《封神演義》依托商周王朝交替時期“武王伐紂”的史實，結合民間傳說和作者的豐富想像力，講述了紂王因輕侮女媧，後受其所派千年狐狸精妲己迷惑、殘害忠良、濫殺無辜、不斷征伐以西周為首的“叛逆”諸侯國、很終自取滅亡的故事。
戰爭的另一方，周文王姬昌被紂王無故囚禁羑裡七年，很終逃回西岐，拜姜子牙為相，死於紂王發起的連年征戰之中。其子周武王姬發繼位後，在應對征討的過程中廣納良纔，不斷壯大國力，很後實現戰略反攻，推翻了商湯，建立周朝。
商周之戰中，天上地下的神仙分為闡教和截教兩派，用各自的神通和法寶亂入戰局，改變戰爭走勢。書中對這些神魔的能力和寶物的想像，正是本書能在古典文學中獨樹一幟的原因。作品中塑造的楊戩、姜子牙、哪吒、雷震子、妲己、紂王、魔家四將等經典人物，都在後世各類文學藝術作品中被不斷演繹。
