●第一部分 背景知識
第1章 並購緒論
最近的並購趨勢
定義
交易估價
並購的類型
並購對價
並購的專業人員
並購套利
杠杆收購和私募股權市場
公司重組
並購談判
並購協議
並購的審批程序
交易結束
簡單形式的並購
股權凍結和少數股東的應對策略
買殼上市
控股公司
第2章 並購的歷史
並購浪潮
什麼引起了並購浪潮?
第一次並購浪潮：1897―1904年
第二次並購浪潮：1916―1929年
20世紀40年代
第三次並購浪潮：1965―1969年
20世紀70年代引導潮流的並購
第四次並購浪潮：1984―1989年
第五次並購浪潮
第六次並購浪潮
第3章 並購的法律體繫
兼並、收購和股權收購的監管法律
美國其他特定的收購法規
與收購相關的國際證券法
美國的州公司法和法律原則
美國州立反收購法
對內幕交易的監管
反托拉斯法
衡量集中度和定義市場份額
歐洲的競爭政策
第4章 並購的戰略
企業成長
協同效應
經營協同效應
化
集中度提高的類型
通過資產出售提高公司價值
其他經濟動機
收購中的自負假說
管理層的動機會驅動並購嗎?
其他動機
第二部分 敵意收購
第5章 反收購的措施
管理者塹壕假說與股東權益假說
目標董事會的抗拒權利：美國和世界其他地區的對比
預防性反收購措施
改變公司的法人注冊地
主動性反收購措施
反收購傳遞的信息
第6章 收購的策略
初步的收購措施
股權收購
股權收購與公開市場購買相比的優勢
代理權競爭
第7章 作為激進型投資者的對衝基金
激進型基金成長的宏觀經濟基礎
對衝基金作為收購方
第三部分 私有化交易和杠杆收購
第8章 私有化交易和杠杆收購
術語
杠杆收購的歷史演進
管理層收購
管理層收購中的利益衝突
美國法院對於杠杆收購衝突的立場
杠杆收購的融資
股東從杠杆收購中獲得的收益
股東從部門收購中獲得的收益
財富轉移效應的實證研究
對債權人的保護
收購的行業內影響
第9章 私募股權市場
私募股權和杠杆收購業務的歷史
私募股權市場
私募股權投資的二級市場
第10章 垃圾債券和杠杆貸款市場以及合訂融資
垃圾債券市場的歷史
杠杆貸款市場
合訂融資
第四部分 公司重組
第11章 公司重組
剝離
剝離與分立的程序
市場流動性與剝離決定
往返財富效應
出售交易的財富效應
管理層持股和出售的收益
激進型投資者與出售
分立的股東財富效應：美國與歐洲的對比
股權切離
自願清算或主動破產
追蹤股票
掛牌有限合伙企業和出售
第12章 破產重組
經營失敗的種類
經營失敗的原因
破產趨勢
美國的破產法
重組與清算
重組程序
第¨章 破產對債務人的好處
預先打包破產
非破產自願協議
公司的控制權和違約
清算
對發生危機公司證券的投資
第13章 公司治理
公司結構與治理
金色降落傘
CEO的遣散費
超額金色降落傘和遣散費的改革
管理層薪酬、兼並和接管
CEO薪酬與權力
更能控制代理成本的董事會薪酬特征
董事會的作用
對董事的監管標準
反收購措施與董事會特征
懲罰性收購、公司業績、CEO和董事會
並購戰略與公司治理
CEO薪酬與並購項目
董事會向發起並購交易的CEO提供報酬嗎?
CEO薪化戰略
代理成化戰略
董事的利益與並購交易
管理層薪酬與公司規模
公司的控制權決策與股東財富效應
良好的公司治理能提升公司價值嗎?
公司治理與競爭
高管薪酬與並購後業績
對等並購與公司治理
第14章 合資企業和戰略聯盟
合同協議
戰略聯盟、合資企業和並購之間的比較
合資企業
戰略聯盟
第15章 公司估值
價值評估方法：科學還是藝術?
作為一種反收購策略的價值管理
價值評估的方法
市場如何確定貼現率
對目標公司股權的估值
股票的變現能力
收購和控制權溢價
以股換股交易的價值評估
股東財富效應和支付方式
換股比率
固定股票數量與固定股票價值
並購談判和股票交易：哈利伯頓公司和貝克休斯公司
跨國收購和以股換股交易
目標公司理想的財務特征
第16章 稅收問題
並購的財務會計
應稅交易與免稅交易
以股換股交易的稅收影響
資產稅基的提高
稅收法規的改變
稅收在並購決策中的作用
稅收在出售方法選擇中的作用
組織形式與並購溢價
資本結構和參與並購的傾向
杠杆與交易結構
稅收是管理層收購中的價值來源
其他稅收問題
詞彙表

《兼並、收購和公司重組（第6版）/金融學譯叢》是美國商學院在這一領域廣為流行的教材。作者帕特裡克·A.高根是美國學術界並購重組領域的教授，同時他也在實務界從事大量的咨詢工作。《兼並、收購和公司重組（第6版）/金融學譯叢》對並購重組領域的各種問題進行了廣泛而深刻的探討，涵蓋了並購重組的發展歷史、經濟解釋、法律法規、財務管理、公司治理和稅務處理等各方面的問題，既有對學術研究的深入總結，也有對實務操作的全面指導。《兼並、收購和公司重組（第6版）/金融學譯叢》在詳細闡述並購理論的同時，提供了大量富有針對性的案例研究供讀者參考，這些成功或失敗的經典案例可以從實戰一線給我們帶來啟示。書中介紹的很多新穎的並購方法和工具值得國內企業界學習與借鋻，同時書中介紹的國外成熟的法律規範和操作流程也值得我們學習與借鋻。綜合性、前沿性、實用性是《兼並、收購和公司重組（第6版）/金融學譯叢》的特點。

帕特裡克·A.高根 著 顧蘇秦,李朝暉 譯