投資*大的風險是不確定性，處於弱勢的散戶（ 包括所謂的大戶）尤其如此。然而，中國市場有一隻 奇葩，觀其原理，100%不會虧，股市腰斬也能收回本 金，向上卻近乎不封頂；查其業績，曾經存在的58個 ，全部“隻賺不虧”，贏利在23%-360%之間！如此極 品，卻長期寂寞深宮無人問，實在暴殄天物！安道全 著的《可轉債投資魔法書(第2版暢銷書升級版)》力圖 為其正名，更試圖讓廣大散戶從此走出任人宰割的怪 圈，這就是中國特色的投資品――可轉債！ 本書分別從原理、合同、博弈角度、數據、業績 出發，多方位立體地、無可爭議地論證了可轉債獨一 無二的卓越特性：下有100%保底，上不封頂。不僅如 此，本書的更大貢獻是，不但告訴讀者“投資什麼* 好”，還進一步闡述了“如何投資”。通過翔實的數 據演算，層層分析，推導出了一條寶貴的可轉債投資 規則――“面值―*高價折扣法”，新版進而提煉升 華為**首創的“三條安全線”策略，雖童叟皆能行 之，但收益豐厚且風險極低！有心讀者會在一繫列推 導閱讀中心曠神怡，終有恍然大悟、大道至簡之感！ 以此為基礎，本書進而給出了5+3個寶貴的可轉債投資 組合，信手可得，簡單易行。 本書適合所有股民和投資者參考閱讀。

第1章 不識廬山真面目 身在千山萬壑中――初識可轉債
第1節 什麼是可轉債
第2節 深入淺出可轉債
第3節 為什麼說可轉債***能保底
第4節 為什麼說可轉債熊市也能賺到錢
第5節 為什麼說可轉債牛市不封頂
第6節 為什麼說可轉債是*省心、*簡單的投資
第7節 為什麼說可轉債是中國特色*安全的投資
第8節 從可轉債指數看可轉債業績――熊市跌得少，牛市漲得不慢
第9節 從興全可轉債基金看可轉債投資的**業績――熊市跌得很少，牛市漲得真快，*後賺得真多
**0節 到哪裡買賣可轉債，手續方便嗎
第2章 人生轉債如初見 猶抱琵琶半遮面――霧裡看花透視可轉債
**1節 從頭到腳談轉債――可轉債的四大要素
**2節 4個指標透視可轉債之轉股價――轉債定盤星
**3節 4個指標透視可轉債之向下修正轉股價條款――可轉債的起重機
**4節 4個指標透視可轉債之強制贖回條款――可轉債的玻璃天花板
**5節 4個指標透視可轉債之回售條款――可轉債的保護傘
**6節 解剖課：五分鐘看懂一隻可轉債
**7節 四大要素之外的那些事兒
第3章 養在深閨人未識 天生注定是勝者――揭秘可轉債
**8節 可轉債的注定歸宿――上漲30%以上轉股
**9節 公司如何讓可轉債價格輕松漲到130元以上
第20節 為什麼可轉債*好中長期持有
第21節 巴菲特為什麼喜歡可轉債
第22節 你賠了，我少賺；你大賺，我多賺――憨奪型投資者在中國
第23節 “黑天鵝”不一定是壞事
第24節 跟著你，有肉喫！――可轉債正股套利
第25節 精華：穿越到13年前，看可轉債可以賺多少錢
第26節 為什麼可轉債的收益率這麼恐怖
第27節 買到100元以下的可轉債很難嗎
第28節 為什麼可轉債能保底，仍然有人說虧損
第4章 可轉債投資三大流派和八項注意
第29節 安全分析派：掐頭去尾的忍者神龜
第30節 期權定價派：二叉樹、B-S和蒙特卡洛法
第31節 規則套利派：聞風數浪十面埋伏
第32節 可轉債投資的八大注意
第33節 安全投資的*大敵人：預測，預測，還是預測
第5章 *簡單的投資：唾手可得的5+3個投資組合
第34節 給*簡單投資者的禮物：**5+3組合
第35節 直接復制可轉債指數
第36節 可轉債指數基金
第37節 王印國分析師和訊可轉債公開組合
第38節 *省心的組合：面值―*高價折扣法
第39節 安道全理財師的自動投資組合
第40節 5+1：相信基金經理，直接購買可轉債基金
第41節 5+2：不是可轉債的可轉債：興全合潤A基金
第42節 5+3：可以保本的興全保本基金
第6章 “面值-高價折扣法”的發揚和實踐：“三條安全線”
第43節 緣起：*高效率，*加實用
第44節 原理：安全**，逐次抵抗
第45節 效果：錯落有致，好整以暇
第46節 意義：高築牆，廣積糧，緩稱王
第47節 實踐：如何設定+當前的三條安全線
第48節 風格：安全待機法和安全長持法
第7章 《安道全周報》精華選登和投資心得
第49節 用期望值給民生可轉債把把脈
第50節 “轉債基本功”――計算久立轉債的基本數據
第51節 可轉債如何質押正回購放杠杆
第52節 轉債成功的投資者要具備的數學邏輯
第53節 《學習基金好榜樣》興全可轉債2014年1季度持倉分析
第54節 三大轉債隱含回售年化詳細算法：中海轉
第55節 【**】非此即彼：股市流行庸俗歸納學
第56節 風雲滌蕩走巨輪：巨輪轉債2的投資之路――兼談買在山腰下的不確定幸福
第57節 用可轉債來**：似是而非的概念
第58節 新鋼不是無情物，當年亦是海上花：轉債到期時間長短、優劣辯
第59節 10分鐘選轉債：簡單的10分鐘和不簡單的10年
第60節 三言兩語“戲評”25隻可轉債
第61節 可轉債的錢，我們還能賺多久
第62節 我們在轉債投資中所犯的錯誤：電力轉債
第63節 這些年，我們的錢是怎麼賺的
第64節 可轉債的另類可能結局：何謂到期轉股
第65節 回售價為什麼不是可有可無的
第66節 一魚兩喫論美豐：兼談“面值-高價折扣法”長處和不足
第67節 “沒有喫到*高點！”：再談美豐在高價折扣法下賣出的應用
第68節 預測之殤――羅斯福是如何毀掉投機**的
第69節 海直轉債“面值-高價折扣法”和博弈法短期操作路徑對比
第70節 經典戰例：雙良轉債的“危”與“機”
第71節 信仰不是問題，問題是不信（1）：和真正的價值投資者學習投資
第72節 信仰不是問題，問題是不信（2）：研究員為什麼不是富翁
第73節 圖解安道全表格之如何看可轉債投資價值表
第74節 圖解安道全表格之如何看“可轉債上下空間表”
第75節 圖解安道全表格之如何看“安道全可轉債三條安全線表”
第76節 安道全可轉債數據算法簡介
第77節 可轉債漲跌情況表
第78節 可轉債規模/市值占比表：一張表格，閱盡可轉債眾生
第79節 可轉債基本功：安道全稅後到期收益率計算法
第80節 安全的10元勝於賭博的10000元
第81節 1年10%概率和3～5年90%概率：轉債是到期近的好還是到期遠的好
第82節 模糊的**：期望值告訴你轉債值多少錢
第83節 可轉債超額收益何來：130元、140元不是天花板
第84節 轉載：《通過正回購，杠杆買入可轉債的方法》
第85節 2013年：可轉債無負於投資者，投資者自負於可轉債
第86節 概率的美麗與哀愁：腦袋是概率的，情緒是線性的
第8章 您可以從本書得到*多
第87節 本書重點推薦的可轉債投資方法和組合
第88節 本書重點推薦的可轉債基金
第89節 特別奉獻：《安道全理財周報》特別優惠
第90節 簡單、安全、快樂的投資，Let’s go
附錄A 讀者熱門問題答疑
附錄B 價值投機者俱樂部對安道全團隊的采訪（節選）

上一節是標準化試卷的答案，換句話說就是書面 官方用語。
現在，我們嘗**標準化的勞動人民語言來說清 楚這件事情。
首先，可轉債是上市公司發的。
所謂上市公司，通俗點講就是在A股市場上正式 發行了股票的公司。所以，每張可轉債後面，都必定 有一個且隻有一個相對應的上市公司的背影，當然同 時也必然有一個上市的股票存在．一般我們稱之為“ 正股”。
其次，“可轉債”，顧名思義，它肯定是一張債 券。
所以，假如你在可轉債發行上市的時候，以發行 價(統一規定為面值100元，不得講價)購買的話，在 可轉債的存在期間，五年也好、六年也好，無論市場 風雲如何變幻：歐美金融危機也好，日本大地震也好 ，蘇丹紅、變質奶、禽流感、瘦肉精、高鐵撞、煤礦 塌也好，隻要公司沒有倒閉、A股股票市場沒有關張， 到期以後你是肯定可以拿回這100元的，而且，還有利 息。
所以，要是踫上2008年以來那樣的股災，上證指 數從6124點“飛流直下三千尺”降到1644點時，腰斬 的股票都算堅挺，縮水到十分之一、百分之一的也不 新鮮，好多股民輸得都繫不上褲子了，但可轉債的持 有者卻大可不用擔心，你100元買的，不管怎麼著到期 都有100多元拿：上市公司經營不善?公司股價跌到腳 後跟?本債主纔懶得管呢，到期就得還錢，這是合同! 沒有二話，證監會可盯著你呢!這叫一個篤定。
這是一個好消息。接著咱們再說一個壞消息：可 轉債的利息可不高，不高到什麼程度呢?一般來說，每 年隻有1％一2.x％而已……(知足吧，國外往往是0％ !) 什麼?一年隻有1％一2.x％的利息!這不是坑爹嗎 !我就是拿到銀行存一年還有3％呢!買國債也有5％的 利息!整點企業債券，一樣能保底，6％一9％的利率也 比比皆是!再不成我拿去宜信、紅嶺、人人貸上去放貸 ，12％一22％唾手可得!*後，要是跑到溫州去放貸 ，月息6分、8分的，一年下來可就是70％、100％的 利潤啊…… 打住打住!麻煩車長先把這位乘客從高鐵上請下 去。衝動是魔鬼啊，淡定，淡定。
上市公司也想到了你可能不待見這種債券，坦率 地講，學過高數的人都不會待見。但是，上市公司的 人說了，我們這不是普通的債券，是特殊的債券，特 殊在哪兒呢?奧妙就在“可轉換”上。
*後，玄之又玄的“可轉債債券”。
上市公司說了，我也知道投資者不會把這區區1 ％一2.x％的利息當成一盤菜，不過我們可以簽個合同 ，免費附送一個賺大錢的機會你要不要? 具體來說，比如現在我們公司的股票價格是10元 ，我跟你約好了，在這5—6年期間，您隨時(有的可轉 債限制要在進入轉股期後纔行)有權利可以拿著這張“ 可轉換債券”，用13元的價格買我們公司的股票! 想想看，五六年啊!總能踫上個牛市吧，比如踫 上個2007年那樣，股市不到兩年漲了3倍!股票漲了10 倍的也所在多有啊，您要是僅僅用了130％的價格買了 我公司的股票，就等著發財吧!就算您不轉換股票，這 張可轉債的價格也會跟著打滾翻倍，直接賣出去也不 止130元! 事實上，這種事情也確實發生了。招商銀行在 2004年11月10曰發行的招行可轉債，預計到2009年11 月l10日到期，發行時的轉股價格是9.34元，中間經 過不斷地調整(分紅、送股、下調轉股價等原因)，轉 股價先後調整到了5.74元、4.42元。結果到廠2006年 股市上漲得萬馬奔騰，招商銀行的股票價格一路上揚 。在2006年9月20日達到9.55元!如果持有可轉債轉股 的話，等於用4.42元買了招商銀行的股票，以9.55元 賣出獲利淨賺116％的利潤!當然，省點事的話，直接 把手裡的轉債賣出去，*高價達176．99元，淨賺 76.99％!遲鈍一點的，到2006年9月29日招行可轉債 退市的時候賣出，也能得169.08元，淨賺69.08％。
一一而這，僅僅距離招商銀行用100元發行可轉債的時 間不過1.88年! 順便說一下哈，如果你在這1.88年中持有，還能 得到招行可轉債的一年利息，不多，1％，付交易手續 費和印花稅足夠了，還有點零錢能給家裡的小朋友買 根冰淇淋。
順便再說一下，如果你堅定看好招商銀行，用 100元可轉債換了4.42元的招商銀行股票以後，不賣 出，繼續持有，會等到招行股票節節攀升，到了2007 年11月7日一一那個讓無數股民魂牽夢縈的日子一一招 商銀行的股價是46.33元，是4.42元換股價格的10.48 倍! P4-5