約翰·梅納德·凱恩斯賦予乏味的經濟學以獨特的魅力。他是劍橋大學教授、布魯姆斯伯裡派的核心成員、暢銷書作者、世界**芭蕾舞演員之夫，現代宏觀經濟學之父、**政府顧問、封爵的英國上院議員，同時也是**貨幣基金組織和世界銀行的催生者。集敏銳洞察力、充沛精力、鮮明風格和過人纔智於一身的凱恩斯，向來喜歡以深刻而尖銳的文章為**，挑戰傳統智慧。
賈斯廷·沃爾什的這本《凱恩斯投資真經》探究了凱恩斯不可思議的股市成功背後的秘密。

“我以我自己的方式所進行的投資，無一例外都取得了成功。” 身兼經濟學家、政治家和作家的約翰·梅納德·凱恩斯是少有的既精 通金融理論又熟諳金融市場操作的人之一。基於數十年的投資經驗，他提 煉出六大投資原則，而這些原則構成了一個簡單易懂且經過時間檢驗的體 繫。基於此，我們便可利用股市的周期性非理性。 《凱恩斯投資真經》探究了凱恩斯不可思議的股市成功背後的秘密。 凱恩斯向來以特立獨行而著稱，他的非傳統投資方法影響了世界上最成功 的投資者，這其中就包括伯克希爾·哈撒韋公司的傳奇人物沃倫·巴菲特 。凱恩斯關於金融市場的“異見”——已為新興學科行為金融學所證實— —徹底推翻了古典經濟學的眾多教條，並為另一場凱恩斯革命奠定了基礎 。 在這本充滿趣味且包含豐富信息的《凱恩斯投資真經》中，賈斯廷· 沃爾什揭示了20世紀最偉大的思想家之一的股市技巧，而這些技巧，對普 通投資者來說將大有裨益。

第一章 經濟學家的事業轉折點
賺錢隻是娛樂
誕生於英雄時代
與眾不同的男孩
劍橋生涯
**機器的螺絲釘
加入叛逆團體
傲慢的公僕
辭職抗議
窘境中的投資出路
第二章 市場投機
凱恩斯式妥協
投機勾當
不被看好的婚姻
我們相信黃金
復利機器
普通股的狂熱信徒
紐約的投機
第三章 從“愚人”那裡獲利
全民炒股時代
群體智慧
價格競猜
精明的投資者
市場的從眾心理
股市的賺錢效應
隻問價格不問價值
預測大眾心理
順勢投資的勝利者
第四章 股市清算
大牛市的終結
華爾街的噩夢
從財富縮水到衰退預言
金融危機的擴散
應對當下
價值投資理念的*早表述
第五章 應對大蕭條的新思維
簡單的矯正方式
共產主義的吸引力
新智慧
古典理論的缺陷
解決不確定性
貨幣問題
援助“看不見的手”
新思維方式
第六章 動物精神
在市場中避開人群
經典理論不可靠
不做決定就是*後的決定
風險規避的影響
市場的騙局
龐大和復雜的機制
投機者變為投資者
第七章 遊戲玩家
非理性的“郁金香狂熱”
民主的危險
確定短期目標的因素
“市場先生”的癲狂與清醒
造就巴菲特
遠離行情
再次為政府效力
第八章 尋找潛力股
南海泡沫的破滅
受害的牛頓
抹平現價與價值的差異
長期有效的股市
合理估值
關注未來的收益
內在價值的潛力
第九章 安全**的原則
**性的幻像
感覺比數據*明智
虛假的定量分析
不要太專注於定量的數據
確定股票的內在價值
確保安全邊際
內在價值的檢驗
關注*終收益
留出緩衝空間
第十章 與眾不同的投資者
截然相反的投資方式
挑戰傳統思維
流行的危險
關鍵是要選對
利用不確定性
像買日用品那樣買股票
聰明的大多數
壟斷企業的投資機會
表現較好的價值型股票
等待**的投資機會
少數人的成功
第十一章 投資中的自我約束
耐心等待
投機的旋渦
利用時間獲利
股票經紀人之害
學會避稅
穩健地持有
第十二章 集中化還是多樣化？
拒*多樣組合
雞蛋與籃子的問題
滿貫全壘打策略
投資*了解的股票
有風險不是壞事
抓住好機會
堅持以估值為基礎
集中化不要走得太遠
大量投資優質股票
第十三章 投資者的分寸
金錢的位置
保持鎮定
獨立分析
迅速決策
減少借貸
不過度自信
不為情感拖累
保持客觀和堅定
投資者的品性比邏輯*重要
第十四章 認識市場中的凱恩斯
對主流的叛逆
把握“市場先生”的情緒
市場的旁觀者
核心投資法則
市場中的凱恩斯
切斯特基金的優異成績
凱恩斯的成功投資
投資中的問題
失敗的談判
對股票投資的信心
致謝

與眾不同的男孩 教育，就是由無知的人將難以理解的知識傳授給漠不關心的人。
——據傳凱恩斯曾說過這番話 一條不允許劍橋大學教師結婚的古老法令至19世紀70年代壽終正寢。
凱恩斯是劍橋大學教師被允許結婚後的**代後代中的佼佼者。凱恩斯在 童年時代便展現出了過人的天賦，還是孩子的他在父親的幫助下開始學習 養生法，後來獲得伊頓公學的獎學金。伊頓公學是專門培養英國皇室成員 和**精英的地方。進入伊頓公學後，凱恩斯繼續展現出他在學術方面的 天賦，5年學習期間共獲得60多個獎項。不同於一些老伊頓人(如埃裡克· 布萊爾，即文學界熟知的喬治·奧威爾)，凱恩斯在社交方面也十分成功， 並且在第五年當選為伊頓公學的級長。
即使是在伊頓公學這樣一個一般不必對**表達謙卑的地方，凱恩斯 的恃纔傲物還是顯得格外與眾不同。伊頓公學的一名教師曾作如下評論： “在有些事情上，他的表現不但難以令人滿意，而且令人失望。”另一位 老師則表示：“(凱恩斯)給人一種印像，就是他有些知識分子的妄想癥， 是一個頗自命不凡的孩子。”凱恩斯機智過人，鋒芒畢露——他在描述達 爾文的一個兒子時寫道：“顯然，他的手看起來就好像是從猿進化而來的 。”他還抱怨某個老師上課“讓人昏昏欲睡，無趣得讓人難以言表……這 半個小時我再也不用受失眠的折磨了”。他持有中上階層的偏見，對上層 貴族的“荒謬”和下層階級的“粗俗”持同等輕視。在他看來，隻有“知 識分子階層”(凱恩斯家族就是一個典型的代表)纔值得尊敬。
與當時的大多數公立機構一樣，伊頓公學對商業事務不屑一顧，因為 這所學院早已成為大英帝國培養年輕紳士的地方——威靈頓公爵曾表示， “滑鐵盧戰役的勝利在伊頓公學的操場上就決定了”。在培養古老世界價 值的聖殿，涉及卑微的商人間交易的事務在此並無立足之地。凱恩斯後來 作為經濟學家與投資家的巨大成就，若非要在伊頓公學尋找一些蛛絲馬跡 的話，那應屬他當時對表單和數字表現出的近乎偏執的愛好——在伊頓公 學的日子裡，他沉迷於記錄板球的得分、火車時刻表、工作時間、體溫變 化，甚至包括“比較一些長詩的長度”。
劍橋生涯 值得熱烈探討的合適主題包括至愛、美和真理，而人一生中*主要的 目標則是愛、創造、對美的體驗和享受以及對知識的追求。
——凱恩斯，《我的早期信仰》 在獲得了國王學院的獎學金之後，凱恩斯於1902年進入劍橋大學學習 數學與古典文學。一貫桀驁不馴的他，進入大學的**年就宣稱：“我已 摸清了這個地方，並得出一個結論，這裡的人頗為無能。”雖然凱恩斯是 一個頗有天賦的數學家，但*非天纔。1905年底，他的成績在獲得一級學 位的學生中僅位列第十二名。凱恩斯在大學裡有機會鍛煉他的社交能力， 並在大學*後一個學年成為劍橋聯合會**和自由俱樂部的**。
在劍橋時期，對凱恩斯影響*大的是一個名為“使徒”的秘密社團。
該社團從劍橋有潛質的年輕人中招募會員，愛德華·摩根·福斯特、維特 根斯坦和伯特蘭·羅素也都是其成員。喬治·愛德華·穆爾出版的《倫理 學原理》一書對社團的宗旨進行了很好的闡述，當時正值凱恩斯入讀劍橋 **年。凱恩斯在評論穆爾的思想時認為，穆爾的理念是深奧的，是非物 質主義和非世俗的。比較穆爾的《倫理學原理》與《聖經新約》，凱恩斯 評論道：“《聖經新約》是一本政客手冊。”而作為劍橋學術大師，穆爾 認為： 目前我們所知道的或所能想像的*有價值之事，是意識的某種狀態， 或可大致描述為性的樂趣和欣賞美好事物的快樂。
許多“使徒”社團的成員對穆爾所稱的性的樂趣作出了迥然相異的解 讀。在這個隱秘的社團世界，美學體驗與親密情誼是*為重要的，而且這 種關繫往往會**柏拉圖式的關繫。多年以後，凱恩斯回憶道：“我們完 全拒*履行傳統道德、慣例與傳統智慧……(並且)從來不認為任何道德義 務能夠約束我們，也從不遵守或服從任何內心的準則。” “使徒”社團*終發展成為一個遠離大眾的**團體，其成員堅信隻 有他們纔擁有那種能夠真正欣賞生命中美好事物的敏感性。凱恩斯將這個 團體比作“如空氣般輕靈的水蜘蛛輕輕滑過水面，絲毫不觸及水面之下的 漩渦與暗流”。但其他人則沒有那麼客氣，毫不諱言地批評這個團體自我 陶醉、荒唐可笑，將穆爾的理念歪曲為“一種為所欲為的形而上的辯解” 。P7-10