了得網文學_先放一把火

黃金鐐銬我一直在閱讀關於金本位制的研究，希望能夠有機會把這段歷史講述一遍。巴裡·艾肯格林（Barry Eichengreen）是這個領域的專家，此書似乎還沒有中譯本。出版社都喜歡跟風，翻譯出版新書，但一些過去出版的書歷久彌新，建議有心的出版家沙裡披金，好好挑選。原文寫到：“一次被蛇咬，十年怕井繩 ”，規範的用法是“一朝被蛇咬，十年怕井繩”，已改正。
鄰居家的孩子總是***。歷**的金本位制，看起來就像鄰居家的孩子一樣**。看看人家：政府無法隨便印錢，自然也就不能隨隨便便地干預經濟活動。一切都靠“看不見的手”，行雲流水，指揮倜儻，**無缺。
**經濟史學家艾肯格林說，金本位制其實是一個鐐銬（gold fetter，*早是凱恩斯的話），它束縛住了政府的手腳，政府犯了一繫列的錯誤，正是這些錯誤導致了20世紀30年代的大蕭條。退出金本位制，纔能掙脫鐐銬，重獲自由，實現經濟復蘇。或許，一個*恰當的比喻是，金本位制像是一件濕衣服，你本以為穿著衣服會保暖，但濕衣服讓你*容易著涼。
脫去濕衣服本是一件很容易的事情，為什麼不脫呢？還是因為內心的猶豫和恐慌：你從來沒有當著這麼多的人光過膀子。
金本位制確實有其輝煌的時候。從1880年到1914 年，列國豪強都實行金本位制，而且金本位制運轉良好。但艾肯格林指出，這是由於風雲際會，一繫列特殊的政治經濟及**因素的巧合。在金本位制下，外部平衡的經濟目標壓倒了內部平衡的經濟目標。為了維持金本位制，一國往往被迫承受忽冷忽熱的經濟波動。但在當時的政治背景下，這是**可以接受的。
19世紀的失業問題並非不嚴重，但沒有人關心。為什麼？當時根本就沒有失業這個概念，人們把失業者稱作“窮漢”“流浪漢”，還沒有人認識到，他們之所以找不到工作，不是因為個人或懶或笨，而是因為宏觀經濟出現了低谷。即使有人對大批失業者感到同情，他們也不會想到，政府可以通過貨幣或財政政策熨平經濟波動。當時所謂的民主，基本上是貴族和上流階層的民主，窮人對政治沒有影響力，而金本位制下，彙率穩定、資本自由流動，當然是符合大資本家的利益的。
與此同時，不得不贊美的是，在19世紀末期，國際經濟政策協調相當成功。一方面，各國之間配合默契。當市場處於相對平穩時期的時候，各國央行唯英格蘭銀行馬首是瞻。比如，如果英格蘭銀行降息，大家都跟著降息。英格蘭銀行的政策選擇提供了一個“ 對表”的標準時間。但**次世界大戰之前的**金本位制並非**由英國**，而是相當的多元化。當市場出現危機的時候，英國不是*終貸款人，它反而會向法國、德國尋求支持。另一方面，政府和市場之間亦是心心相印。沒有和政府搗亂的投機資本。市場預期政府一定會捍衛金本位制，所以會提前守住陣地。**資本流動和政府的政策意圖相輔相成，珠聯璧合。
**次世界大戰之後，政治經濟格局都出現了巨變。民主的力量抬頭了。一戰期間，各國政府為了安撫工人，就已經改弦*張，支持工人建立工會。工人參加的政黨勢力大漲。對**經濟穩定的關注成為政治熱門話題。與此同時，**形勢和一戰之前大相徑庭。無休止的關於戰爭賠款的爭執，為所有的**經濟協調都蒙上了一層陰影。而且，各國的政策主張也各執一詞。法國經歷了長期的高通貨，仍然心有餘悸。法國認為，大蕭條的原因是各國沒有信守金本位制，濫發貨幣；英國則始終感受到高利率之苦，英國認為，大蕭條的原因是金本位制的束縛，央行沒有及時地增發貨幣救市。胡佛總統的觀點接近於法國，而羅斯福總統的觀點則偏向英國。如果醫生們連診斷結果都不一樣，該怎麼開藥方呢？一戰之後，各國一次又一次地試圖實現**經濟政策的協調，但一次又一次地以失敗告終：1920年布魯塞爾會議、1922年日內瓦會議、1933年倫敦經濟會議。
1928年，美聯儲提高了利率。這本是一個溫和的政策調整，但卻激起了一圈一圈*大的波浪。一戰之後，美國成了*大的順差國，其他**都仰仗美國的資金支持。英國需要美國的資金支持重返金本位制。
滿目瘡痍的法國和德國需要美國的資金戰後重建。東歐**需要美國的資金支持抑制惡性通貨膨脹。拉美 **需要美國的資金支持渡過初級產品價格下跌之後的難關。突然，美國的資金斷流了，其他**隻好收縮貨幣和財政，這使得它們的經濟形勢*加惡劣。各國相繼退出金本位制。銀行危機此起彼伏。世界經濟陷入長久的衰退。
能不能不退出金本位制呢？當然可以，但這就需要各國齊心協力。如果一國單獨采取擴張性的貨幣政策，將遇到*糟糕的結果：資本會外流，央行被迫提高利率，保衛金本位制。但大家同時采取擴張性的貨幣政策，就會避免這一結局。遺憾的是，兩次世界大戰期間，**經濟政策根本無法達到協調，於是，大家都陷入了“囚徒困境”。
當各國退出金本位制之後，紛紛舒了一口氣。退出金本位制意味著本幣貶值，而貶值促進了經濟增長。但這不是**的“以鄰為壑”的“貨幣戰”嗎？其實並非如此。設想，如果所有的**都同時退出金本位制，而且退出之後都采取擴張性的貨幣和財政政策，則需求會增加，而且增加的需求是**需求，貨幣擴張之後，即使名義彙率貶值，但實際彙率變化不大，不會對出口有太大的影響。從實際情況來看，退出金本位制之後，沒有緊跟著采取擴張性貨幣政策的國家，如捷克斯洛伐克，出口迅猛增加，但增長和就業的復蘇很慢。退出金本位制之後緊跟著采取擴張性貨幣和財政政策的**，如英國和美國，則增長和就業的復蘇*快，出口增長並不強勁。
那為什麼30年代會有“貨幣戰”的惡名呢？這是因為，不同的**有不同的反應。當有些**退出金本位制，貨幣貶值之後，那些沒有退出金本位制的國家，會被迫地提高關稅、收緊配額，保護自己。“貨幣戰”其實說的是“貿易戰”。
不同的**之所以會采取不同的反應，又跟其國內政治密不可分。有些**在一戰之後采取的是比例選舉（proportional representation）的政治制度，試圖讓每一個利益集團都能充分地表達自己的觀點。不管利益集團有多小，他們也能組建自己的政黨，慷慨激昂地發表自己的聲音。“春山磔磔鳴春禽，此間不可無我音。”而有的**采取的是多數選舉（majority representation）制度，在一個選區， *後能夠脫穎而出的隻有一個票數*多的政黨。乍看起來，這種民主制度是把民眾表達自己意見的渠道中途斷流——確實也是如此——但和比例選舉制度相比，這一制度*有利於政府做出統一的決策，尤其是事關征稅的決策。
德國、奧地利、法國等**實行的是比例選舉制度，大大小小的政黨爭執不下，誰也不肯讓步，政府無法通過增加稅收的方式減少由於戰爭帶來的財政赤字，於是隻能偷偷地讓央行開動印刷機印錢，結果是出現了***的惡性通貨膨脹。“一朝被蛇咬，十年怕井繩。”當惡性通貨膨脹出現之後，這些**又走向另一個**，變得對通貨膨脹**恐懼。事實上，當1929年金融危機爆發的時候，各國受到的是通貨緊縮的困擾，但央行還在害怕貨幣擴張會帶來通貨膨脹。相比之下，英國和美國一是由於政治格局的變化相對不大，多數選舉制度運轉平穩，二是因為並非一戰戰場，戰爭帶來的物質損失相對較少，所以沒有出現嚴重的通貨膨脹。英國和美國政府也擔心通貨膨脹，隻是沒有像其他**那樣神經質，所以纔能*務實地調整本國的宏觀經濟政策。
金本位制就是金融童話中那個永遠和王子幸福地生活在一起的公主，那個會給每一個好孩子（指的是我們自己）帶來禮物的聖誕老人。其實，它影射的是我們對這個平庸現實的不滿。*終，有**，我們會發現，事實的真相卻是：這個真的沒有。P153-157

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