安德魯·克萊曼所著的《大失敗(資本主義生產大衰退的根本原因)》對2007年的金融危機、2008年的經濟危機以及由它們導致的大衰退提供了一個馬克思主義經濟理論的解釋。目前已出版的有關近期危機研究的著作大都關注引發這些事件的直接原因，而克裡曼的新著則著力探討導致危機和衰退產生的長期的、根本的原因。克裡曼是以馬克思的“利潤率下降趨勢”理論解釋這場經濟危機的。他論證說，資本主義的周期性經濟危機，事實上是一個通過資本貶值和資本消滅來恢復資本盈利能力的周期性過程。當時采取的經濟政策看似讓美國走出了20世紀70～80年代的經濟衰退，但由於沒有消滅足夠的資本，資本盈利能力沒有得到充分的恢復，而為了應對這種局面，美國政府不得不擴張債務以刺激經濟，所有這些因素*終導致了2007的金融危機和2008年的經濟危機。克裡曼還利用二戰以來美國官方公布的經驗數據驗證了馬克思的“利潤率下降趨勢”理論，並將其作為他解釋此次危機根源的經驗證據。

《大失敗(資本主義生產大衰退的根本原因)》簡 介：馬克思相信利潤率有一個下降的趨勢，這個下降 趨勢帶來了經濟危機和經濟衰退。許多經濟學家，其 中包括一些馬克思主義者，已經摒棄了這一理論，但 是《大失敗(資本主義生產大衰退的根本原因)》作者 安德魯·克萊曼對數據的仔細分析表明：二戰後的繁 榮期以後，利潤率的確下降了。他表明，自由市場政 策未能扭轉這種下降。這種盈利能力的下降導致了投 資和經濟增長的遲緩，債務的不斷積累以及政府通過 不斷堆積更多的債務來解決這些問題的不顧一切的嘗 試——最終帶來了經濟大衰退。

致謝
第一章 導論
主要論點
傳統左派觀點
本書有何不同
後續章節概要
第二章 盈利能力、信用體繫與資本消滅
利潤率下降是危機的間接原因
馬克思的利潤率下降趨勢規律
低盈利能力
信用體繫
資本（價值）的消滅
資本價值消滅和LTFRP
第三章 加倍辛勞，雙倍麻煩：網絡公司繁榮和房價泡沫
房價泡沫
2008年恐慌：“這一糟糕局面將會招致災難”
美聯儲挽救美國，讓美國避免了日本式的“失去的十年”
第四章 轉折點：1970年代而非1980年代
關鍵問題是什麼？
世界經濟的增長
美國經濟的增長
**金融的不穩定性
美國不斷增長的債務負擔
美國勞動市場狀況
美國的不平等
美國的公共基礎設施
結論
第五章 利潤率和積累率的下降
*顯而易見的解釋
利潤率趨勢
美國對外投資的盈利能力
流動資本
通貨膨脹調整
不斷下降的積累率
附錄：方法論、數據和計算
第六章 現期成本“利潤率”
對利潤率下降趨勢規律的摒棄
優化選取的低點和高點
這個摒棄的邏輯和方法論基礎
倫理上至關重要的什麼？
盈利能力趨勢的背離
為什麼現期成本“利潤率”不是利潤率
錯誤衡量的通貨膨脹
第七章 利潤率為什麼會下降
收入的利潤份額
“剩餘價值率”和“資本有機構成”
名義利潤率的可供選擇的分解
無形損耗：持續存在的資本價值的消滅
定義
無形損耗的提高
無形損耗增加造成的損失
數學附錄
第八章 看似可選的消費不足理論
謊言，該死的謊言，和消費不足論的統計數字
消費不足論者的直覺
巴蘭和斯威齊的邏輯錯誤
消費不足論走向何方？
第九章 還有哪些問題未解決？
**資本主義的新表現
解決方案是進一步**化嗎？
中國欣快癥
管制
**控制和國有化
“我們不應幻想能夠防止所有危機”
“自下而上的”經濟學及其政治含義
為了一個不同的未來
縮略語表
注釋
索引
參考文獻
譯後記

第一章 導論 針對2007年爆發的金融危機、2008年的大恐慌以 及由它們導致的 大衰退，已有大量研究著作問世。在許多地方可以找 到關於這些事件及 其誘因的大量具有說服力和洞察力的分析。我們真的 還需要再多一本關 於這一主題的書嗎？或許不用。因此，本書*多地關 注為危機和衰退搭 建舞臺的根本條件，而不是這些事件的直接原因。
現在，那些關於危機和衰退的根本條件的解釋常 常毫無啟發性。一 個重要的例子是，*近這場金融危機常常被歸罪於貪 婪。然而正如一 種流行的觀點所說，將這場危機歸罪於貪婪就如同將 一次飛機失事歸罪 於重力。重力總是存在，但飛機並不總是墜毀。我們 想要知道的根本條 件不是像重力那樣的**性條件，而是那些特有的、 具體的條件，是它 們導致了這次墜毀而不是其他事故或往常發生的事故 。
因此，關於貪婪，無論在其一般意義上，還是在 它由資本主義所塑 造的意義上，我都不想多說什麼。我也不想在此意義 上就資本主義多說 什麼。我不相信資本主義在這場危機中的作用就像重 力的作用一樣。資 本主義已經存在了幾百年，因此將危機歸罪於此意義 上的資本主義，並 不能解釋為什麼一場嚴重的危機發生於幾年前而不是 1960年代。將* 近這場危機歸罪於資本主義的本性並沒有錯，這就如 同將危機歸罪於貪 婪一樣沒有錯。問題僅僅在於，這些解釋不能令人滿 意：它們沒有告訴 我們想要知道的東西。
因此，本書題目中的“資本主義生產的失敗”不 是指資本主義的 一般形式，而是針對1970年代以來資本主義價值生產 體繫中特有的未 解決的問題。我將指出，經濟一直沒有從1970年代中 期和1980年代初 期的衰退中全面復蘇。我將提出一個解釋來說明為什 麼沒有復蘇。我將 證明金融危機的原因之一在於資本主義生產持續脆弱 的狀況。*重要的 是，我將論證它為大衰退和“新常態”——即我們正 在經歷的不** 衰退的狀態——搭建了舞臺。由於資本主義生產的脆 弱性，衰退及其引 發的後果隨時都可能發生。
就像大衰退隱含的問題多於股市崩潰及之前的股 市泡沫一樣，大衰 退和“新常態”隱含的問題也多於2000年代的金融危 機及之前的房價 泡沫。在官方宣告美國的衰退已經結束了15個月之後 ，保羅·克魯格 曼(Paul Krugman)和羅賓·威爾斯(Robin Wells)在 一篇評 論(2010)中說道： ……沒有什麼復蘇。如果根本的問題在於銀行體 繫的信任危機，為什麼銀 行信任的恢復沒有帶來強勁的經濟增長呢？可能的答 案是，銀行隻是問題的一 部分。
同樣有理由懷疑，在缺乏較長期的良好條件因而 降低了經濟抗衝擊能力 的情況下，金融危機本身就會引發如此嚴重的經濟衰 退。現實中所發生 的生產、就業和收入的下降，即已經發生的那種下降 規模，並不是衡量 美國經濟無力承受金融危機衝擊的真正尺度。真正的 衡量尺度是，如果 美國財政部沒有瘋狂借貸以支撐經濟，那麼經濟有可 能出現的下降規 模。在雷曼兄弟破產後的兩年中，美國財政部額外增 加了3．9萬億美元 借款，導致其債務總額上升超過40％，新增債務相當 於這兩年美國國 內生產總值(GDP)_28．6萬億美元——的13．5％。然 而，即使考 慮到巨額增長的債務為增加支出和減稅提供了資金， 兩年後的實際GDP 仍然低於衰退前的峰值。相反，在1929年中期至1931 年中期的兩年 裡，美國國債是在減少的，直到1932年中期，美國國 債仍然隻比1929 年中期高出15％。如果在*近這場衰退中政府沒有增 發公債，那麼這 場衰退很可能和大蕭條時一樣糟糕，甚至*加糟糕。
本書聚焦於美國，部分原因在於書中的許多內容 由詳細的數據分析 構成。其他**經濟的可用數據沒有美國數據那麼完 整，並且往往也沒 有美國數據那麼可靠。我專注於美國的另一個理由在 於它是*近這場危 機的震中。不能機械地認為對美國情況的分析也可以 應用於其他**， 但是，既然美國是震中——換言之，即危機在其他地 方爆發是因為它首 先爆發於美國然後纔擴散開來，因此，對其他經濟體 討論的較少並不會 削弱本書對危機和衰退背後存在的長期經濟困難所作 分析的充分性。
主要論點 利潤率——即利潤占投資貨幣量的百分比——存 在著一個持續下降 的趨勢。然而，約翰·富拉頓(John Fullarton)、卡 爾·馬克思以及其 他人所說的“資本消滅”——即金融和實物資產價值 下降或實物資產 本身的破壞所造成的損失——扭轉了這一趨勢。矛盾 的是，就像大蕭條 和二戰之後出現了繁榮那樣，這些過程同時也恢復了 盈利能力，從而為 新一輪繁榮奠定了基礎。
然而，在1970年代中期和1980年代初期的**經 濟衰退中被消滅 的資本價值，與大蕭條和隨後的世界大戰中被消滅的 資本價值相比要少 得多。這種差別很大程度上是經濟政策導致的結果。
大蕭條消滅的資本 價值的數量遠遠超出了自由放任政策的鼓吹者們所預 期的數量，同時嚴 重蕭條環境的持續存在使勞動人民明顯變得*加激進 。政策制定者們不 希望這種現像再次發生，因此他們現在運用財政和貨 幣政策干預經濟， 以防止資本價值被全面消滅。這解釋了為什麼後來的 經濟低迷沒有像大 蕭條時那樣嚴重。但是，由於1970年代和1980年代初 期被消滅的資本 價值比1930年代和1940年代初期要少得多，因而利潤 率的下降過程沒 有得到扭轉。正因其沒有得到扭轉，從而盈利能力停 留在一個低水平 上，不足以支持新一輪的繁榮。
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