這本書講述的是證券市場這塊土壤和基金投資的根基的故事。讓每一個投資人了解證券投資基金，了解市場，了解基金發展史，了解基金管理公司，從而明白投資到底有什麼風險，怎樣來防範，從中獲取回報。

“投資有風險，請謹慎選擇”，這是我們經常說的風險提示語，但這句 話多少有點“勿謂吾之不預”的免責牌味道，未必真的達到投資者教育的目 的。投資有風險，其實不投資也有風險。而任何投資收益都是與風險相伴的 ，你又如何去選擇一個無法選擇的事物呢? 這本書講述的就是關於證券市場這塊土壤和基金投資的根基的故事。讓 更多的投資人或者準投資人對投資基金的基本概念多了解一些，多做好些承 擔風險的準備。

引 言
**部分 市場篇
偉大的博弈
黃金十年
這就是牛市
誰能獲取高收益
第二部分 方法篇
**堂課 認識基金
第二堂課 怎樣建立收益預期
第三堂課 什麼在影響基金收益
第四堂課 獲取和讀懂基金信息
第五堂課 了解基金交易
第三部分 行動篇
了解自己
有目的地進行投資
建立投資檔案
尋求專業幫助
附錄
了解基金管理公司

封閉式基金。
我們經常會在報紙雜志上看到諸如“折價率高企”等字眼來提示基金的 投資價值，千萬不要以為這千篇一律指的是整個基金家族。事實上，隻有同 時存在交易價格和基金淨值的基金纔有所謂折價的概念，一般的開放式基金 都隻能申購和贖回，這樣就沒有折價率。 封閉式基金是指基金規模在發行前已確定，在發行完畢後和規定的期限 內，其份額固定不變的基金。因為它是像股票一樣在交易所掛牌交易，有買 方就有賣方，所以不存在份額增長或者縮小的問題。也正是因為這一點，封 閉式基金跟開放式基金在交易價格上有本質的不同：後者是通過場外交易， 根據基金的單位資產淨值申購和贖回。而封閉式基金由於隻能通過場內像股 票一樣交易，這樣，決定其交易價格的是二級市場的供需情況。而交易價格 小於單位資產淨值(相當於基金本身的投資價值)就造成了封閉式基金的折價 (前者大於後者則為溢價)。
在2006年年中時，個別基金折價幅度甚至超過50％。而如果“封轉開” 陸續進行的話，封閉式基金的二級市場價格必然要向單位淨值靠攏，因為折 價幅度的減小帶來價格的上漲，這就是“封轉開”行情展開的原理。2006年 下半年，封閉式基金已經開始了全面的價值回歸，到年底時，大部分封閉式 基金的折價率都縮小到了30％以內。盡管折價率已經縮小，但是現在選擇封 閉式基金，因為仍然存在折價率這層“防護墊”，安全繫數還是比較高的。
封閉式基金在2006年起開始進入封轉開的所謂“基金轉型期”。年9月 首隻“封轉開”基金——基金興業——成功變身為華夏平穩，之後基金同智 、景業和久富等陸續加入轉型隊伍，2007年共有19隻封閉式基金將陸續到期 轉型，那麼封閉式基金的存量將越來越少，這一團隊的力量正在式微。不過 ，按照監管層的計劃，將推出創新型封閉式基金，這類封閉式基金可以在基 金治理結構、投資範圍、投資比例限制、存續期限、交易手段和費率等方面 進行改革創新，將改變現有封閉式基金折價率較高的現狀。
開放式基金 和封閉式基金正好相反，開放式基金的規模可以忽大忽小。投資者每天 的贖回或申購行為，都會影響到它的份額變化。所以我們也經常會看到媒體 說“基金遭遇贖回寒流”之類，沒錯，這說的就是開放式基金了。
開放式基金**是**基金業發展的主流，也是我們新基民*直接接觸 的基金品種。開放式基金的投資不像封閉式基金那樣需要開通證券賬戶，對 於許多從來沒有接觸過股市的人而言，到銀行買基金，這一步顯然要比到證 券營業部交易基金*容易邁出。一般的開放式基金隻有一個交易標準，就是 基金的單位淨值，LOF、ETF 等創新交易方式的開放式基金則存在交易價格 和基金單位淨值兩種***，由此產生的折價或者溢價為投資人創造了套利 機會。
由於我國現在大力發展開放式基金，所以很多基金的分類都是針對開放 式基金的，下面我們來認識一下**目前的開放式基金有哪些? 根據投資不 同品種的比例(即是通常說的資產配置)不同，開放式基金主要分為股票型、 平衡型、債券型、貨幣市場基金等。
股票基金：投資標的主要為上市公司股票，且投資股票的比例在65％以 上，基金淨值隨投資的股票市價漲跌而變動，風險較債券基金、貨幣市場基 金高，相對期望的報酬也較高。我們通常講依靠投資基金來分享中國經濟的 成長，就是指的投資股票基金。根據投資股票的策略、行業／風格的不同， 股票型基金裡又有很多分類，如被動投資的股票型基金叫指數基金、主要投 資成長股的基金叫成長型基金、主要投資價值股的叫價值型基金……同樣是 股票基金，在不同投資策略、投資風格以及不同基金經理管理等情況下，收 益會有很大差異。
平衡基金：屬於混合型投資品種，基金投資在股票和債券之間取得平衡 ，即倉位介於股票型基金和債券型基金之間。有些平衡型基金能夠取得較高 收益，其收益來源主要不是依靠提高股票倉位，而是取決於選股。
債券基金：屬於適度保守型投資品種，基金主要投資於國債、金融債、 企業債和可轉債等，且這類固定收益類品種的投資比例不少於65％，收益率 相對比較穩定。但是很多債券基金會通過投資可轉債等方式來增加收益。
貨幣基金：屬於保守型投資品種，基金投資於安全性高又具有流動性的 貨幣市場工具，年收益率接近1年期定存，但流動性僅次於活期儲蓄，風險 也很小。由於投資對像的同質性很強，貨幣基金的收益相差不會太多，目前 年化收益率基本在2％左右。
中短債基金：中短債基金和貨幣基金一樣，都免申購、贖回費，基金贖 回款T+1或T+2日就可到賬。投資範圍均與股票無緣。不過，中短債基金投資 債券期限為3年期以內，大大超過貨幣基金的組合投資期限。正因如此，當 初中短債基金面世時被稱為“貨幣基金的加強版”。
中短債基金和貨幣市場基金的收益指標是不同的，貨幣基金表示為“7 天年化收益率”，而中短債基金通常是“90天年化收益率”。因此可以簡單 地認為，貨幣基金*適合以7天為運用周期的資金，而適合中短期基金的資 金，其運用周期在一個季度以上。
保本基金：所謂保本基金，是指在基金產品的一個保本周期內(內地保 本基金目前一般是2年和3年)，投資者可以拿回原始投入本金，但若提前贖 回，將不享受優待。
保本的實現通常要靠法律上的擔保，但從投資的角度看，保本的訣竅在 於資產配置，即通過分別投資保本資產和風險資產，來達到保本和增值的目 的。打個比方，1萬元資金，按照保本基金合同設定，分為9()U0元保本資產 和100O元風險資產。保本資產用於購買3年期國債，3年後可能連本帶利收獲 9 200元；而1000元風險資產則通過購買股票等高風險金融品種，來博取高 額收益。隻要3年後風險資產縮水沒有超過20％，那麼保本的目標就實現了 。保本基金的收益主要依靠風險資產來提升。
目前，我國幾隻保本基金“保本”的都是100％本金，但對於本金的理 解並不相同。如有的基金保證的是投資者認購基金時包含認購費用在內的投 資金額，其他有些基金還保證該筆投資金額在基金成立前所產生的利息，還 有的基金則是擔保扣除費用之後的投資淨值。P55-57