當商品越來越炙手可熱的時候，你所擁有的一切投資產品——股票、債券、不動產等都會相應地受到影響。一旦當你意識到，商品是實實在在的東西，是經濟擴張中真正起作用的因素，能給你帶來利潤的時候，你就會把商品期貨加入你的投資組合中，用商品期貨為自己獲利。由約翰·斯蒂芬森編著的《期貨獲利策略》是一本教你投資期貨獲利的**著作，經典著作值得你一讀再讀。

全球經濟的此消彼長、重新洗牌的情況正在發生，在商品市場領域，正 在為一波蔚為壯觀的牛市搭建著舞臺。在中國的引領下亞洲迅速崛起，隨著 世界各地數百萬人加入到全球中產階層的陣營，他們將爭相搶購諸如家用電 器和汽車的這類消費品，將有力地促成對各類商品的巨大需求。迄今為止， 發展中國家的經濟騰飛令人瞠目結舌，但是這還僅隻是一個開始。而對於商 品期貨來說，這是一個絕好的消息。 從可可到銅，商品期貨的世界有著大把的賺錢機會。在相當長的一段時 間裡，當股票和債券走低的時候，商品期貨價格飆升，然而，盡管這是一個 不爭的事實，但是在大多數的投資組合裡，商品期貨仍然還是一直遭受著冷 遇。這樣的情況現在也還是依然如故。 本書《期貨獲利策略》以通俗易懂的語言將商品期貨展示在我們的眼前 ，為我們揭示出了一個既令人神往，又對全球的經濟增長起著至關重要作用 的世界。從芝加哥的交易席位到上海的大街小巷，在我們生活的方方面面都 充斥商品期貨的影子。在《期貨獲利策略》中，作者約翰·斯蒂芬森解釋了 商品期貨為什麼會具有舉足輕重地位的原因，同時也傳授給我們怎樣在即將 到來的商品期貨牛市中賺錢的方法。

序言一
序言二
引言
第一章 認識商品期貨
商品期貨交易所
被誤解的商品期貨
商品期貨的優勢
恢復中的**經濟
中產階層
經濟衰退的10年
債券“盛宴”難以維繫
泡沫不斷的房地產行業
到底應該選擇哪種投資？
第二章 關注公司還是關注商品？
投資商品期貨
商品期貨的問題
準備開始投資了嗎？
商品期貨的投資者
第三章 石油領域的投資
至關重要的石油
石油開采已經到頂了嗎？
加強勘探石油
石油產量下降
提高石油回收率
石油補貼
銷量攀升的汽車
提高石油產能
精明的石油交易員
汽油的利潤
第四章 從天然氣中獲益
天然氣的需求
天然氣開采
對賭天氣
利潤的管道
期貨市場傳奇人物
天然氣過剩
天然氣的利潤
第五章 尋找黃金
債務危機
開動印鈔機
黃金時代來臨
黃金法則
黃金儲備
受追捧的黃金
黃金交易
白銀投資
白銀需求
白銀的用途
鉑金
鉑金的需求
金融干擾
鈀和鎳
貴金屬投資
第六章 讓金屬和礦山為你打工
工業生產的衰落
重金屬
銅
鋁
鎳
鋅
鉛
錫
過度開采
走出非洲
中國的投資需求
倫敦金屬交易所
鈾礦
核能重啟
金屬價格一路走高
第七章 在食品通貨膨脹時賺錢
食物之爭
搶占地盤
關注環保
肉類消費
商品化農場
低廉的資源
科技農業
第八章 從食品中發現利潤
咖啡需求
糖品需求
桔汁需求
巧克力需求
豬肉需求旺盛
食品利潤
第九章 投資糧食
精神食糧
小麥生產
大米生產
芝加哥農業
芝加哥商品交易所
投資谷物
食物鏈條
天氣報告
挖掘利潤
第十章 靠規模取勝
廉價的興奮
鋼鐵行業
匹茲堡的鋼鐵產業
中國鋼鐵產業的崛起
鋼鐵產業的好時光
鋼廠的食糧
高風險貿易
煤炭生產
煤炭需求
運費變化
忘掉期貨
第十一章 利用商品期貨套利
刷爆信用卡
冉冉升起的亞洲
中國的商品期貨交易
亞洲經濟崛起

商品期貨交易所 商品期貨在商品期貨交易所進行交易，對它們在未來發生的交割進行買 賣。*早的商品期貨交易可以追溯到17世紀的日本，在那裡，農民將稻谷賣 給當地的商人，這些商人一整年都儲存著這些稻谷。由於不再滿足於僅僅隻 是死守著倉庫裡的稻谷存貨，商人們便通過出售“稻谷券”來籌集資金支付 他們的成本，這些“稻谷券”是依據所存放稻谷的數量發出的收據。隨著時 間的推移，“稻谷券”成為一種被人們廣為接受的貨幣形式，而且管理它們 交易的規則也隨之制訂出來。
幾乎在200年以後的1848年，一群芝加哥的商人組成了芝加哥期貨交易 所，這是一個會員制的、為一大批涉及範圍很廣的商品提供集中交易地方的 組織。由於其位於中西部生產企業和東部沿海市場之間的便利位置，芝加哥 成為了商品現貨交易的天然樞紐。
隨著時間的推移，在買家和賣家之間就玉米價格進行的談判中，所涉及 的商品不再隻是當天的，也擴展到了未來的日子。這些雙方談好的交易被稱 為“遠期合約”，然而它們在商品世界裡，仍然還是一個實際發生的交易。
隨著遠期合約交易的增加，芝加哥期貨交易所覺得合同的大部分細節可以進 行標準化，以提高交割和合約交易的效率。在這種新的體繫下，價格和交貨 期成為兩個僅有的變量。
芝加哥期貨交易所推出的標準合約，是美國*初的期貨合約。所有的出 價、報盤以及交易都由交易所公布，這就提高了這些市場的透明度和普及度 。有了標準合約，交易商品變得輕而易舉。想從美國中西部的一場干旱中獲 益的投資人，可以簡單地利用期貨交易所購買小麥的期貨合約而得以實現， 如果他們的想法變了，他們也可以很容易地賣出他們的合約。標準化對於交 易來說，是一個很大的便利。
其他的期貨交易，也很快發展起來。芝加哥奶油與蛋類交易所成立於 1898年，隨後*名為芝加哥商品交易所。堪薩斯城、聖路易、孟菲斯以及舊 金山也都紛紛行動起來，組建了它們自己的商品交易所；然而，**，芝加 哥作為美國期貨交易的中心，仍然享有至高無上的地位。從**來看，超過 20個**擁有大型的商品交易所。
被誤解的商品期貨 商品期貨口碑很差。盡管對**經濟具有重要意義，但是它們還是位列 所有資產等級中被誤解得*嚴重的行列。債券、股票以及不動產全都有大量 的追隨者，而且它們在一份進行了很好的多元化配置組合中的重要性，也都 得到了專家們的廣泛認同。但是，進入商品期貨世界，你就像是進入了投資 的邊緣地帶，人們對它的了解有限，而且全都表現得顧慮重重。
在1983年拍攝的電影《顛倒乾坤))中，艾迪·墨菲和丹·艾克羅伊德齊 心協力，通過在商品期貨上押下制勝的賭注，扭轉了與他們過去的老板莫蒂 穆和蘭道夫·杜克鬥爭中的局勢。在一次單獨的交易中，路易斯·溫特霍普 三世(艾克羅伊德飾)和比利·雷·瓦倫丁(墨菲飾)在經濟上**擊敗杜克的 同時，變得令人難以置信地富有。對於那些持懷疑態度的人來說，在商品期 貨投資的世界裡，像那樣的財富反轉的情況簡直是太普通了，因為在商品期 貨投資裡，波動和復雜性是家常便飯。
但是看看問題的實質，那些對商品期貨的批判其實大部分都是難以自圓 其說的。盡管商品期貨比債券的波動幅度要大，但是與股票的波動幅度相當 。商品期貨沒有做假賬、管理丑聞，也沒有晦澀難懂的會在一夜之間毀滅你 的金融資產的表外項目。商品期貨的問題——如果一定要說一個的話——是 投資人可以使用的杠杆額度。
杠杆是一把雙刃劍。當價格走得*高的時候可以提高你的回報，而當價 格下跌的時候會“喫掉”你的投資。利用別人的錢做自己的事的“杠杆”， 其實**普通。比如，當你購買一套住房，而且使用了抵押貸款時，你就使 用了杠杆。股票和商品期貨都可以用保證金的方式購買，但是按照法律規定 ，購買股票的人需要支付購買價格的至少50％。在商品期貨投資中，保證金 的要求要少很多——有時候隻需要5％。
假如當石油價格在每桶50美元的時候，你決定購買原油合約，因為你認 為它還會*高。你開了一個期貨交易的賬戶，存入了每份合約的*低保證金 5 000美元，而且迅雷不及掩耳地，馬上控制了價值50 000美元的原油(每桶 50美元乘以每張合約的1 000桶)。如果石油價格從每桶50美元上漲到每桶55 美元，頭寸價值為55 000美元(每桶55美元乘以1 000桶)，你已經讓你自己 的資金上漲，而且毫無疑問，你會感覺自己**聰明。但是，如果石油價格 從每桶50美元下跌至每桶45美元，你就損失了你的全部投資。這個時候，你 還會覺得自己的聰明無與倫比嗎？我想不會。
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