本書是講述中國股市成長經歷的實錄。它的獨特之處在於，作為歷史題材的文本，它既非按部就班的“編年體”，也不是座次分明的“紀傳體”，而是一種“口述化”的歷史。它的素材，脫胎於一部既“長”又“短”的電視紀錄片——《中國股市記憶》，長達61集，每集卻隻有短短四分鐘。在這部電視片中，那些對中國股市的發展舉足輕重，或感悟*深切的人，親口講述20年間親歷的重大事件——或慷慨激越，或百轉千回；或柳暗花明，或令人扼腕。和平鋪直敘的描述相比，這些當事人的講述，或許*能喚起投資人的共鳴。
本以“記憶”命名的書，記錄的是中國股市成長歷程中的吉光片羽，卻也是中國股市20年歷程中浴火涅檠的關鍵時刻。對於沒有經歷過的投資者而言，這些“陳年往事”並不僅僅是談資的積累，而且蘊含著財富博弈的智慧，以及由失敗探索出的經驗，這是一份寶貴的財富。

如果說，我們從1990年的1 2月份開始算起，那麼到現在，中 國股市已經走過了20年的風雨歷程。20年對於一個人來說已經是青 年，但是對於中國股市來說不過是剛剛走出它的童年時代，少年的 中國股市意氣風發，成長的欲望不可抑制。回望來時路，有那麼多 的探索與開創，有那麼多的艱辛與苦澀，值得我們去記憶。 這本書將和你一起去重溫中國股市裡的故事和故事裡的中國股 市。 在這裡，我們可以看到十一屆三中全會是在怎樣的社會背景之 下開啟了中國改革開放的大門，三個三中全會，從改革開放到有計 劃的商品經濟，再到社會主義市場經濟，從根本上奠定了中國股市 得以生存的政治環境。 在這裡，我們可以看到改革開放之後，發行的第一張股票。 你知道第一個發行股票的企業是誰嗎？ 你知道這些企業發行股票背後的故事嗎？ 你見過最早的一批紙制股票都長得什麼模樣嗎？ 你見過還本付息、退股自由的股票嗎？ 我們會為你一一加以展示。 在這裡，我們將帶著你一起去結識第一位下單的紅馬甲。 你知道第一個證券交易所出現在哪裡嗎？ 你知道上海和深圳的證券交易所是怎麼建立起來的嗎？ 你知道在我們的證券歷史上曾經出現過零交易嗎？ 你知道第一次救市是怎麼進行的嗎？ 你知道當年的T+0和放開漲停板給這個市場帶來了什麼嗎？ 你知道深圳“8·10”事件的來龍去脈嗎？ 在這裡我們還將和大家一起去見證中國證券市場規範監管的曲 折歷程。 你知道第一個出局的上市公司是誰嗎？ 你知道第一個被公開譴責的公司又是誰嗎？ 你知道第一個被STPT的公司是誰嗎？ 你知道第一個被行政處罰的上市公司又是誰呢？ 你知道第一個把上市公司推到被告席上的投資者又是誰呢？ 在這裡我們還願意和大家共同去感受喜怒哀樂，共同去感悟成 長成熟。 在這裡我們還可以看到很多很多，感受很多很多……一般來 說，講故事總要先說很久很久以前，但是對於改革開放之後的中國 股市來說，不需要說很久很久，32年前，從1978年開始……

引子
第一章　鴻蒙初闢
　1.三中全會
　2.第—塊紅磚
　3.寶安和工展
　4.天橋百貨
　5.小飛樂
　6.瀋陽交易市場
　7.靜安營業部
第二章　想想和轉折
　8.小平送股票
　9.上海出了個楊百萬
　10.海歸的夢想
第三章　一波**的誕生
　11.飛機上的兩小時
　12.深交所冷清的試營業
　13.上證所開業
　14.老八股和老五股
　15.開市**單
第四章　狂熱與約束
　16.股市零交易
　17.漲停板放開了
　18.文化廣場賣股票
　19.原野出局
　20.“8·10”事件
　21.成都有個“紅廟子”
　22.證監會成立
第五章　成長
　23.基金起步
　24.青啤賣到了香港
　25.“打”新股
　26.寶延風波
　27.327事件
　28.12道“**”
　29.香港金融保衛戰
30.“5·19”
31.國泰與君安
第六章 揭開黑幕
32.億安百元噩夢
33.退市
34.券商生死錄
35.莊家呂梁
36.紅光騙術
37.瓊民源騙局
38.蘭州證券黑市
39.“魂斷”藍田
40.銀廣夏塌了
41.泰港：危險的遊戲
第七章 監管風暴
42.與“賭”有關的爭論
43.監管風暴
44.那些“逃亡者”
45.德隆崩塌
46.想拿賠款不容易
47.“南方”倒閉
48.杭蕭鋼構：天價合同的麻煩
49.股市“黑嘴”
第八章 看到春天
50.“6·24”井噴
51.年報上的“反對票”
52.開放式基金
53.“國九條”
54.中小板開板
55.ETF
56.股權分置改革／239
第九章 期待未來
57.6000點
58.創業板“修成正果”
59.股指期貨
60.中國投資者
後記

327事件 《真實的謊言》是1995年在中國上映的一部美國動作大片，它 的投資高達1.2億美元，就在這一年的上海，同樣上演了一部驚心動 魄的動作大片，我們先來認識一下對決的雙方。其中一方是萬國證 券的老總管金生，他所領導的萬國證券在當年一級市場的承銷業務 占到了全國總額的60％，在二級市場的經紀業務占到了全國總額的 40％，可以說是無可爭議的券商當中的帶頭大哥。當時有一句廣告 詞說：“萬國證券，證券王國”。
管金生的對手是中國經濟 開發信托投資公司，簡稱中經 開。管金生與中經開對決的標 的就是國債期貨的一種主力品 種——1992年發行的，於1995 年到期的三年期國庫券，證券代 碼327。
1995年2月，有市場傳聞， 財政部有可能會提高327的保值 貼補率，但是管金生不這麼看， 他決定帶領萬國證券做空，而有 財政部背景的中經開則選擇了做 多。時間到了2月23號，傳聞得 到了證實，面值百元的327將按照148.5元錢來兌付，管金生有 點懵了。
這天上午一開盤，中經開是步步緊逼，曾經一度把327的價格拉 高到了150塊錢。
到下午4時22分，空方突然發難，先以50萬口把327的價位從 151.30元打壓到150元，然後爭分奪秒連續用幾十萬口的空單把327 的價位打到148元，*後在尾市以一個730萬口的巨大賣單把價位打 到147.40元。全場目瞪口獃！ 在這天交易的*後七八分鐘，萬國證券一共砸出了1056萬口的 賣單，面值高達2112億，而當時所有327纔值240億。
當天晚上，上證所經過緊急磋商，*終裁定萬國證券惡意違 規，並宣布當天*後八分鐘所有有關327的交易無效，各會員單位之 間協議平倉，萬國證券就此賠進去了16個億。
1995年5月17日，證監會副**李劍閣召開新聞發布會宣布： 經國務院批準，決定在全國範圍內暫停期貨交易試點。
1997年2月3號，管金生以受賄和挪用公款罪被判處有期徒刑17 年，申銀證券接手重組萬國證券。
2003年之後，管金生保外就醫，賦閑在家。
1995年在中國還上映過一部美國大片，叫《阿甘正傳》。它其 中的一句臺詞是這樣講的，生活就像一盒巧克力，你永遠都不知道 下一塊會是什麼滋味。
327國債期貨 327國債期貨是1992年發行的三年期國庫券，該券發行總量為 240億元，1995年6月到期兌付，利率是9.5％的票面利息加保值貼補 率，但財政部是否對之實行保值貼補，並不確定。1995年2月後，其 價格一直在147.80元和148.30元之間徘徊，但隨著對財政部是否實行 保值貼補的猜測和分歧，327國債期貨價格發生大幅變動。以萬國證 券公司為代表的空方主力認為1995年1月起通貨膨脹已見頂回落，不 會貼息，堅決做空，而其對手方中經開則依據物價翹尾、周邊市場 “327”品種價格普遍高於上海以及提前了解財政部決策動向等因 素，堅決做多，不斷推升價位。
保值貼補率 保值貼補率即同期物價上漲率和同期儲蓄存款利率的差額。根 據中國人民銀行1988年9月發布的有關三年以上居民定期存款保值 貼補的規定，三年期以上居民儲蓄存款利率加上保值貼補率，應 相當於同期的物價上漲幅度，即儲戶的三年、五年、八年定期儲 蓄存款期滿時，銀行除按規定的利率付息外，還要按保值貼補率付 一筆錢給儲戶，以保證存款不因物價上漲而貶值。保值貼補率= （存款到期時物價指數／存入時物價指數—1—利率×存期／存期 ×100％）。由於**曾對一些三年、五年期的國債發行承諾保值， 因此，保值貼補率的高低對全部國債的價格有很大影響。
實施保值貼補率可以在高通脹時期解決居民儲蓄存款利率倒掛 （即負利率）問題，改變居民通貨膨脹預期，我國曾於上世紀50年代初 和80年代末至90年代中，兩次實行居民保值儲蓄，對穩定居民儲蓄 消費行為、抑制通貨膨脹，發揮了十分重要的作用。
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