●1 緒論
1.1 研究背景與研究意義
1.2 研究目標及研究方法
1.2.1 研究目標
1.2.2 研究方法
1.3 本書結構安排
1.4 創新與不足
2 理論基礎與文獻綜述
2.1 關於彙率風險的理論基礎
2.1.1 彙率風險的定義
2.1.2 早期彙率理論模型回顧
2.1.3 彙率風險理論回顧
2.1.4 高階矩風險理論
2.2 彙率風險的相關文獻
2.2.1 彙率波動研究文獻
2.2.2 彙率風險影響研究文獻
2.2.3 彙率對出口影響相關文獻
2.2.4 高階矩風險相關研究文獻
3 在岸人民幣彙率高階矩風險
3.1 相關概念簡介
3.1.1 方差
3.1.2 偏度
3.1.3 峰度
3.2 彙率高階矩風險機理分析
3.2.1 彙率波動(方差)風險機理分析
3.2.2 彙率偏度風險機理分析
3.2.3 彙率峰度風險機理分析
3.3 高階矩模型簡介
3.3.1 非條件高階矩計算
3.3.2 條件高階矩模型
3.3.3 基本條件高階矩模型的估計
3.4 GARCHSK模型的擴展模型
3.4.1 NAGARCHSK模型
3.4.2 TGARCHSK模型
3.5 在岸人民幣彙率高階矩
3.5.1 數據描述
3.5.2 條件高階矩聚集效應
3.5.3 樣本彙率收益率時變高階矩模型的估計結果及分析
3.6 關於彙率高階矩聚集性與時變性的分析
3.6.1 聚集性角度分析
3.6.2 時變性角度分析
3.7 GARCH模型族與GARCHSK模型族波動率預測對比檢驗
3.7.1 檢驗方法簡介
3.7.2 波動率預測檢驗結果
……
《人民幣彙率高階矩風險》以人民幣彙率風險為研究對像,在前人研究的基礎上,進一步引入高階矩指標以分析在岸人民幣彙率風險,以求更全面地評價人民幣彙率風險狀況,從而為市場參與者提供決策信息。在人民幣彙率波動加劇及人民幣國際化進程不斷加速的雙重背景下,對人民幣彙率風險進行全面和深入的研究具有重要的理論與實踐意義。
《人民幣彙率高階矩風險》研究了在岸人民幣市場的高階矩指標的波動聚集性與時變性等問題以及在岸人民幣彙率高階矩風險對我國的股票市場、香港離岸彙率市場、房地產市場和進出口貿易市場的影響,結果表明,在岸人民幣彙率高階矩風險對上述市場均會產生負面影響。因此,在岸人民幣彙率高階矩風險應當受到企業界和學術界更多的重視。