本書是《帝娜私人基金實戰》叢書中的一本，是一本涉及外彙交易流程的專著，與《外彙交易進階》和《外彙交易聖經》的根本區別在於，本書提供的是**傳統單純技術層面的外彙分析和交易流程。本書提供的“3+1”步驟能夠有效地提升你整個交易的效率，幫助你整合你既有的分析和交易工具，同時融入新的*有效的手段。

外彙交易是一個繫統過程，如果我們不能以繫統思維來駕馭外彙交易 就幾乎不可能取得持續的高水平績效。本書將外彙交易分為四個關鍵步驟 ，分別是驅動分析、心理分析、行為分析和倉位管理，其中前三步足外彙 分析，也就是我們通常所謂的“三部曲”。外彙交易之所以難做，除了交 易者不具有繫統思維之外，還因為市場具有隨機強化特性和交易者具有傾 向效應，這兩個因素導致外彙交易者持續虧損，而本書要介紹的“3+1”步 驟則是解決這兩大問題的有力武器。

總論 外彙交易的**哲學——我的“交易聖杯”
第一章 外彙交易的**合理流程：應對隨機強化和一致強化的**
第一節 為什麼*大多數人都無法學會交易：局部隨機強化的困境
第二節 如何走出困境：整體觀念和繫統**易
第三節 機械交易是個人的愛好，繫統交易是成功的前提
第四節 計劃你的交易，交易你的計劃：分析、計劃、執行和總結
第五節 為什麼我要錯誤地說外彙交易是三部曲：借力打力的苦衷
第二章 找尋交易的聖杯：我的交易金字塔
第一節 我的聖杯不是技術指標，所以比你厲害
第二節 交易室牆壁上的金字塔
第三節 如何讀懂我的聖杯：金字塔解析指南
第四節 我的經驗是免費的，獲得我的經驗不是免費的
第五節 做個有見地的交易員，而不是找尋**指標的群氓
第三章 工夫在外彙之外：神經語言程式學和孫子兵法的交融
第一節 永遠徘徊的*大多數人：天性與傳媒布下的“局”
第二節 觀念決定了你的交易層次，經驗塑造了你的交易技巧
第三節 我的得救：NLP帶我們出埃及記
第四節 上善若水：NLP和道家哲學
第五節 我們不應忽略了*好的交易哲學，華人交易員的瑰寶：孫子兵法
第六節 我所認識的順勢交易者和水：給未來*偉大交易員們的忠告
上部 外彙驅動分析的精髓——大處著眼預測
第四章 驅動分析和基本分析的區別
第一節 為什麼我們的基本分析如此無能
第二節 繫統思維的關鍵：來自NLP的智慧——外彙邏輯層次分析矩陣
第三節 前瞻思維的關鍵：宏觀預測經濟金融學
第四節 驅動分析大師：索羅斯和保爾森的思維魔方
第五章 驅動分析的利器之一——外彙邏輯層次分析矩陣
第一節 地緣政治與外彙走勢分析
第二節 經濟增長與外彙走勢分析
第三節 利率變化與外彙走勢分析
第四節 **收支與外彙走勢分析
第五節 商業並購活動與外彙走勢分析
第六節 我不是教你彙率經濟學
第六章 驅動分析的利器之二——宏觀預測經濟金融學
第一節 我對現代主流經濟學的失望
第二節 走在曲線之前的埃利斯和普林格
第三節 “貨幣戰爭”之父：奧地利經濟學
第四節 我的部分秘密：宏觀預測的三階段預測理論
第七章 外彙驅動分析的明天
第一節 外彙短線交易也能用上驅動分析：邏輯層次分析矩陣與市場焦點
第二節 “用點數定量化”每個驅動因素：數據價值
第三節 軟件模擬環境下的宏觀經濟預測：我朋友的國計學
中部 外彙心理分析的精髓——承上啟下的關鍵
第八章 始終無法立足的心理分析
第一節 反向意見和逆向交易
第二節 交易的對像是人的行為
第三節 交易是博弈而不是匠藝
第四節 人的行為先於市場行為
第五節 技術分析真正成為科學的途徑：統計化和心理化
第九章 心理分析的要素
第一節 參與主題
第二節 心理分析的關鍵要素：關注程度和市場新興焦點
第三節 想像空間
第四節 心理分析始終是整個分析的核心
第五節 心理分析的指導原則：焦點選擇性反向
第六節 心理分析的典型思路：背離和過度
第十章 外彙市場參與大眾心理分析的主要手段
第一節 震蕩指標和大眾情緒
第二節 外彙市場中的波動率和資金流動
第三節 期貨持倉興趣變化
第四節 期權調查
第五節 聞名遐邇的投機者情緒指數(SSI)
第六節 分析師多空調查
第七節 風險偏好
下部 外彙行為分析的精髓——小處著手跟隨
第十一章 行為分析
第一節 行為分析在整個分析體繫中的位置
第二節 行為分析的要點在於當下，而不是未來
第三節 行為分析的三要素：勢位態
第四節 行為分析的難題：趨勢性質的預測
第五節 行為分析的核心：關鍵位置的確認
第十二章 趨勢分析
第一節 趨勢分析的主要手段：N模式
第二節 趨勢的性質：單邊市、區間市、收縮市和擴展市
第三節 N結構、N期、N％
第四節 趨勢分析手段一：N結構法則
第五節 趨勢分析手段二：波幅突破
第六節 趨勢分析手段三：周規則
第七節 趨勢分析手段四：移動均線等趨勢指標
第八節 趨勢分析手段五：大時間框架制約
第九節 趨勢分析手段六：直邊趨勢線
第十節 趨勢分析手段七：中線法
第十三章 位置分析
第一節 位置分析的主要手段：R/S模式
第二節 引力位和反彈位
第三節 位置分析手段一：極點和密集區分析法
第四節 位置分析手段二：菲波納奇比率法
第五節 位置分析手段三：江恩比率法
第六節 位置分析手段四：整數框架分析法
第七節 位置分析手段五：直邊和曲邊趨勢線
第八節 位置分析和進場四法
第九節 位置分析和出場四法
第十節 位置分析和倉位管理
第十四章 形態分析
第一節 形態分析的主要手段：斂散模式
第二節 提醒信號、確認信號、交易信號
第三節 正向發散收斂負向發散
第四節 正向發散負向發散
第五節 正向發散收斂正向發散
第六節 傳統的形態分析手段一：正統K線形態
第七節 傳統的形態分析手段二：美國線形態
第八節 傳統的形態分析手段三：西方技術形態
第十五章 倉位管理和凱利公式
第一節 外彙分析和交易的完整步驟
第二節 倉位管理的三個要素和凱利公式
第三節 情景規劃和交易
附錄一 外彙三步分析常用的網址
附錄二 叢書內容介紹
附錄三 *佳進場時間

第一章 外彙交易的**合理流程：應對隨機強化和一致強化的** 外彙市場對於投機者而言無疑是*大的樂園，因為這裡的流動性和波 動幅度(杠杆融資後提升了獲利和虧損的潛力)遠遠超過了其他投機品種。
同時，這個品種也將交易者的一些缺陷放大很多，外彙交易就是一面鏡子 ，能夠將你身上隱藏的所有弱點都暴露出來，為什麼會這樣呢？因為在日 常生活中，錯誤地覺得出現的消極後果往往是我們沒有覺察到的，比如一 次人生抉擇本來是失誤的，因為如果采取真正明智的決策你會做得*好， 然而現在你卻因為眼前的一些小成果而沾沾自喜。正因為在日常生活和工 作中，我們行事的結果不那麼容易被觀察到和意識到，纔導致我們認為自 己的行為很少會犯錯，因為相比交易而言我們*容易對自己持積極的看法 和寬容的態度。然而，金融市場是截然不同的，它**是一面毫不含糊的 鏡子、一個效率極高的反饋裝置，它能讓你很容易地觀察到自己的失誤， *清晰地看到行為的結果，自然也讓我們看到了日常生活和工作中看不到 的“真正自我”，而這個自我並不像我們通常認為的那樣**，畢竟在非 交易場合我們的弱點很容易被隱藏起來(在我們的眼前被隱藏，而不是真的 不發揮作用了)。有些人會說自己在日常工作和交往中顯然很成功，其實他 應該認識到自己本來可以*成功的。
金融市場*不允許在整體上有任何一個環節缺失(即使某個環節可以薄 弱一些)，一旦你在某個環節上缺失了，就一定無法擁有持續的優良業績。
金融市場中錯誤的行為帶來獲利是很正常的事情，但是要持續做到這一點 是不容易的；金融市場中正確的行為帶來虧損也是很正常的事情，但是要 持續做到這一點也是不可能的。凡是能夠盈利的交易者必然按照交易的所 有流程環節進行操作，而那些***的交易者則必然在每個環節都處於平 均水平以上。在現實生活中，你缺失某些環節會對你的交往和感情造成影 響，隻是你沒有覺察到而已，工作中也是如此，但是交易中一旦你缺失某 些環節，則長期下來你一定處於整體虧損的狀態。
為什麼我們會缺失這些環節呢？或者說為什麼我們會忽略交易的關鍵 環節呢？因為我們本身的觀念上存在某些漏洞，觀念好比放映機，一旦它 們存在瑕疵，則投射出來的影像即交易行為和交易結果必然是失敗的。
金融市場的迷幻之處有兩點：一是能夠讓你清楚地看到行為的結果； 二是短期內你看到的結果未必表明你的行為是正確的，而長期累計的結果 則傾向於對你的行為作出正確的反饋。金融市場對人的行為產生“隨機強 化”而非“一致強化”，準確地說應該是局部和短期內產生“隨機強化” ，整體和長期而言產生“一致強化”。所謂的“隨機強化”，也就是“正 確的行為未必得到正確的結果，錯誤的行為未必得到錯誤的結果”，“一 致強化”則是“正確的行為一定得到正確的結果，錯誤的行為一定得到錯 誤的結果”。強化是行為心理學學習理論的重要觀點和手段，斯金納對此 有很深入的研究，而強化也是金融市場對交易者學習能力作用的過程。
一致強化有助於技能的迅速提高，托爾曼和杭齊克(1930)設計了由14 個單元的復合T形通道構成的迷津。在每一單元中有不通的終端(被鎖著的 門)和可以通過的終端(可以通過的門)。白鼠進入這段迷津後，如果選擇錯 誤，就會在鎖著的門前踫壁，即犯錯誤一次；如果選擇了可以通過的門， 就可以進入下一個單元。如此，通過14個單元而*後到達終點。在每一單 元中，白鼠要做的事就是選擇可以通過的門，走進下一個單元。
托爾曼和杭齊克將走迷津的白鼠分為3組：**組每天都受到獎勵，稱 為“有食物獎勵組”；第2組一直得不到食物獎勵，稱為“無食物獎勵組” ；第3組是實驗組，實驗組的待遇是前11天同無食物獎勵組一樣，一直得不 到食物獎勵，而從**2天開始同有食物獎勵組一樣，得到食物獎勵。
實驗開始後，有食物獎勵組與無食物獎勵組相比，犯錯誤(即在鎖著的 門前踫壁)的次數和通過迷津的時間顯著下降。而無食物獎勵組被試犯錯誤 的次數和所用的時間降幅很小。在前11天的實驗中，實驗組的白鼠由於其 待遇同無食物獎勵組一樣，所以，該組被試犯錯的次數和時間也同無食物 獎勵組一樣，下降得很緩慢。從**2天開始，實驗組得到了有食物獎勵組 同樣的待遇。學習成績突飛猛進，犯錯誤次數和時間急劇下降，幾乎趕上 並超過有食物獎勵組的學習成績，如圖1—1，所示。面對實驗組所表現出 來的這種現像，托爾曼認為，實驗組的白鼠在無食物獎勵的情況下每天仍 然在進行學習，它們在走迷津的過程中熟悉了可通過迷津的路徑，在頭腦 中形成了關於迷津的“認知地圖”，形成了對路徑的認知性期待，隻不過 在無獎勵的情況下，這種學習效果沒有表現出來。這種學習被稱為潛伏學 習。當實驗組被試得到食物強化後，這種潛伏學習的效果立即表現於外。
按照托爾曼的觀點，潛伏學習實驗的結果不僅對“無強化就沒有聯想學習 ”的假說提供了有力的批評證據。而且*說明，白鼠走迷津重要的是學會 對通道的認知，形成對路徑的“認知地圖”，而不在於白鼠在學習過程中 的外顯反應。動物的外顯反應受內部認知變量的調節，它對動物的外顯行 為起中介調節作用。學習的效果不全部表現於外，重要的是引起內部認知 期待的變化。
但是，金融市場提供的強化卻並不是一致強化，至少從局部來看是隨 機強化，所以其對學習主體的影響比上述白鼠實驗復雜得多，對主體的思 維能力和眼界要求要高許多。
人類具有短視傾向，容易受到近期結果的影響，而這恰恰中了市場的 “奸計”，市場短期內的“隨機強化”要麼導致交易者陷入錯誤的行為， 要麼導致交易者無法辨認出正確的行為。為了擺脫市場的這種“迷霧”， 我們需要一個完善而確定的交易框架和流程，從而使得我們的觀念和行為 可以在長期和整體上得到評估，這樣就可以擺脫“隨機強化”的制約，* 終獲得交易上的持久成功。一旦你有意識地按照一個完整的流程去操作， 就可以克服人性的弱點，同時克服市場隨機強化的干擾。
總而言之，我們的交易面臨內外兩重干擾。**重干擾是我們的一些 偏見，*大的偏見是“我們傾向於認為盈利的頭寸應該盡快了結，虧損的 頭寸應該繼續持有”，這就是所謂的“截短利潤，讓虧損奔騰”傾向性心 理效應，這個效應也是行為經濟學的主題之一。第二重干擾是市場短期內 隨機強化的特點，這使得我們短期內無法分辨出何謂有效的行為，何謂無 效的行為。通過遵循完整的流程，我們可以克服任何交易中的心理偏見和 市場隨機強化。
P3-5