了得網經濟_下一輪經濟危機(鑽石升級版)

第1章美國的泡沫經濟——為什麼說我們*近的經濟預言是正確的呢？關鍵在於我們如何預見2008午的泡沫風暴當《美國的泡沫經濟》（American's Bubble Economy）於2006年出版時（事實上，該書的觀點是在18個月前就提出來了），我們的觀點是正確的，而幾乎其他所有人所持的經濟觀點錯誤了。我們*不是在自吹自擂。之所以要說這些，是因為我們**希望說服您來關注我們。
《美國的泡沫經濟》（美國約翰威立**出版公司出版）這本書準確預測了房地產泡沫的破滅、私人債務泡沫的崩潰、股市泡沫的跌落、消費者支出的縮減，以及由此對美國不堪一擊的多重泡沫經濟造成的廣泛損害。我們還預言了美元泡沫和政府債務泡沫的*終破滅，這一結果仍有待考證。當然，追溯到2006年，那時我們的預測大部分被公眾忽視了。兩年後，我們的預測變成了事實：房地產泡沫、私人債務和股市泡沫急劇破裂，並由此導致了一場**範圍內的金融危機。
我們是如何預見到這一事實的呢？我們當然不會僅著眼於當時的經濟形勢——在創作之初，美國的經濟仍然是一片大好。事實上，2006年的房地產價格幾近歷史新高。伴隨著房價的高漲和信貸的持續擴張，美國的消費者始終熱衷於利用資產增值抵押貸款和信用卡去購買各種消費品，諸如品牌尿布、液晶電視；從世界各地進口商品，拉動了許多**的經濟發展；企業和銀行看似正常運行（隻有很少的銀行瀕臨倒閉），失業率相對較低；華爾街的股票一路攀升，在一年後的2007年10月9日，幾近達到歷史新高紀錄（道瓊斯股票平均指數14164點）。
2006年前，一切看似運行得很好，那我們又為何確信房地產泡沫將破滅、私人信貸將走向枯竭、股票市場將下滑、***大的多重泡沫經濟將於 2008年或之後開始急劇的衰退呢？我們做出的準確預測*不是誤打誤撞的僥幸，也不是用**看跌的思維模式*終等來了經濟的陰霾，而是因為我們洞察到一種被公眾所忽視的“基本潛在模式”的存在。
在這種模式中，我們發現了經濟泡沫，而且是大量的經濟泡沫。我們發現了六大聯合和相互依賴的經濟泡沫；它們都在支撐著一個看似繁榮的美國經濟體繫。我們還發現每一種經濟泡沫都強烈地依附著其他經濟泡沫，如果任何一種經濟泡沫在某**破滅，那麼隨時都有可能產生連環效應。
為什麼這些經濟泡沫會相繼破滅呢？我們之所以知道它們*終將會破滅，是因為在經濟發展中無人能證實經濟泡沫有多大。在本書稍後的篇章中，我們將會告知你*多的關於六大經濟泡沫（前四種經濟泡沫已經開始破滅了，後兩種經濟泡沫很快也將破滅）的知識，以及我們是如何確認它們是經濟泡沫的。到目前為止，問題的關鍵在於，任何經濟泡沫本質上是不會永遠存在的。現實的經濟體繫像地球引力一樣*終會發揮作用；到那時，經濟泡沫必然破滅。在破滅發生後，這些經濟泡沫將永遠無法再膨脹並再度輝煌。假以時日，新的經濟泡沫可能會成長，但是已經破滅的舊經濟泡沫一般不可能會再次盛行。曲終人散，發生過的就是已經終結的。
在經濟泡沫破滅之後，大部分民眾，甚至很多“專家”發現辨別出一種經濟泡沫（如20世紀90年代的互聯網泡沫）是比較容易的。但是，在泡沫破滅之前識別經濟泡沫難度很大；*難的是看出一種“***的多重泡沫經濟 ”（entire multipie-bubble economy）的存在。一種尚未破滅的經濟泡沫看起來可能**像是實物資產增長；而一個整合了數種尚未破滅的經濟泡沫在內的綜合體，看起來則可能**像是真正的經濟繁榮了。
2006年，我們撰寫**部作品《美國的泡沫經濟》的初衷在於：通過對不斷發展變化的經濟形勢進行獨特的剖析，我們發現現實情況與那些虛無縹緲的經濟泡沫根本不相匹配。我們要表達的意思是：這種高速的資產增長並未牢固地植根於某些潛在的經濟驅動因素之中，因此不具有可持續性。例如，房地產價格上漲一般是在不斷增加的人口（不斷增長的需求）和不斷增長的購房者個人收入（不斷增長的購買力）兩者的共同驅動下纔實現的。當人口與個人收入同步增長時，房價必然會隨之上漲。換言之，如果你發現房價正在上漲——比方說，房價的上漲速度是個人收入增長速度的兩倍，這就意味著在房地產的價值問題上，正在發生一些有違常規的事情。原因何在呢？因為高昂的房價已經遠遠超出了購房者的支付能力。
資產泡沫並不見得總是壞事。在其持續攀升期內，資產泡沫可以促使一部分甚或全部經濟和未來經濟的增長。毫無疑問，房地產泡沫就是一個典型的案例。然而，在其下行期內，資產泡沫卻會帶來真正的麻煩。事實上，資產泡沫的規模越大，破滅的程度就會越強。P1-3

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