融彙查爾斯·道、威廉·P·漢密爾頓與羅伯特·雷亞的投資精髓，被譽為“股市技術分析的鼻祖”。
羅伯特·雷亞先生在深入研究查爾斯·道與漢密爾頓的作品（其中包括252篇評論文章）的基礎上，寫成了《道氏理論(珍藏版中文版)/華爾街經典譯叢》。本書對於推動道氏理論有效的為個人和機構投資者服務，具有深遠意義。

查爾斯·道是道瓊斯公司的偉大締造者，也是《華爾街日報》的創辦 人之一。直到1902年離開人世，查爾斯·道一直在《華爾街日報》擔任編 輯工作。查爾斯·道先生並沒有將自己對股票市場的研究理念定義為道氏 理論。這一概念由查爾斯·道先生的摯友薩謬爾·A·尼爾森在其著作《股 票投機原理》中首次提出。在該著作之中，尼爾森第一次從實戰應用的角 度闡釋了道氏理論。 此後，威廉·P·漢密爾頓和羅伯特·雷亞潛心研究，並熱衷於推廣道 氏理論，使之更加準確完善。《道氏理論(珍藏版中文版)/華爾街經典譯叢 》嘗試對道氏理論化繁為簡，便於對那些試圖運用道氏理論指導操作實踐 的讀者有所幫助。 對於《道氏理論(珍藏版中文版)/華爾街經典譯叢》作者羅伯特·雷亞 詮釋漢密爾頓的文章持懷疑態度的讀者，可以直接閱讀本書附錄中原汁原 味的資料，並幫助得出自己的結論。

第1章 道氏理論的演變
第2章 漢密爾頓闡述的道氏理論
第3章 市場操縱
第4章 平均價格指數消溶一切
第5章 道氏理論並非總是正確
第6章 道氏的三種運動
第7章 主要運動
第8章 熊市
第9章 牛市
**0章 次級反應運動
**1章 日間波動
**2章 兩個平均價格指數必須互相確認
**3章 確定趨勢
**4章 線態窄幅區間盤整
**5章 成交量與價格運動的關繫
**6章 雙頂和雙底
**7章 個股
**8章 投機交易
**9章 股市哲學
偉大的心靈——篤信但不盲隨

道氏理論的作用，隨著時間的推移與日俱增。與道氏隻有幾年的股市 記錄數據相比，我們有長達35年的記錄資料，這無疑可以讓我們進行*加 廣泛的研究。而從現在起再過20年，那時候的人們對股市的研究就比我們 現在具有*大的優勢。道氏本人總是避免做出確定的股市預測，他的謹慎 多半是由於他對自己理論沒有太多的證據來證明其正確性。隨著時間的推 移，漢密爾頓利用道氏理論預測股市的準確性不斷提高。盡管在1926年漢 密爾頓的預測出現了一次嚴重錯誤，關於這點我們以後再加以解釋，不過 ，這一錯誤實際上真正完善了對道氏理論應用的總的原則，證明了道氏理 論不是永遠正確無誤的。事實上，漢密爾頓在對股票市場的牛市判斷上， 每次預測成功時，都常常強調道氏理論也會出錯。
道氏理論的基本原理很簡單，全部來自實際經驗，其理論基礎全部是 基於道氏對他所發明創造的道·瓊斯股票平均．價格指數進行研究的所得 。在1900～1902年，道氏滿足於在《華爾街日報》上發表一繫列的以股市 投機為題的股市觀察評論文章，而從未試圖對其理論進行條理化的定義。
此後，漢密爾頓以道氏的文章為基礎，以實際應用的方式運用道氏的觀察 方法，對股票市場的價格運動進行預測。沒有幾年，漢密爾頓的文章不但 成了人們預計股市未來趨勢的可靠指南，漢密爾頓文章的讀者，還逐漸精 通了依據道氏理論而來的股票平均價格指數的內涵。
就所寫股市評論文章的數量而論，漢密爾頓遠遠勝於道氏；就勇氣而 言，道氏從未利用他的股市觀察來明確預測股市趨勢，然而漢密爾頓卻有 勇氣做這方面的嘗試努力，所以，在這裡我們不準備研究道氏的文章。可 是，道氏的貢獻不容置疑，而且要永遠牢記。漢密爾頓所應用理論的基本 原理是由其前輩所創建的，事實上，漢密爾頓也從來沒有讓他的讀者們忘 記這一點。類似如下的句子會經常出現在漢密爾頓預測文章的開端：“根 據已故的查爾斯·H·道的**的方法，利用道·瓊斯股票平均價格指數對 股票市場的運動進行分析觀察……” 人們還應該記住，《華爾街日報》從未淪落品格，成為提供投機內幕 消息的庸俗報刊。對於漢密爾頓而言，相對於專業的“投資顧問”頭銜來 講，他*是一位偉大的報業編輯。當漢密爾頓清楚地看出股票平均指數對 股市未來趨勢給出了很明顯的指示時，他並不是每次都試圖寫出預測的文 章。漢密爾頓頭腦敏捷，經常會關注到其他實時性的事務，以至於無論從 時間上還是個人喜好上，漢密爾頓都不能一直盯著股票平均價格指數的運 動變化。還有，在某種程度上我們知道，有時漢密爾頓因為厭惡那些無恥 的咨詢服務機構利用他的股市預測，會很長時間拒*寫出他從市場運動中 推論出的市場觀點。
盡管漢密爾頓意識到道氏理論有明顯的局限性，可同時，為了讓學習 者充分地理解漢密爾頓是如何**相信股票平均價格指數作為預測工具的 有效性，下面彙集和引用了漢密爾頓在超過25年間所寫的報刊文章選段： “研究股票平均價格指數的理論基礎是‘道氏理論’，道氏理論是由 已故的查爾斯·H·道提出的，他也是這份報紙的***。已出版的關於道 氏理論的書籍現在似乎已經*版，但是，簡單來講，道氏理論是這樣的： 在任何股票交易市場中，都會同時存在著作用、反作用和相互作用這三種 明確的價格運動形式。首先在表面上看到的是股市日間的價格波動，其次 是比較短暫的價格運動，像在牛市中的回調和熊市中超賣後的快速反彈， *後，也是主要的價格運動，它能在歷時數月的時間裡決定著股票市場的 趨勢，也可以說是股市真正主要的運動。
“研究者對股票平均價格指數進行分析時，內心要銘記一些前提條件 ：即研究中所得出的帶有普遍性的結論，對股市的日間波動是沒有價值的 ，對於處於第二位的次級反應運動也是不可靠的。但是，對市場的主要運 動可能是有幫助的，而且對總的經濟來講具有真正晴雨表的價值。事實上 可以這樣說，在注意了這些前提條件下，就研究股市價格運動的記錄而言 ，或出版的專欄文章，尤其是在**次世界大戰前的一些文章，其正確的 時候遠遠多於錯誤的時候。而對於那些錯誤而言，多半是脫離了道氏正確 的、科學的法則。”(1919年8月8日) “一位熱心的讀者問，用研究工業和鐵路股票平均價格指數前期運動 表現的方法，來估計股票市場的趨勢，這不是一種經驗為主的方法嗎？這 當然是以經驗為主的方法，可是又不**是。而且，這種方法決不是江湖 騙術。從大量記錄的實例中得出的任何結論，都會受到這樣的質詢，關鍵 是要看這種指示方法的科學準確性。
“道氏理論承認其有很大的人為性和明顯的局限性，但是，盡管如此 ，可以誠實地宣稱，在預測的準確程度上，還沒有記錄表明有其他的發明 方法可與之相比。”(《股市晴雨表》) “一些學習道氏理論三種運動的人，堅持要求道氏理論的三種市場運 動要具有一定程度數學上的、甚至於繪圖上的**性，而這種條件是道氏 理論所不具有、也不需要的。”P7-P9