《查理·芒格的智慧：投資的格柵理論（原書第2版）》是暢銷書《巴菲特之道》作者羅伯特G.哈格斯特朗的又一力作。
*好地理解投資的**方法是*深地理解世界，本書帶領讀者遊歷芒格博大精深的普世智慧和格柵思維。
股市是天生的復雜適應繫統，本書沒有公式，沒有圖表，卻在“格子”中探索其復雜性，穿梭金融、物理、社會學、心理學、哲學等多個學科。學習芒格的思維格柵模型，本書是*好的入門書。
《查理·芒格的智慧：投資的格柵理論（原書第2版）》令霍華德·馬克斯、邁克爾·莫布森、彼得·伯恩斯坦等大師相見恨晚、不忍釋卷，並大力**。

作為巴菲特的黃金搭檔和幕後智囊，芒格與巴菲 特創造了有史以來最優秀的投資紀錄。芒格極其熟練 地掌握了各種不同的學科，能夠在投資時考慮到許多 普通人不會考慮到的因素。 芒格用一個非常形像的比喻來說明不同學科的不 同思維方式是如何相互作用的：格柵模型。“你的頭 腦中已經有了許多思維方式，你得按自己直接和間接 的經驗將其安置在格柵模型中。” 芒格告訴我們，將不同學科的思維模式聯繫起來 建立融會貫通的格柵，是投資的最佳決策模式。用不 同學科的思維模式思考同一個投資問題，如果能得出 相同的結論，這樣的投資決策更正確。懂得越多，理 解越深，投資者就越聰明智慧。 芒格認為：“要努力學習，掌握更多股票市場、 金融學、經濟學知識，但同時要學會不要將這些知識 孤立起來，而要把它們看成包含了心理學、工程學、 數學、物理學的人類知識寶庫的一部分。用這樣寬廣 的視角就會發現，每一學科之間都相互交叉，並因此 各自得以加強。一個喜歡思考的人能夠從每個學科中 總結出其獨特的思維模式，並會將其聯想結合，從而 達到融會貫通。” 真正的、永遠的成功屬於那些首先努力建立思維 模式格柵，然後學會以善於聯繫、多學科並用的方式 思考的人們。 如果你想一窺這位投資天纔的思維格柵模型，不 妨從本書中尋找答案。 《查理·芒格的智慧：投資的格柵理論（原書第 2版）》是暢銷書《從牛頓、達爾文到巴菲特：投資 的格柵理論》的第2版，作者羅伯特G.哈格斯特朗補 充了數據，完善了概念和理論，增加了關於數學的新 內容，並對全書進行了修訂，以期能夠反映過往十年 經濟和資本市場的波動情況。他還在書後參考文獻中 新增了100個有價值的閱讀書目。

前言
第1章　思維格柵模型
第2章　物理學
第3章　生物學
第4章　社會學
第5章　心理學
第6章　哲學
第7章　文學
第8章　數學
第9章　決策過程
附錄：聖約翰學院**閱讀書目
注釋
參考文獻
致謝
譯後記

均衡理論在經濟學和股市中的運用如此廣泛，以 至於我們很難再找到其他理論來解釋經濟和市場的運 作。我們知道，均衡理論不僅僅是經典經濟學的基礎 ，也是現代投資組合理論的基礎。質疑有效的均衡理 論模型，就是與眾多畢生捍衛均衡理論的專家為敵。
雖然這種類推不一定恰當，但現在質疑均衡理論無異 於當年哥白尼質疑地心說。盡管有風險，還是有一些 科學家開始質疑主宰人們對經濟和股市看法的均衡理 論。
對均衡理論的質疑首先出現在聖達菲研究所，這 裡有很多不同領域的科學家在研究復雜的適應繫統— —這些繫統和各種相互作用是指人在面對外界環境變 化的時候其行為的改變。在一個簡單的繫統中，各部 分問的相互作用很少。復雜的適應繫統包括中樞神經 繫統、生態繫統、蟻群、政治體繫、社會結構和經濟 體繫。在這些適應繫統之中，我們還要加上另外一個 繫統：股票市場。
每個復雜的適應繫統，其實都是一個網絡或者很 多獨立的個體單元在同一個平臺上的互動。一個繫統 既復雜又具有適應性的重要因素，是每個個體單元（ 神經元、螞蟻或投資者）在與其他個體單元的互動中 獲得經驗，並且通過改變自己來適應環境的變化。一 個善於思考的人，可以從目前的股市中找出復雜的適 應性繫統的蛛絲馬跡。這讓我們得出這樣的結論：按 照適應性繫統的定義，即使在不斷地適應，但當下所 有的適應繫統，包括股票市場在內，都遠沒有達到完 美的均衡。
這對市場來說意味著什麼呢？這意味著經典的經 濟均衡理論需要被重新探討。坦標準的均衡理論是理 性的、機械式的和高效的。它假設個人投資者對股價 有理性的期望，並且高效地將已知的信息反應在市場 上。它還假設不存在因價格還沒有在市場表現出來而 獲利的策略。
而來自聖達菲研究所的意見則正好相反：市場是 非理性的，是隨機的而非機械的，也並非**有效。
他們認為個人投資者是非理性的，他們甚至會對證券 進行錯誤定價，從而制造出可獲利的交易策略。在後 面的章節裡，我們會討論金錢是投資者非理性表現的 心理層面的原因。
對這種觀點有催化作用的是1987年的股災。根據 經典的均衡市場理論，瞬時的股價變化是因為理性投 資者對市場新信息的反應。然而，很多針對1987年股 災的研究，沒有找到與股市大崩潰有關聯的市場信息 。如果嚴格地遵守均衡市場理論，市場就不會有牛市 或股災，也不會有大交易量或高換手率。但眾所周知 ，隨著交易量和換手率不斷攀升，劇烈的波動成為常 態。我們自覺接受的均衡市場理論和有效市場假說， 有沒有可能是錯誤的？ 公平起見，我要指出經典經濟學家和現代投資組 合理論的支持者意識到他們的體繫並非**的均衡。
阿爾弗雷德·馬歇爾在去世前還發表了他對均衡理論 的質疑。保羅·薩繆爾森認為投資者在開始投資的時 候不是**理性的，但投資隨著時間的推移會逐漸變 得理性，而善於思考的投資者會超過非理性的和貪婪 的投資者。類似地，法瑪認為高效的市場既不需要完 全的理性，也不需要完整的信息；不過他說，因為市 場是有效的，個人投資者無法擊敗市場。
我的看法是，假設市場和大部分經濟學家認為的 理想狀態，由理性的、能夠**地反應新信息的投資 者組成，他們應該承認這種理想的繫統中存在著固有 的缺陷。路易·巴舍利耶有關相同數量的如薩繆爾森 所說的理性的買家和賣家，在執行法瑪的**的信息 處理的想法，與現實的投資世界正好相反。那些支持 理想體繫而非真實投資世界的專業投資者，可能會引 導人們走上錯誤的道路。
不過我們還是相信均衡法則是**存在的。我們 堅信這一點是因為它是完整的牛頓思想體繫的一部分 ，而牛頓思想體繫又是300年來我們認識世界的模型 。放棄這種有用的思想不太可能。不過根據牛頓、伽 利略和哥倫布的精神，我們應該樂於接受真實的世界 ，放開胸懷接受新的思想。 我想說的是，我不是讓 你放棄均衡理論，也不是說供需法則是錯誤的。世界 不能簡單地區分為白色或黑色——而這一點是*重要 的。在一個復雜的環境中，簡單的法則無法解釋整個 繫統。
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