《華爾街：交易的真相》由傑夫·奧根所著，著眼於未來的投資啟示錄！
順應股市的趨勢投資，而非逆勢而為；
金融杠杆的**力量驅動著所有的金融市場；
為什麼市場總是朝著損害*大多數投資者利益的方向發展；
識別市場真正方向並順勢而為纔是真理；
為什麼甚至經驗老道的投資者也會高估了自己的投資能力與經驗；
在你做出投資決策前，*好清楚地了解自己真正所需要的；
如何識別與比較潛在投資的真正風險？
打破風險和金融杠杆的神秘性、探索和分析交易背後的真相！

幾年前，一位對商業投資毫無概念的投資者還有可能在買賣股票的投資 中獲利，但如今這樣的日子已經一去不復返了，隻因為當下大多數的投資都 會受到全球金融事件連鎖效應的影響。因此了解並跟蹤全球資本的流向正變 得日益重要。 《華爾街：交易的真相》由傑夫·奧根所著，一書為身處這樣一個大環 境的投資者提供了嶄新的投資技巧及方法。作為成功的投資者和財經作家， 傑夫·奧格先生在本書中揭示了金融投資以及金融市場背後那些真實的驅動 力量，並提供了一種由識別市場趨勢、利用全球經濟走勢、交易新聞、價值 風險以及解析政府公布的各種經濟報告共同構建的投資新策略。讀者可通過 學習，看清更多的、純粹的投資機會，獲得在任何市場環境下都可以持續發 揮的投資優勢。

首要原則 1
第一章 **經濟力量下的普通投資者 3
* 貿易失衡、財政政策與普通投資者 5
* 強勁的美元,疲軟的證券市場 8
第二章 嚴酷的現實 19
* 入市前需要做足的功課 21
* 股市制勝法寶——對上市公司內部經營的洞察力及獨到的觀點 22
* 一場別人操縱的危險遊戲——大盤股的交易 25
* 關於“長期投資”的謊言 30
* 關於“賬面損失”的謊言 31
* 不要相信“**”的神話 32
* 關於風險的錯誤觀點 34
* 關於“投資債券穩賺不賠”的謊言 36
第三章 政府那隻“無形之手” 41
* 永遠讓人搞不懂的美國官方統計 43
* 美國官方統計背後的真相 48
* 在白宮政策上下注 51
第四章 甄別市場的趨勢 54
* 今非昔比的市場 56
* 技術圖形分析的誤區 58
* 粉飾過的個股走勢圖 60
* 預測市場的反轉 70
* 慧眼識別“金融泡沫” 72
* 財經新聞中的誇大其詞 79
* 等待入市的*佳時機 82
* 鎖定重返市場的關鍵點 83
* 風雨飄搖中的行業老大——通用汽車公司 88
* 在不確定的市場中賺錢的秘訣 98
第五章 新投資時代的來臨 100
* 投資時代的新舊交替 102
* 一個以美國**世界金融市場的時代的終結 107
* 美國金融**的幾次大調整 113
* 是危機的根源還是征兆 115
* 新投資時代的特征 116
* 股票技術分析法的失靈 122
* 不可小覷的程式買賣交易繫統 129
第六章 至關重要的波動率 132
* 期權交易的主角——波動率 134
* 被“隨機性”所愚弄 134
* 觀察股價變化的規律 138
* 波動率的計算 140
* 芝加哥期貨交易所的波動率指數 144
* 預測市場調整的新指標 144
* 波動率交易 147
第七章 市場投資的新策略 150
* 投資者*容易犯下的錯誤 152
* 引起股市波動的關鍵因素 159
* 多樣化投資與對衝套利 163
* 項圈策略 164
* 牛市垂直套利 170
* 持保看漲策略 172
* 星期期權——***的機會 174
* 賣出平價看跌期權策略 175
* 合成股票策略 178
* 極價內看跌期權和極價內看漲期權 180
* 股票投資替代方案縱覽 184
* 新投資發展策略 185
附錄 期權知識入門 192
* 布萊克-斯科爾斯定價模型(Black-ScholesPricing Model) 195
* 看漲期權和看跌期權(Calls& Puts) 196
* 隱含波動率和歷史波動率(ImpliedVolatility& HistoricalVolatility) 198
* 偏離波動率(SkewedVolatility)——波動性微笑曲線(TheVolatility “Smile”) 202
* 期限結構(TermStructure) 203
* 期權參數(TheGreek) 204
* 股票期權交易(OptionTrade) 211
譯者後記 213

早在2005年，有人就問過我：“*好的投資領域是什麼？”我一反期權 交易 人的常規態度，直接回答說：“賣空美元或投資黃金。”當我說這話時，黃 金的 交易價格是450美元一盎司。4年之後(2009年)，也就是我開始寫這本書時， 黃金的價格已漲到1150美元一盎司！而我的這種預測僅僅是基於一些簡單的 金 融動因。在2005年，**綜合國民生產總值大約為45萬億美元，但美國的貿 易 赤字高達8 000億美元。當時**的利率水平已跌至1％～2％的水平。將這 些數 字簡單地相乘，我們不難得出美國的貿易赤字正在消耗掉**無風險利率的 收益 (45萬億美元的2％是9000億美元)。而這種情形正變得越來越嚴重，美國的 貿 易赤字也在不可逆轉地不斷擴大。而且，每次美國政府為了應對不斷擴大的 貿易 失衡所采取的措施卻隻能加劇美元的疲軟和貨幣供應量的劇增。這直接導致 了以 美元作為定價的黃金價格迅速攀升。
美國政府毫無節制地印發鈔票使問題變得愈發嚴重，以至於到2006年3 月 它便停止了公布有關貨幣供應量的報告。在接下來的日子裡，美元持續大跌 ，* 終跌到了歷史*低點——1英鎊兌2美元，1歐元兌1．57美元，而100日元則 兌 1．15美元！到了2008年，每個人都在購買黃金，電視臺的財經節目每天談 論的 也都是黃金。
但為什麼大多數投資者和投資顧問還是錯過了這次機會呢？答案就藏在 那些 具有迷惑性的復雜分析背後。*大多數投資者對“什麼是**國民生產總值 ” 毫無概念，也不會去關注貿易赤字的問題，而這兩方面恰恰是本書的討論中 *具 意義的組成部分。關於投資回報中“無風險利率”的概念對大多數人而言都 是 陌生的，正如人們機械地認為“貨幣供應量是有控制性”一樣。那麼用於戰 爭 的大量現金又是從何而來？美國政府又如何為貿易赤字融資呢？為什麼美元 的疲 軟有利於降低貿易失衡？黃金在不同貨幣中的標價又是怎樣的？在什麼時候 黃金 的價格能夠獨立移動？聯邦基金利率、貸款利率以及投資回報的無風險利率 三者 之間的關繫如何？在眾多問題中，*重要的就是美元的疲軟是如何影響那些 購買 美國國債的國外投資者的？而從這些投資中獲得的資金又是如何流動的？所 有這 些問題的答案和其他許多問題共同構成了了解貿易失衡的基礎。
所有的事實都顯而易見，但要將它們綜合起來從宏觀層面分析都並非易 事。
很少有投資者或經濟學家曾密切關注過貿易赤字的潛在原因。例如，很少有 人意 識到貿易失衡是被**之間的進出口商品的差異性所誇大了。美國傾向於進 口制 造型產品——汽車、電視、服裝，以及*大的進口項目——原油。而作為交 換， 美國主要出口它的技術和信用衍生品等無形產品。在2000年左右，投資圈裡 幾 乎無人注意到那些銀行的投資組合產品，其中包括臭名昭著的、2008年幾乎 毀 掉整個美國銀行體繫的信貸違約互換。這些投資組合產品居然被作為美國重 要的 出口產品而被統計到貿易平衡中。*令人匪夷所思的是，在2005年8000億美 元 的巨額貿易赤字中，美國*主要的出口項目竟然是美元和勞務！ 在現實生活中，這種貿易赤字之所以能夠成立，是由於像中國等一些國 家每年 都會借給美國數千億美元去購買它們的產品。投資資金的流動通常是了解所 有金融 市場驅動力的關鍵所在。在此例中，我們不難看出，美元從美國流出去購買 外國產 品，這些美元在外國聚集之後，又通過購買美國政府直接發行的國債和固定 收益證 券等方式重新借回給美國；而這些錢*終會通過銀行繫統流到靠借貸來購買 外國產 品的美國公民手中。這樣一來，美元隨著外國政府和機構手中不斷增持的美 國債務 以及美**庭越來越多地消費外國產品，而形成了一個永無終止的流動循環 圈。
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