作 者:(美)約翰·博格 著 劉寅龍,喬明邦 譯
定 價:59.8
出 版 社:中國經濟出版社
出版日期:2021年01月01日
頁 數:256
裝 幀:平裝
ISBN:9787513662765
推薦理由1:指數基金之父約翰?博格經典作品,10周年全新增訂版!推薦理由2:巴菲特、芒格、薩繆爾森等十餘位大師聯合推薦。推薦理由3:普通投資者快速入門的長贏之道,投資理財穩妥可靠的低成本選擇。
●10周年全新增訂版前言
收獲“第一桶金”,指數基金最穩健
妄圖戰勝市場,注定成了輸家
本書的星星之火,引燃了指數投資革命
第1章財富噩夢:從“好心”的幫手們開始…
趕走所有經紀人、基金經理還有顧問!
持有企業,然後什麼也不做
第2章股市收益:必然等於企業長期業績
1900年投,2015年變成436
經濟基本面對於股票市場就像地心引力
以10年視角投資,收益極為穩定
以10年視角投機,收益波動巨大
投資者心理摸不透,長期走勢可預期
股票市場就像一個白痴講故事
第3章指數基金:優勢表現在每年、每月、每天
持有一個涵蓋所有企業股票的投資組合
贏家與市場為友,輸家與市場為敵
90%主動型共同基金表現不及它們的基準指數
投資的真理:人多的地方不要去!
第4章成本:投資者長期收益的“勝負手”
交易成本1.5%,費率成本1.3%,銷售費0.5%,外加隱藏成本1%
客戶的遊艇在哪裡?
本應屬於我的1799去哪了?
金融中介:不出1分錢,卻侵吞60%收益
第5章緊盯費率:“到低成本池塘裡釣魚”
業績起起伏伏,成本卻穩定發揮
費用是巨大的、狡猾的、隱性附加的
10年後,成本大力度優惠的賺8倍,成本優選的隻賺6倍
阻止經理人從中獲利,便可笑納全部收益
第6章股利:對長期收益影響巨大
你要17,還是591?
費用能喫掉收益的100%
還不斷侵蝕你的股利收益
第7章行情和熱點:追逐如鏡花水月
行情好,資金流入;行情差,資金流出
成本加通脹的雙重懲罰
熱時追高,冷時割肉,反彈時干瞪眼
情緒干柴遇上營銷烈火=災難
第8章稅金:另一種經常被忽視的成本
熱衷短線投機,將稅金轉嫁投資者
不得不支付286
誰是壓垮駱駝的那根稻草?
通貨膨脹的破壞性結果
第9章低收益率環境:未來終將應驗
不能指望市盈率繼續升高、繁榮持續
未來年化投資收益率很可能隻有6%,甚至4%
債券收益同樣可能低於平均
平衡型基金預計收益率近於0
主動型基金可能是不幸之選
第10章選中長期贏家:如草堆尋針
40年裡,80%基金不復存在了
355隻基金,僅2隻稱得上優秀
大名鼎鼎的富達基金,也成了明日黃花
“大錢包”:超額收益的天敵
與其草堆裡尋針,不如買下草堆!
第11章均值回歸:優秀的短期業績定會遭遇
“均值回歸”較基金業績更具持續性
我們隻是“隨機漫步的傻瓜”
明星基金很少是“恆星”,多數是“彗星”
我們的大腦會出錯
第12章投資顧問:大多數毫無價值
70%家庭依賴投資顧問
哈佛商學院:投資顧問在幫倒忙!
靠顧問賺2.9%,自行購買賺6.6%
連年下跌60%多PK淨值下降95%
面對投資顧問,當心、再當心!
第13章嚴控成本:盡可能化繁為簡
蒙特·卡洛模擬:50年後,僅2%勝出
指數基金並非生來平等
要確保幫你賺錢,而不是幫基金經理
市場有效與否,指數工具都起作用
第14章債券型指數基金:優秀業績有目共睹
當前,債券超過股票的正向息差是1.1%
過度依賴垃圾債券,承擔極高風險
主動型債券基金收益同樣落後基準指數
75%整體債券市場和25%投資級企業債券
第15章ETF:脫離了指數基金的初衷
ETF是“一隻披著羊皮的狼”
Spider總成交量550億,換手率2900%!
ETF就像“Purdey”牌獵槍——很好自殺工具
20隻ETF,僅1隻股東收益占優
中間商美夢成真,投資者美夢誰圓?
第16章宣稱戰勝市場:理性和歷史的雙重違背
承諾高收益,收取高費用,概不負責結果
有利於發起人,有害於持有人
“聰明β之父”認定“聰明β”將會崩潰
“安全”是不是比“後悔”好一些?
第17章選擇防御型投資:做更聰明的投資者
指數基金理念源自格雷阨姆
財富不可能來自買賣,源於價值增長
直截、簡明的多樣化+理性長期預期
傳統指數基金完美詮釋格氏教誨
第18章資產配置(一):合理原則和策略
94%組合收益差異可歸因於資產配置
股債配置比例應與風險容忍度相一致
更聰明投資者的四項抉擇
用低成本指數基金替換高成本主動基金
沒有萬無一失,隻能力求優選
第19章資產配置(二):退休規劃
“少即是多”策略的可行性
彈性調整與年齡相關的配置計劃
關注退休後收入,應跑平通脹
不要配置超過20%資產到海外
“生命策略”基金是明智之選
請重視社會保險
第20章投資智慧:經得起時間檢驗
聽一聽巴菲特怎麼說
本書常識:投資成功的基本思想
當約翰·博格遇見本傑明·富蘭克林
通向財富之路
致謝
《長贏投資》是投資者深入了解市場的推薦閱讀經典。投資界巨人、指數基金之父約翰·博格在書中講述了他50多年傳奇投資生涯的秘訣:買入並長期持有低成本指數基金。
《長贏投資》是博格最為珍視的作品之一,作為10周年全新增訂版,本書在完整保留原版精華的基礎上,對2007-2017年以來的數據和資料進行了全面更新,並增添了資產配置和退休計劃方面的內容;盡管股市經歷了大幅波動,但博格的投資理念依舊經受住了時間檢驗,並獲得越來越多投資者的認可:構建一個廣泛多樣的低成本投資組合,便可以消除個別股票、市場板塊和基金經理的決策所帶來的風險;要理解股市投資長期收益的3個主要來源:股息、業績增長和估值變化,以便對今後10年的股市收益建立合理預期;不要因流行趨勢和題材炒作而頻繁交易,要用自己的常識去投資,學會利用投資回報復利的魔力,避免投資成本復利的侵害……
如今,許多傑出投資者使指數基金的概等
(美)約翰·博格 著 劉寅龍,喬明邦 譯
約翰·博格,被譽為“指數基金之父”;全球大型的公募基金公司先鋒集團創始人,目前,先鋒集團管理資產規模達5.2;讓巴菲特願意把百分之九十遺產交給他投資的人;被《財富》雜志評選為“20世紀四大投資巨人”之一;被《紐約時報》評選為“20世紀全球十大基金經理人”之一;2004年入選《時代周刊》“全球影響力100人”;被美國知名金融雜志《機構投資者》授予“終身成就獎”;博格先生一生筆耕不輟,著有暢銷書《共同基金常識》等其他12本著作。