由馬庫斯·克雷布茲著的《證券化與結構化融資(全流程*佳實踐指南)/CFA協會金融前沿譯叢》主要介紹了與證券化項目交易有關的內容。作者在其中著力於將理論化的工具和技能與實踐相結合，希望能為讀者提供一種全流程地操作證券化業務的指南。書中所涉年份既有市場高漲的牛市，也有金融危機的不景氣時期，作者希望通過這一時間段的市場動蕩，來向讀者全面展示證券化項目交易的全景概念。

結構化證券常常被人視為復雜而不透明之物。長 期以來，大多數的證券化業務參與者也都隻專注於證 券化價值鏈的某一具體環節，缺乏完整的觀察視角。 在身處後金融危機時代的今天，市場正在接受更加嚴 格的監管，變得更標準化和透明，所有市場參與者的 利益也更加協調統一，整個市場開始關注投資者的利 益並致力於讓債券工具變得更加完善。放眼未來，為 了讓市場實現更加健康的發展，證券化業務的各方參 與者都需要進一步樹立更廣闊的視角，超越自身的交 易角色和市場位置，對證券化項目完整生命周期中的 各個環節進行更深入且全面的了解。 在《證券化與結構化融資(全流程最佳實踐指 南)/CFA協會金融前沿譯叢》中，作者馬庫斯·克雷 布茲借著在全球金融市場多年積累的豐富從業經驗， 用通俗易懂的語言為讀者了解證券化和結構化融資項 目的完整生命周期提供了導引。本書： 基於金融危機中的教訓，介紹了從事證券化業務 應當遵循的良好實踐原則； 帶領讀者深入基本的證券化項目的結構，了解其 完整生命周期中的各個環節和操作步驟； 探討分析證券化項目各個業務環節的實操細節， 從發行前階段(戰略目的、可行性研究、項目經濟性 分析和項目文件)，正式發行階段(信用評級、投資者 偏好／市場營銷、法律考量)，到發行後監測階段(信 息報告、監測和收益表現分析、贖回)； 獨樹一幟地將主流服務商提供的證券化業務數據 、分析、基礎工具等服務功能進行了歸納彙總和介紹 。涉及的服務商包括：ABXchanQe、彭博、 CapitalTrack、 FitchSc)lution、 Intex、 LewtanTechnologle8(ABSNet)、Moody’s Wall StreetAnlytics、PrinnClpia：Pa[trleis和Trepp ： 向讀者開放了作者個人的“工具箱”，全面地提 供了參考資料、表格、術語表和其他有用資源。這些 工具資料的電子版在本書的配套網址www． structuredfinanceguide．com上可以找到。 本書探尋證券化業務生命周期各個環節的研究視 角富有開創性，全書內容完整周密且注重實用。在當 今市場中，各方從業者都積極致力於促進證券化市場 的健康運行和良性發展。本書恰好可以為證券化市場 的專業人士和感興趣的讀者提供富有價值的參考。

叢書序/Paul Smith
叢書序（英文版）
叢書介紹
譯者序
證券與投資特許學院
獻詞
前言
致謝
第1章 導論
1.1 概述：關於本書
1.2 交易步驟流程圖概覽
1.3 本書按市場參與方角色進行劃分的寫作結構
**部分 金融危機和危機之後
第2章 反思：錯在何處
2.1 概述
2.2 數據、信息披露和標準化處理
2.3 紙質版報告
2.4 電子版報告
2.5 數據推送服務
2.6 統一定義
2.7 披露標準
2.8 貸款審核標準
2.9 盡職調查
2.10 證券化交易的動機
2.11 套利
2.12 選擇性購買評級
2.13 對信用評級機構的過度依賴
2.14 金融模型、假設和黑匣子
2.15 自主分析
2.16 風險管理和風險緩釋措施
2.17 **管理層認知
2.18 穿透洞悉能力和全局跨部門控制力
2.19 盯市定價、模型定價和無流動性債券定價
2.20 政府營救計劃：下一步是什麼
2.21 房地產再證券化投資工具：非公開評級與公開評級
2.22 結論
第3章 展望變革：已經采取的措施
當前的監管改革動議概述
第4章 良好行為準則
4.1 數據
4.2 定義內涵
4.3 規範標準
4.4 市場面臨的投資者問題
4.5 證券化的動機和交易驅動力
4.6 分析
第二部分 證券化項目的生命周期
第5章 戰略和可行性
5.1 戰略性考慮
5.2 實施證券化的主要信號
5.3 證券化項目的結構類型
5.4 資產類別
5.5 私募發行、公募發行、通道融資
5.6 信用增級和定價
5.7 證券化資產完備性和可行性分析
5.8 文件審核
5.9 目標基礎資產及項目經濟性
5.10 評級機構和金融模型
5.11 評級模型
5.12 評級方法
第6章 發行前階段
6.1 常規的發行工作時間表
6.2 項目實施所需資源
6.3 項目參與方
6.4 項目文件
6.5 項目結構設計
第7章 發行中階段
7.1 項目文件、項目推介和路演
7.2 發售前報告
7.3 項目定價與發行
7.4 新發行報告
第8章 發行後階段
8.1 貸後管理服務和信息報告
8.2 項目收益表現的衡量
8.3 收益表現分析流程
8.4 項目償還
第三部分 工具箱
第9章 理解復雜交易
9.1 結構表
9.2 分析能力
9.3 過度依賴評級的風險
9.4 分析導覽圖
**0章 數據
10.1 數據的“含義”
10.2 靜態信息
10.3 動態數據點
10.4 數據提供商
第四部分 分析工具
**1章 供應商
**2章 ABSXchange
12.1 介紹
12.2 歷史表現數據
12.3 資產池表現功能區
12.4 投資組合監測
12.5 創建基準指標
12.6 現金流分析
12.7 單一債券現金流分析
12.8 單一現金流預測結果
12.9 **功能
**3章 彭博
**4章 CapitalTrack
14.1 結構化融資工具管理所使用的數據模型正在改變
14.2 美中不足
14.3 CapitalTrack公司——新模式
**5章 惠譽解決方案
15.1 產品和服務
15.2 研究服務
15.3 結構化融資解決方案
15.4 個人住房抵押按揭貸款模型
**6章 Intex
16.1 公司歷史
16.2 概況
16.3 現金流模型和數據
16.4 研發和發布的新產品
16.5 合作伙伴
**7章 Lewtan科技
17.1 快速發展行業的領軍者
17.2 開拓進取
17.3 **化解決方案
17.4 面向監管變革的*新
17.5 附帶自動化處理工具和數據推送功能的工作流程
17.6 ABSNet定時輸出工具
17.7 住宅價格下跌與尋求*好的分析工具
17.8 對*細化數據的需求
17.9 光明的未來
**8章 穆迪華爾街分析
18.1 ABS/MBS投資者工具：結構化融資工作站
18.2 CDO投資者的工具
18.3 ABS/MBS發行者的工具
18.4 為資產管理機構設計使用的CDO工具
18.5 供項目結構設計者使用的CDOEdge工具
18.6 CDO UNDERWRITER工具
**9章 Principia結構化融資數據平臺
19.1 投資組合管理
19.2 風險管理：現金流和敞口分析
19.3 運營和管理
19.4 總結
第20章 Trepp
20.1 公司歷史
20.2 產品套件
20.3 針對CMBS的Trepp服務
20.4 Trepp衍生品
20.5 TreppLoan工具
20.6 Powered by Trepp工具
20.7 近期發展
20.8 Trepp的市場關繫
20.9 未來
第21章 作者的工具箱
21.1 概述
21.2 評級工具
第22章 彭博終端上的結構化融資產品分析工具：使用技巧和提示
22.1 結構償付功能
22.2 **收益率表格
22.3 抵押貸款信用支持功能
22.4 基礎資產表現功能
22.5 CMBS貸款詳情界面
22.6 逾期報告
22.7 基礎資產構成圖
22.8 現金流表格
22.9 償付信息功能
22.10 評級調整
22.11 個人住房抵押債券應用程序接口工作表
第23章 專業網站和其他資源
23.1 自律協會
23.2 免費數據平臺
23.3 服務提供商
23.4 證券化期刊和其他有用資源
23.5 信用評級機構
附錄A 術語表
附錄B 評級
附錄C 名詞縮寫列表
附錄D 參考文獻