周朝鴻著的《證券投資理論精要》提煉了西方現
代證券投資理論中的實用內容，目的在於幫助專業投
資者領悟西方現代先進的投資理念，並掌握基本的投
資分析方法。作者根據自己的知識積累和多年來在歐
美證券市場進行資產組合管理的經驗，從浩瀚的西方
金融文獻中精心挑選出對投資者最有幫助的素材，詳
盡闡釋各理論和模型的內核和深奧疑難之處，撰成具
有有機聯繫的12章，涵蓋風險的本質、證券資產的市
場定價、股票價格隨時間的演化及極端分布、投資組
合的選擇和優化、投資的長期增長、杠杆及止損等內
容。各章節穿插了不少真實投資例證來闡釋理論和觀
點，例證來自美國和中國證券市場的數十年甚至上百
年的實際交易數據。
本書適合投資基金管理人員、研究人員及其他有
志鑽研投資理論和方法的人員學習參考和使用，並可
以作為大專院校本科和研究生的證券投資理論有關課
程的教材，以及金融投資機構的培訓教材。

第1章 緒論
1.1 撰寫本書的目的
1.2 本書的中心話題和分析工具
1.3 貫穿本書的理性思想
1.4 章節安排
第2章 投資理論的基本概念
2.1 證券資產的回報
2.2 回報的方差與標準差
2.3 回報的協方差和相關繫數
2.4 投資組合的回報、回報均值和方差
2.5 風險
2.6 多樣化投資
2.7 本章總結
第3章 均值方差投資組合理論
3.1 均值一標準差圖
3.2 效率前沿
3.3 馬科維茨模型
3.4 二基金定理
3.5 包含無風險資產的投資組合
3.6 本章總結
第4章 資本資產的定價
4.1 市場均衡
4.2 資本市場線
4.3 資本資產定價模型
4.4 證券市場線
4.5 以價格形式表示的資本資產定價模型
4.6 資本資產定價模型的用途
4.7 本章總結
第5章 股票價格的隨機變動
5.1 股票價格變動的隨機過程
5.2 股票價格變動的隨機模型
5.3 股票價格的對數正態分布
5.4 本章總結
第6章 投資回報的**分布
6.1 正態分布和對數正態分布的性質
6.2 冪律分布
6.3 股票回報的肥尾與冪律分布
6.4 **值理論
6.5 本章總結
第7章 風險的測度
7.1 風險的概念
7.2 人類對風險認識的歷史變遷
7.3 現代風險測度方法
7.4 本章總結
第8章 投資組合業績的評估
8.1 夏普指數
8.2 特雷諾指數
8.3 阿爾法繫數
8.4 根據歷史數據評估投資組合或個股的業績
8.5 本章總結
第9章 凱利準則
9.1 凱利公式
9.2 投資資本的指數增長
9.3 經典凱利公式的推導
9.4 凱利準則在證券投資中的應用
9.5 凱利準則在期權交易中韻應用
9.6 本章總結
**0章 波動率之謎
10.1 低風險高回報反常現像
10.2 波動率的負面作用
10.3 波動率的正面作用
10.4 本章總結
**1章 投資組合的長期增長
11.1 投資組合的長期增長率
11.2 幾何平均有效前沿
11.3 投資組合的*優化長期增長
11.4 包含無風險資產的投資組合的長期增長
11.5 *優化投資組合的定價公式
11.6 本章總結
**2章 杠杆與止損
12.1 巨富與破產
12.2 杠杆率與破產
12.3 杠杆ETF
12.4 止損
12.5 本章總結
附錄
A 相關數學知識
A.1 隨機變量的分布函數和概率密度函數
A.2 隨機變量的數值特征
A.3 大數定律
A.4 伊籐引理
A.5 帶約束條件的優化問題
參考文獻
索引