會用道氏理論者贏天下！
任何技術分析理論都可以忽視，唯獨道氏理論不可以忽視。獲股市投資大利潤者。必須精通道氏理論！道氏理論對大趨勢理解透徹，對回調走勢見解獨到，是投資者長線投資、波段操作的理論利器。
《道氏理論贏利實戰》前兩章分別對道氏理論的基本內容和原則進行了闡述，並且配以圖表的形式解釋了道氏理論。根據筆者黃鳳祁的想法，在道氏理論的重要趨勢分析中，趨勢線和通道線是比較簡單又**重要的方法。因此，本書用第三章和第四章兩章重點說明這兩方面在道氏理論中的運用。同樣是根據股指和個股的實例分析，幫助投資者把握好趨勢線與通道線的不同投資機會，獲得不錯的利潤。

作為技術分析中最重要的理論，道氏理論對廣大 投資者的意義也是非同一般的。在技術分析當中，判 斷股指的運行趨勢關繫到投資者中長期獲利的多寡。 能夠做到順勢操作，在大的趨勢上把握股指的運行規 律，也是投資者可否長期獲利的關鍵。而道氏理論就 為我們提供了這樣一個判斷股指運行趨勢的重要手段 。使用道氏理論，投資者能夠發現真正的中長期趨勢 ，又能夠對期間的折返走勢作出反應。在中長線操作 股指的過程中，關注期間的反向折返走勢，做到順勢 操作，就可以獲得真正的收益。 分析道氏理論之前，筆者黃鳳祁認為，投資者應 該對該理論的基本內容有一些理解纔行。正是因為這 個原因，《道氏理論贏利實戰》前兩章分別對道氏理 論的基本內容和原則進行了闡述，並且配以圖表的形 式解釋了道氏理論。依據的例子是最有實戰意義的上 證指數不同周期的K線走勢圖。《道氏理論贏利實戰 》根據上證指數的K線圖，分析了道氏理論中所說的 每一條理論和原則，幫助投資者更好地把握該理論的 主旨。 根據筆者的想法，在道氏理論的重要趨勢分析中 ，趨勢線和通道線是比較簡單又非常重要的方法。因 此，本書用第三章和第四章兩章重點說明這兩方面在 道氏理論中的運用。同樣是根據股指和個股的實例分 析，幫助投資者把握好趨勢線與通道線的不同投資機 會，獲得不錯的利潤。

第三節 對於選擇股票沒有幫助
第四節 調整事態中不容易獲利
本章小結
附錄一 開山鼻相——查爾斯·亨利·道
附錄二 上證指數計算與修正方法
參考文獻

道氏理論所說的趨勢有三種：短期趨勢、中期趨 勢和長期趨勢。三種不同的 趨勢中，持續時間是不相同的。投資者操作股票或者 是尋找買賣時機的時候，都 必須按照一定階段的趨勢來做，這樣纔能順勢而為， 使資金運用效率達到*大 化。短線操作的時候，不管股價中長期變化如何，應 該在短線中尋找買賣機會。
而長線持股或者空倉的情況下，主要的趨勢沒有發生 改變之前，投資者是不宜做 出任何操作的。在趨勢出現反轉信號的時候再考慮相 應的操作，纔能夠盡可能地 獲利。
一、短期趨勢 指數的短期趨勢是**難以預測的，但卻是短線 投資者獲得利潤的好機會。
短時間內波動的指數，運行空間比較大的情況下，能 夠反映在個股當中翻倍的波 動空間。投資者從技術上分析短線股價的走向，如果 能夠成功把握住短線牛股的 話，獲得的利潤一定是**豐厚的。但是，短線運行 趨勢是千變萬化的，投資利 潤豐厚的情況下，短線買賣股票的風險也是相當高的 。如何纔能夠在控制風險的 情況下提高獲利能力，是擺在每一位投資者面前的難 題。從持續時間來看，短期 趨勢僅能持續幾天甚至於幾個星期。如果真的有利潤 的話，投資者必須提高獲利 效率到一個**高的水平纔行。
二、中期趨勢 指數運行的中期趨勢，對於長期趨勢而言顯然是 次要的。但是，次要的中期 趨勢波動空間和持續時間是比較長的。中期趨勢持續 的時間可能是幾個星期或者 是幾個月，比短期趨勢持續時間要長得多。並且，中 期趨勢一旦出現，很多時候 是與長期趨勢相反的。正因為如此，中期趨勢纔能夠 經常被投資者當做長期趨勢 反轉的信號來看待。相對於長期趨勢出現假突破的中 期趨勢，其實很能迷惑一部 分投資者。要想在中期趨勢當中獲利，投資者必須明 白中期趨勢在長期趨勢當中 的位置。關注指數長期走勢的情況下，看一下中期趨 勢的走勢，纔能獲得像樣的 利潤。
三、長期趨勢 長期趨勢是*為重要的趨勢。投資者獲利的根本 是掌握指數運行的長期趨 勢。中短期趨勢固然重要，卻不及長期趨勢大。投資 者隻有明確中短期趨勢在長 期趨勢中的位置，並且結合長期走勢來分析中短期走 勢的買賣機會，纔可以*好 地獲得相應的回報。道氏理論所說的長期趨勢，持續 時間是以年來計算的。持續 幾年的牛市或者熊市都可以認為是長期趨勢。長期趨 勢當中，指數的變化是比較 遲鈍的。或者說，中短期趨勢不容易改變指數長期的 運行趨勢。投資者在把握買 點的情況下，應該注重在長期趨勢中操作股票，纔可 以獲得*好的回報。
短期趨勢、中期趨勢以及長期趨勢對投資者的意 義都是**大的。中短期的 指數走勢可能持續時間短，變動幅度也不會很大，卻 能夠提供給投資者短線獲利 的機會。即便是打算長期獲利的投資者，也可以利用 短線運行的指數的買賣機會 來操作股票，獲得*佳的買賣點來提高獲利水平。而 中線運行的指數成為次級折 返的情況的話，投資者可以在這個階段進行操作。如 果中期的次級折返走勢比較 強，漲幅較大的話，投資者獲利水平並不會少。由此 可見，短期、中期以及長期 的指數運行趨勢對投資者的作用都是**大的。把握 好每一個趨勢，投資者都能 夠獲得較好的買賣機會。
如圖1-1所示，上證指數年K線當中，自從該指數 成功編制完成並且公布 後，從走勢上來看持續了長達23年。之所以看上證指 數的年K線，這樣方便我 們判斷指數的長期趨勢。因為長期趨勢持續時間都是 以年來計算的，圖中所示的 牛市行情就是持續兩年之久的長期趨勢。而之前的持 續時間長達五年的熊市，就 是長期的熊市行情。兩者的方向不同，但是都是長期 趨勢。投資者想要獲利的 話，可以在這樣的長期趨勢中判斷。長期大牛市或者 熊市行情中，運行趨勢並不 是短時間內形成的。如果沒有明顯的趨勢轉變的信號 ，投資者采取相應的操作還 是能夠抓住趨勢，做到順勢而為的。
如圖1-2所示，上證指數的月K線當中，股指在長 期熊市中不斷延續的時 候，其間的中期調整的情況還是不少的。其中，圖中 所示的位置出現的長達5個 月的放量反彈，顯然是投資者中線操作的機會。但是 ，中線指數回升幅度雖然比 較大，長期的下跌趨勢卻未發生根本的改觀。從操作 上來看，這個中期調整的趨 勢也許能夠提供不錯的盈利機會，*重要的還是減倉 出貨的機會。長期回落的熊 市還將延續，控制倉位在底部纔能夠輕松降低風險。
如圖1-3所示，上證指數的周K線當中，指數持續 回落的大趨勢顯然是在 延續當中。長期趨勢是熊市，而中期趨勢是持續幾個 月的反彈走勢。那麼短期趨 勢就是圖中所示的持續還不足三周的反彈行情。股指 反彈幅度雖然比較大，持續 的時間卻**短暫，不足以改變熊市長期走勢。判斷 熊市當中的短期走勢，時間 長短顯然是重要的一環。P2-5