期權在發達資本市場是**實用的風險對衝工具，期權的到來纔真正意味著中國資本市場走向成熟，走向**化。但期權對於中國投資者來說又是一個陌生的概念，有別於以往各種投資品種，對於沒有接觸過期權的人來說，期權的概念及交易方式很難理解。本書通過各種形像的描述、實際的案例、易於理解的方式，將期權交易的本質呈現出來，讓中國投資者很容易找到輕松獲利的期權交易方法。

期權在發達資本市場是非常實用的風險對衝工具 ，期權的到來纔真正意味著中國資本市場走向成熟， 走向國際化。但期權對於中國投資者來說又是一個陌 生的概念，有別於以往各種投資品種，對於沒有接觸 過期權的人來說，期權的概念及交易方式很難理解。 韓鼕編寫的《期權(就這麼簡單)》通過各種形像的描 述、實際的案例、易於理解的方式，將期權交易的本 質呈現出來，讓中國投資者很容易找到輕松獲利的期 權交易方法。

第1章 為什麼要選擇期權交易
　1.1 不同的盈虧平衡點
　1.2 無風險利潤
　1.3 管理風險
第2章 期權的歷史
　2.1 起源
　2.2 古代期權
　2.3 近代期權
　2.4 現代期權
　2.5 關於中國期權起源的思考
　2.6 期權對中國的影響
第3章 期權的基本概念
　3.1 期權是什麼
　3.2 期權的本質
　3.3 期權的保險功能
　3.4 期權定義和分類
　　3.4.1 期權的定義
　　3.4.2 期權的分類
　3.5 期權買賣雙方的權利和義務
　3.6 期權的要素
　3.7 期權合約代碼的要素
　3.8 滬深300期貨和股指期權之比較
　3.9 期權新行權價合約的生成
　3.10 期權價值的構成
　3.11 期權的定價
　　3.11.1 看對做對不賺錢
　　3.11.2 看錯做錯賺錢
　3.12 期權價格的影響因素
　3.13 期權的風險管理
　3.14 期權的行權
　　3.14.1 現金結算：以股指期權為例
　　3.14.2 實物結算：以個股期權為例
第4章 期權的基本交易
　4.1 手勢區分如何交易期權
　4.2 期權的四個基本交易圖形
　4.3 交易期權的三大要素
　4.4 期權四個基本交易在軟件中的操作
　4.5 期權基本組合策略的交易圖形
　　4.5.1 買入跨式
　　4.5.2 買入寬跨式
　　4.5.3 賣出跨式
　　4.5.4 賣出寬跨式
　　4.5.5 牛市價差
　　4.5.6 熊市價差
　　4.5.7 鷹式策略和蝶式策略在交易中的操作
　4.6 期權的保險功能
　4.7 期權保護策略的應用
第5章 期權&易經
第6章 期權的實戰應用
　6.1 交易的邏輯
　6.2 交易理論
　6.3 對投資的理解
　6.4 期權四個基本交易策略應用
　　6.4.1 Buy Call（買入看漲期權、買入認購期權）
　　6.4.2 Buy Put （買入看跌期權、買入認沽期權）
　　6.4.3 Sell Call （賣出看漲期權、賣出認購期權）
　　6.4.4 Sell Put （賣出看跌期權、賣出認沽期權）
　6.5 當月合約不同時期交易策略應用
　6.6 當月合約實盤案例及分析應用
　　6.6.1 IO1409合約
　　6.6.2 IO1410合約
　　6.6.3 IO1411合約
　6.7 期權合約的轉倉交易
　　6.7.1 四個基本期權第1章 為什麼要選擇期權交易
1.1 不同的盈虧平衡點
1.2 無風險利潤
1.3 管理風險
第2章 期權的歷史
2.1 起源
2.2 古代期權
2.3 近代期權
2.4 現代期權
2.5 關於中國期權起源的思考
2.6 期權對中國的影響
第3章 期權的基本概念
3.1 期權是什麼
3.2 期權的本質
3.3 期權的保險功能
3.4 期權定義和分類
3.4.1 期權的定義
3.4.2 期權的分類
3.5 期權買賣雙方的權利和義務
3.6 期權的要素
3.7 期權合約代碼的要素
3.8 滬深300期貨和股指期權之比較
3.9 期權新行權價合約的生成
3.10 期權價值的構成
3.11 期權的定價
3.11.1 看對做對不賺錢
3.11.2 看錯做錯賺錢
3.12 期權價格的影響因素
3.13 期權的風險管理
3.14 期權的行權
3.14.1 現金結算：以股指期權為例
3.14.2 實物結算：以個股期權為例
第4章 期權的基本交易
4.1 手勢區分如何交易期權
4.2 期權的四個基本交易圖形
4.3 交易期權的三大要素
4.4 期權四個基本交易在軟件中的操作
4.5 期權基本組合策略的交易圖形
4.5.1 買入跨式
4.5.2 買入寬跨式
4.5.3 賣出跨式
4.5.4 賣出寬跨式
4.5.5 牛市價差
4.5.6 熊市價差
4.5.7 鷹式策略和蝶式策略在交易中的操作
4.6 期權的保險功能
4.7 期權保護策略的應用
第5章 期權&易經
第6章 期權的實戰應用
6.1 交易的邏輯
6.2 交易理論
6.3 對投資的理解
6.4 期權四個基本交易策略應用
6.4.1 Buy Call（買入看漲期權、買入認購期權）
6.4.2 Buy Put （買入看跌期權、買入認沽期權）
6.4.3 Sell Call （賣出看漲期權、賣出認購期權）
6.4.4 Sell Put （賣出看跌期權、賣出認沽期權）
6.5 當月合約不同時期交易策略應用
6.6 當月合約實盤案例及分析應用
6.6.1 IO1409合約
6.6.2 IO1410合約
6.6.3 IO1411合約
6.7 期權合約的轉倉交易
6.7.1 四個基本期權交易的轉倉操作
6.7.2 轉倉操作在臨近到期，高杠杆交易當中的應用
6.8 各種策略組合的實戰應用
6.8.1 價差策略無風險利潤交易機會
6.8.2 價差策略組合的適用
6.8.3 跨式策略組合的適用
第7章 個股期權不同之處的交易方法
7.1 降低買入股票的成本
7.2 裸賣空Call（認購期權）是個股期權面臨的*大風險
第8章 期權交易的三種境界
8.1 交易前的定位
8.2 期權的獲利方法
8.3 期權交易的三種境界
8.3.1 期權交易**層境界
8.3.2 期權交易第二層境界
8.3.3 期權交易第三層境界
第9章 期權交易的一些思考
**0章 期權繫數詳解
10.1 Delta繫數（Δ）
10.2 Gamma繫數（γ）
10.3 Theta繫數（θ）
10.4 Vega繫數（ν）
10.5 波動率（Volatility）
附錄 期權詞彙中英文對照
交易的轉倉操作
　　6.7.2 轉倉操作在臨近到期，高杠杆交易當中的應用
　6.8 各種策略組合的實戰應用
　　6.8.1 價差策略無風險利潤交易機會
　　6.8.2 價差策略組合的適用
　　6.8.3 跨式策略組合的適用
第7章 個股期權不同之處的交易方法
　7.1 降低買入股票的成本
　7.2 裸賣空Call（認購期權）是個股期權面臨的*大風險
第8章 期權交易的三種境界
　8.1 交易前的定位
　8.2 期權的獲利方法
　8.3 期權交易的三種境界
　　8.3.1 期權交易**層境界
　　8.3.2 期權交易第二層境界
　　8.3.3 期權交易第三層境界
第9章 期權交易的一些思考
**0章 期權繫數詳解
　10.1 Delta繫數（Δ）
　10.2 Gamma繫數（γ）
　10.3 Theta繫數（θ）
　10.4 Vega繫數（ν）
　10.5 波動率（Volatility）
附錄 期權詞彙中英文對照

1.2 無風險利潤 　　期權市場能夠給我們提供很多無風險獲利的交易機會，這是股票市場和期貨市場所不能比擬的。
　　股票，我們買入股票的價格就是股票倉位的盈虧平衡點，從買入那一刻起，市場的波動就影響著我們所持有的倉位，盈利或虧損。僅在股票交易層面，我們幾乎沒有無風險獲利的機會。
　　期貨，相比股票有了*多獲取低風險獲利的交易機會。以股指期貨為例，我們可以通過同時持有股票倉位和股指期貨倉位來實現期現套利。其他套利方法還有：同一品種不同合約間的套利機會，不同品種同一月份合約，或者不同品種不同月份合約間的套利機會。這些套利方法雖然可以實現低風險的盈利，但不是**無風險的。
　　期權，相比其他品種天生就具備了無風險利潤的土壤。不同的投資者對市場的看法不同，對期權定價的方式不同，期權交易本身就存在報價的偏差。通過這種報價的偏差，我們可以通過期權組合策略、期權期貨組合策略、期權現貨組合策略等各種方式，鎖定利潤獲取無風險收益。這種“零”風險的交易策略，隻有在期權市場上纔得以實現。而市場的不斷波動又為這種方式提供了*多的交易機會。
　　2.4 現代期權 　　從1968 年起，商品期貨市場的交易量低迷，迫使芝加哥期貨交易所（CBOT）討論擴展其他業務的可能性，在投入大量研發費用並歷經5 年之後，全世界**個期權交易所—芝加哥期權交易所（CBOE）終於在1973 年4 月26 日成立。這標志著真正有組織的期權交易時代的開始。CBOE的**任總裁約瑟夫?W. 索利凡（Joseph 　　W. Sullivan）認為，與傳統的店頭交易市場相比，期貨交易的公開喊價方式*具效率性。其中，期權合約的標準化為投資者進行期權交易提供了*大的方便，也極大地促進了二級市場的發展。同時期權清算公司的成立也為期權的交易和執行提供了*為便利和可靠的履約保障。
　　同年，芝加哥大學的兩位教授費舍爾?布萊克（Fisher Black）和邁倫?斯科爾斯（Myron Scholes）發表了《期權定價與公司負債》的論文，該論文推算出了任何已知期限的金融工具的理論價格，使期權定價難題迎刃而解。
　　在*初階段，CBOE 的規模**小，隻有16 隻標的股票的看漲期權。交易的**天，成交合約911 手。然而到了**個月底，CBOE 的日交易量已經超過了場外交易市場。1977 年6 月3 日，CBOE 開始了看跌期權的交易。然而 從1968 年起，商品期貨市場的交易量低迷，迫 使芝加哥期貨交易所（CBOT）討論擴展其他業務的可 能性，在投入大量研發費用並歷經5 年之後，全世界 **個期權交易所—芝加哥期權交易所（CBOE）終於 在1973 年4 月26 日成立。這標志著真正有組織的期 權交易時代的開始。CBOE的**任總裁約瑟夫?W. 索 利凡（Joseph W. Sullivan）認為，與傳統的店頭交易市場相 比，期貨交易的公開喊價方式*具效率性。其中，期 權合約的標準化為投資者進行期權交易提供了*大的 方便，也極大地促進了二級市場的發展。同時期權清 算公司的成立也為期權的交易和執行提供了*為便利 和可靠的履約保障。
同年，芝加哥大學的兩位教授費舍爾?布萊克 （Fisher Black）和邁倫?斯科爾斯（Myron Scholes）發表了《期權定價與公司負債》的論文， 該論文推算出了任何已知期限的金融工具的理論價格 ，使期權定價難題迎刃而解。
在*初階段，CBOE 的規模**小，隻有16 隻標 的股票的看漲期權。交易的**天，成交合約911 手 。然而到了**個月底，CBOE 的日交易量已經超過 了場外交易市場。1977 年6 月3 日，CBOE 開始了看 跌期權的交易。然而4 個月後，SEC（美國證券交易 委員會）宣布暫停所有交易所新的期權合約的上市， 場內期權市場迅猛發展的勢頭戛然而止。不過，這並 沒有減緩已上市期權交易量的增長（關於1977 年的 “期權之戰”，我們將會在下面單獨列出）。3 年後 ，SEC 取消暫停令，CBOE 隨即增加了25 種可進行期 權交易的股票。目前，CBOE 掛牌交易的有1896 種股 票期權，28 種指數期權，96種ETF 期權和4 種利率 期權。
與股票期權不同的是，商品期權在19 世紀就已 經開始在交易所交易。例如CBOT 在1870 年推出的“ Indemnity for Purchase or Sale”實際上是一種 短期（隻存在兩個交易日）期權。但是由於早期的期 權交易存在著大量的欺詐和市場操縱行為，美國國會 為保護農民利益，於1921 年宣布禁止交易所內的農 產品期權交易。1936 年美國又禁止期貨期權交易， 之後世界其他**和地區期權、期貨和各種衍生品都 相繼被禁止交易。直到1984 年，美國國會纔重新允 許農產品期權在交易所進行交易。在隨後的一段時期 內，美國中美洲商品交易所，堪薩斯期貨交易所和明 尼阿波利斯谷物交易所推出了谷物期權交易，隨後 CBOT 也推出了農產品期權合約。歐洲的商品期權則 來得比較晚，倫敦**金融期貨交易所直到1988 年 纔開始進行歐洲小麥期權交易。除農產品之外，能源 和金屬期權也是很重要的交易品種。紐約商品交易所 （NYMEX）是**能源期權*大的交易市場，倫敦金 屬交易所（LME）則是***大的有色金屬期貨期權 交易中心。P14-15 4 個月後，SEC（美國證券交易委員會）宣布暫停所有交易所新的期權合約的上市，場內期權市場迅猛發展的勢頭戛然而止。不過，這並沒有減緩已上市期權交易量的增長（關於1977 年的“期權之戰”，我們將會在下面單獨列出）。3 年後，SEC 取消暫停令，CBOE 隨即增加了25 種可進行期權交易的股票。目前，CBOE 掛牌交易的有1896 種股票期權，28 種指數期權，96種ETF 期權和4 種利率期權。
　　與股票期權不同的是，商品期權在19 世紀就已經開始在交易所交易。例如CBOT 在1870 年推出的“Indemnity for Purchase or Sale”實際上是一種短期（隻存在兩個交易日）期權。但是由於早期的期權交易存在著大量的欺詐和市場操縱行為，美國國會為保護農民利益，於1921 年宣布禁止交易所內的農產品期權交易。1936 年美國又禁止期貨期權交易，之後世界其他**和地區期權、期貨和各種衍生品都相繼被禁止交易。直到1984 年，美國國會纔重新允許農產品期權在交易所進行交易。在隨後的一段時期內，美國中美洲商品交易所，堪薩斯期貨交易所和明尼阿波利斯谷物交易所推出了谷物期權交易，隨後CBOT 也推出了農產品期權合約。歐洲的商品期權則來得比較晚，倫敦**金融期貨交易所直到1988 年纔開始進行歐洲小麥期權交易。除農產品之外，能源和金屬期權也是很重要的交易品種。紐約商品交易所（NYMEX）是**能源期權*大的交易市場，倫敦金屬交易所（LME）則是***大的有色金屬期貨期權交易中心。
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