯高於銀行存款。那麼，什麼是債券呢? 用學術性的語言表達過於晦澀，簡單地說，債券就是一張法律憑證。如果這種表達仍理解不了，你可以把債券看成一張“借條”。您聽說“借條”是不是就想起了隔壁老王、同學老李、同事老趙和遠房親戚老劉向你借的、現在還沒還的錢?想到這裡是不是不敢買債券了? 先給大家普及一個關於債券的小常識:債券的價格與利率成反比。因此在利率水平低時投資債券*合適，在利率水平高時不**投資債券。這是為什麼呢?因為債券的利率是固定不變的，當利率高時，雖然票面利率固定不變，但賣出價格下降了，它的吸引力和收益率會下降，這時候買債券就不如其他投資工具。反之，投資債券就*合適。雖然債券有很多類型，但這些知識一方面可以通過公開渠道輕松獲取，另一方面對投資者的幫助意義不大，這裡不再羅列。下面隻介紹兩個和大家密切相關的分類。 (1)根據是否可以轉換為其他證券，可以分為可轉換債券和不可轉換債券。顧名思義，可轉換債券在一定時期內可以轉換成其他證券，當然，轉換的比例和時間事先已經約定。實際操作中，大多轉換成該發行主體的股票。相反，不可轉換債券就沒有這種功能，隻能持有到期兌付本息。可轉換成股票的債券包含了一定股權，可以在未來選擇將手裡的債券轉換成股票，具有股權和債權的雙重屬性。 2016 年下半年，債轉股概念在 A 股市場上走俏，很多投資者不知所以。一旦完成債轉股，上市公司的債權人就會變成股東。對於發行債轉股的公司來說，原來公司欠投資者的錢需要到期償還，而現在投資者將手裡的債券轉換成公司的股權，債務一筆勾銷，雙方從對頭變成合伙人，不但減少公司的融資成本，還降低財務風險，這事對任何有償還危險的公司來說都是天大的利好，此類上市公司的股票能不被炒熱嗎? (2)上市債券和非上市債券。上市債券是指可以在證券交易繫統內交易的債券，這類債券由於流動性好，比非上市債券*受投資者青睞。 2016 年 12 月，債券市場收益率出現斷崖式下跌，一個月的跌幅超過之前將近一年的漲幅，此處所說的債券就是上市債券。 2015 年 6 月之後的股災，股民充當韭菜被收割了幾次。到了 12 月，又輪到買債券的投資者體驗一把當韭菜被收割的感覺。為什麼債券收益率會出現那樣的下跌呢? 之前已經分說過，債券價格和利率成反比，利率上升，從而導致債券收益率大幅下跌。債券收益率下跌隻是錢荒的一種反映，其他市場諸如房地產市場、股市都會受到一定影響。錢荒在這些市場的反映有一定的遲滯期，到底影響有多大、持續多久，隻能拭目以待了。金融期貨不是每個人都能玩金融期貨是除商品期貨外另一個重要的期貨種類。金融期貨就是把商品期貨中的大宗商品換成傳統的金融工具，比如利率、彙率、股票指數等。因此，金融期貨包括利率期貨、外彙期貨和股指期貨。我國金融期貨交易有專門的交易所——中國金融期貨交易所。下面從中國金融期貨交易所找來一個關於利率期貨、外彙期貨和股指期貨的基礎知識，供初學者了解。利率期貨主要以債券類證券為標的物，主要是為了避免因利率變動造成證券價格波動的風險，按照時間周期劃分，可分為短期利率期貨和長期利率期貨。利率期貨在我國主要表現為國債期貨，歷****的“327 事件”就是由國債期貨保值貼息的不確定性造成的，監管部門隨後暫停國債期貨交易。2012 年 12 月 13 日，中國金融期貨交易所(中金所) 重新啟動國債期貨仿真交易，合約面值 100 萬人民幣，*小變動價位為 0.0002 個點，交易手續費為 5 元 / 手，漲跌幅限制為上一個交易日結算價的 ±2%。2013 年 9 月 6 日，時隔 21 年後國債期貨又一次上市交易。外彙期貨是*早出現的金融期貨品種，它是以彙率為標的物的金融期貨合約，外彙期貨主要以美元、英鎊、日元等**貨幣為主。**上外彙期貨的交易有專門的期貨市場，主要包括:芝加哥期貨交易所、紐約商品交易所、悉尼期貨交易所、新加坡期貨交易所、倫敦期貨交易所。股指期貨又稱股票指數期貨，是以股票指數為標的進行買賣的期貨交易行為。影響股票價格變動的宏觀因素，比如宏觀經濟數據、經濟政策等也會影響股指期貨的走勢。？A 股的滬深 300 股指期貨由中國金融期貨交易所在 2010 年 4 月 16 日推出，以滬深 300 指數為標的，合約乘數為 300 元人民幣，交易保證金為合約價值的 8%，*小變動 0.2 個點。投資者想做股指期貨，需要有一定的商品期貨交易經歷或者股指期貨仿真交易記錄，此外，還要求開戶時賬戶內保證金餘額不得低於 50 萬元人民幣。股指期貨有明確的到期日，到期日必須交割或者平倉，如果像買賣股票一樣聽之任之，不進行管理，那麼你會死的悄無聲息。單從這三個品種的簡單介紹來看，就知道這東西不是一般人想玩就能玩的。從資金量上看，利率期貨和國債期貨交易起點資金就得上百萬，彙率期貨雖然普通人也可以拿小錢玩一玩，但在**，由於外彙管制，目前沒有合法的外彙交易平臺。從影響因素來看，所有影響一國利率、彙率、股票指數的因素都會影響到利率期貨、彙率期貨和股指期貨的走勢。**金融市場已經高度融合，牽一發而動全身能夠在這裡淋漓盡致地體現出來。第三點，買入股票被套了*多一段時間心裡難受，隻要不著急用錢，放上一段時間，少則幾個月多則幾年，基本上都會解套甚至盈利出來。商品期貨交易雖然有交割期限，如果實在不想認賠，還可以去倉庫提取點玉米啊、小麥啊、雞蛋啊、煤球等實物，大不了自己屯上幾年或者消耗掉。而利率期貨、彙率期貨、股指期貨卻不存在這種情況，你賠了就是賠了，即使千方百計挨到了交割期，什麼都得不到。為啥?因為這些東西本來就是以利率、彙率、股指這些“虛”的玩意為標的。很多人以為期貨跟股票差不多，都是買賣差價，其實期貨和股票根本就不是同一個品種，股票隻能通過低買高賣獲利(有時候也可以拿點分紅)，而期貨靠的**是交易策略在賭漲跌，是純粹的“投機”和套利。 “投機”交易就是為了賺取短期利潤而進行的低買高賣，這需要對行情走勢有**的判斷，和判斷股票走勢不一樣，期貨“投機”交易不但要判斷好未來走勢的方向，還要把握精準的點位，在股市中“大概其”似的點位判斷很容易導致止損或者爆倉。很多在股場失意的散戶朋友抱著試試看的心理到期貨市場試試水，結果呢?按照做股票的方法做期貨，死的* 快、死得*慘。這是因為，期貨市場上很少有投資者單純的做“投機”交易，短期的“投機”交易對投資者的技術、心態要求**高。以股指期貨為例，套利交易主要包括期現套利和跨期套利。當股指期貨價格大於現貨成本時，買入股指現貨賣出股指期貨，兩者的價格會隨著到期日的臨近逐漸收斂，從而實現獲利。反之亦然。不同到期日的交易品種之間會因為時間、未來的不確定性和投資者的心理因素價格出現偏離。一般，遠期合約價格波動大於近期合約。從上面的介紹可以看到，金融期貨的起點**高，*起碼的賬戶資金要求就把很大一部分投資者擋在了門外。有些投資者還對這樣的門檻罵罵咧咧，說什麼應該降低門檻，讓普通投資者都參與進去。您還真罵錯了，設置這樣的門檻就是為了把那些沒有風險承擔能力的散戶投資者擋在門外，您這連 50 萬元的開戶門檻都東拼西湊，踫上個爆倉不得哭爹喊娘、鬧上天? 股票市場上參與主體大多數是散戶，而在期貨市場上，參與者的主體卻是機構，和散戶相比，這些機構無論在知識、資金、團隊、研發能力，還是在消息和通道服務方便都有巨大的優勢，你哪方面能比得過機構?別忘了，期貨是個零和遊戲，人家哪方面都比你強，如果不是偶爾踩上一坨狗屎，走點狗屎運，憑什麼能從比你各方面都強的機構口袋裡賺錢?

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