《美國大蕭條》作者穆雷·N.羅斯巴德圓熟老練地運用了米塞斯的商業周期理論和奧地利典型的主觀主義理論，讀者可以從紛亂的歷史亂相中感受到理論的力量和邏輯的縝密。
這既是一本有深厚理論基礎的經濟學著作，*是一本史料豐富、詳略得當、生動有趣的歷史書。
21世紀十年**金融危機的**作品！
新版序言加入對2007年金融危機前後政府政策的全面解讀，較為詳細地介紹與評析了2007年金融危機前後美國政府在銀行、住房、醫療教育、勞動市場等采取的各項政策措施和其影響結果。
顛覆以往熟知的胡佛政府的自由放任導致的大蕭條，以詳實的材料分析了羅斯福新政隻是胡佛政策的延續，證明大蕭條隻是被一繫列的政策提早掩蓋，指出20年代的“繁榮”隻是政策堆積的表像，危機早已潛伏，那表像也使得大蕭條持續的時間長達十多年。

穆雷·N.羅斯巴德在1963年以米塞斯的商業周期 理論為出發點，提供了關於20世紀二三十年代美國那 場影響全球的大蕭條的解釋，並輕易地推翻了傳統的 想法。 他認為，華爾街股市下跌之所以那麼嚴酷，並不 是因為充滿了劫掠的資本主義體繫沒有得到限制，而 是因為政府始終通過擴張信貸，進行通貨膨脹的方法 使繁榮人為地延續下去。股票市場持續下跌，實體經 濟直線下落，並不是因為政府干預得太少，而恰恰是 因為它干預得太多。 他認為，20世紀20年代的時代精神就是讓政府計 劃、干預、安排、刺激經濟，到了30年代更是如此。 這是第一次世界大戰殘留下來的思想，而胡佛總統正 是因為在戰爭中成功地執行了救濟計劃纔獲得了世界 範圍的聲譽，他也因此在整個20年代成為管理經濟問 題的高層官員，直到1929年他正式入主白宮。胡佛是 一個天生的計劃者、干涉者、安排者和激勵者。 他認為，胡佛—羅斯福時期其實是一個連貫的整 體，新政中大多數的“改革”措施實際上都是在胡佛 那些或真或假的解決方案基礎上進行拓展和強化，羅 斯福政府相對於胡佛政府隻有兩個重要的不同：它在 管理公共關繫上更加成功，並花費了更多納稅人的金 錢。在羅斯巴德的眼裡，正是胡佛—羅斯福時期的政 策纔使經濟衰退更加嚴峻，正是他們的政策使得經濟 蕭條一直延續到30年代末。 在經濟史著作中，很少有《美國大蕭條》這樣生 動而貼近生活的作品，它極具說服力地為我們上了許 多課，而這些對我們現今的生活仍然適用。

中文版新序 透過兩次經濟危機理解商業周期 理查德·M.埃貝林
中文版原序 理解經濟危機 張維迎
致謝
第五版序言
第四版序言
第三版序言
第二版序言
**版序言
Section 1 商業周期理論
第一章 商業周期的實證理論
商業周期與商業波動
問題：一連串的錯誤
解釋：經濟繁榮與蕭條
蕭條的次要特征：通貨緊縮引起的信貸收縮
政府應對蕭條的政策：自由放任
阻止蕭條
奧地利學派理論有關商業周期的諸問題
第二章 凱恩斯主義者對米塞斯商業同期理論的批判
流動性“陷阱”
工資率和失業
第三章 對蕭條的其他解釋：一種評論
普遍的生產過剩
消費不足
加速原則
“投資機會”的缺乏
熊彼特的商業周期理論
性質信貸說
過分樂觀和過分悲觀
Section 2 通貨膨脹下的繁榮：1921—1929年
第四章 導致通貨膨脹的因素
貨幣供給的定義
貨幣供給的膨脹：1921—1929年
通貨膨脹的產生Ⅰ：準備金標準
通貨膨脹的產生Ⅱ：準備金總量
國庫通貨
貼現票據
買入票據——承兌彙票
美國政府證券
第五章 通貨膨脹的進程
對國外信貸
幫助英國
危機到來
第六章 通貨膨脹的理論思考：經濟學家和平抑物價的**
Section 3 大蕭條：1929—1933年
第七章 蕭條的序幕：胡佛和自由放任主義
胡佛干預主義的發展：失業問題
胡佛干預主義的發展：勞工關繫
第八章 蕭條開始：胡佛的措施
白宮會議
擴張信貸

第一章 關於周期的純粹理論 對商業周期的研究，必須基於一個令人滿意的周 期理論。不加“預判”而隻關注成堆的統計數據，這 是沒有意義的。周期發生在經濟世界中，所以一個有 效的周期理論必須與普遍的經濟學理論相結合。然而 ，這兩種理論的結合，即使是嘗試性的結合，也顯然 隻是一種例外，它並不是經濟學中的常規。近20年來 ，經濟學已經很糟糕地被分割成一繫列密不透風的部 分——在其各個領域之間沒有任何聯繫。隻有在熊彼 特和米塞斯的理論中，周期理論纔與普遍的經濟學結 合成一個整體。
大多數研究周期問題的專家都認為將周期問題與 普遍的經濟學相結合是不可能演繹出來的，而且這種 方式也過於簡單，所以他們不采納這種方法，也因此 (有意無意地)摒棄經濟學本身。如果一個人*制出一 套周期理論，這理論與普遍的經濟學幾乎無所關涉， 那麼普遍的經濟學則必然是錯誤的，它在解釋重要的 經濟學現像時也就顯得全然無用了。不說別人，單是 那些制度主義者——這些純粹數據的收集者——便很 歡迎這樣的結果。然而，即便是制度主義者，他們有 時也必須運用理論進行分析並提出建議；實際上，他 們總是將直覺和洞見等混雜在一起進行研究，而這種 混雜物是將各種理論領域中的成分毫無繫統地拼湊在 一起。極少有經濟學家認識到米塞斯關於商業周期的 理論正是這樣的一種理論：它實際上與經濟學體繫中 的具有普遍性的理論緊密結合。事實上，米塞斯的理 論通過對銀行信貸擴張的研究，對干預自由市場所造 成的必然結果進行了經濟學的分析。米塞斯理論的追 隨者在捍衛自己主張的過程中顯得過分謙遜；他們通 常宣稱：在對商業周期進行合理解釋的眾多理論中， 這種理論隻是其中的一種，同時每種周期都適合用一 種特定的理論解釋其成因。這裡，與在其他領域一樣 ，米塞斯的追隨者錯誤地采取了折中主義的態度。由 於米塞斯的理論根源於普遍的經濟學，所以它是** 能夠正確解釋周期現像的理論。如果我們不想拋棄普 遍的經濟學理論，那麼對於那些不能與普遍的經濟學 相結合的理論，我們必須將其拋棄。
商業周期與商業波動 首先，區分商業周期和普通的商業波動顯得很重 要。我們生活的社會中充滿了持續無盡的變動，這種 變動事先不能被準確預知。人們試圖盡量準確地預報 變動，但是這種變動不能被簡化成一種科學。企業家 忙於預測市場的變化，包括供給和需求的情況。越是 能夠成功獲取利潤的企業家，對未來的預測也就越準 ，而不成功的預測者隻能半途而廢。所以，自由市場 上那些成功的企業家也是那些*善於對未來商業環境 進行預測的人。但是，這種預測從來不是**的，對 未來的判斷是否**，也將一直成為判斷一個企業家 好壞的標準。如果事情不是這樣，那麼在商業活動中 也就不會有什麼利潤和損失了。